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2025-2030年全球与中国高算力DRAM存算一体芯片行业市
2025-06-15
策略专题：牛市观测：Q2回调时加仓算力的基金，现在减仓了吗？
- 2025-09-22 23:20:20上传人：萌呆**合症
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核心结论：目前市场对主线海外算力链有分歧，我们提出一种观测角度：本次海外算力从4-6月萌芽，加速在7-8月，正好介于3/31和6/30两次基金季报披露重仓股的信息节点，所以，我们试图研究“Q2回调时果断加仓海外算力”的主动权益基金样本，研究这批“强算力投资能力”的主动股基产品是否最近减仓了海外算力。数据验证看，6、7
- 1. Q2回调时加仓算力的基金，现在减仓了吗？
- 1.1. 找到“强算力研究能力”的基金样本
- 1.2. 这些“强算力投资能力”的产品减仓了吗？
- 2. 风险提示
- 图1：海外算力指数走势（定基 2025/5/30为1）
- 图2：重仓海外算力主动股基净值（定基 2025/5/30为1）
- 图3： 指数净值与重仓海外算力主动股基日度回报波动率
- 图4： 重仓海外算力主动股基日度回报与海外算力指数涨跌幅相关性均值
- 图5：重仓海外算力主动股基（ 25Q2持仓比例大于 40%，且较25Q1增配超过 20%）的理
- 论与实际回报
- 图6：加仓海外算力主动股基（ 25Q2持仓比例 20-40%，且较25Q1增配超过 20%）的理论
- 与实际回报
- 图7：海外算力指数回撤超过 -1%而大盘取得正收益的交易日观察
- 图8：海外算力指数涨幅大于 1%而大盘取得负收益的交易日观察
- 图9： 组别1基金规模（截止 2025/9/18）
- 图10：组别2基金规模（截止 2025/9/18）
- 图11：截止20250630，部分海外算力龙头全部公募主动股基持股比例（ %）
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