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2025-2030年中国中药汤市场专题研究及市场前景预测评
2025-11-04
医药生物行业周报：医保调整，集采优化，持续看好药械板块投资机会
- 2025-09-22 22:21:09上传人：三分**分醉
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投资要点：市场表现：上周（9月15日-9月19日）医药生物板块整体下跌2.07%，在申万31个行业中排第23位，跑输沪深300指数1.63个百分点。年初至今，医药生物板块整体上涨24.17%，在申万31个行业中排名第10位，跑赢沪深300指数9.76个百分点。当前医药生物板块PE估值为31.18倍，处于历史中位水平，相对于沪深300的估值溢价为136%
- 整形式审查 的申报药品进行了评审，评审工作已结束，接下来将进入核心谈判 /竞价/价格
- 协商阶段。
- 2）9月20日，第十一批国采正式文件 发布，55个大品种被集采纳入。此次国采在申报
- 企业要求、报量、规则方面都做出了优化 。在最高有效申报价测算上，剔除省级集采中 “独
- 家中选”产生的异常低价，避免个别极端价格拉低整体定价基准。 在药品质量上提出了更高
- 的要求，一是要求投标企业或其委托生产企业具备 2年以上同类剂型生产经验；二是投标
- 药品的生产线 2年内无违反 GMP记录。
- 3）9月15日，上海市政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动
- 方案》，围绕创新策源、临床赋能、审评审批、入院应用、企业培育、产业生态、国际化发
- 展等七方面，共部署 20项重点任务。该方案全方位 支持产业发展，从实验室的基础研发，
- 到临床验证，再到快速审评上市，推动市场应用，培育强大企业和完善产业生态，最终实
- 现产业的国际化发展。
- 投资建议：
- 本周医药生物板块继续回调，跑输大盘指数。 国家医保局组织专家对 2025年通过基本
- 医保目录及商保目录调整形式审查的申报药品评审工作已经结束 ，接下来将进入核心谈判
- /竞价/价格协商阶段 ，建议关注后续医保目录谈判等环节 进展。第十一批国家集采正式文
- 件发布，55个品种被纳入，此 次国采在申报企业要求、报量、规则方面都做出了优化 ，不
- 再唯低价中选，此次集采有望成为重要的转折点。今年以来，一系列行业政策的出台，正
- 逐渐得到具体落实执行，促进行业整体持续企稳回暖，利好药品器械等板块的长期健康发
- 展。建议关注创新药、 CXO、器械设备、中药、连锁药店、医疗服务等细分板块的投资机
- 会。
- 个股推荐组合：特宝生物、荣昌生物、贝达药业、开立医疗、华厦眼科；
- 个股关注组合：科伦药业、千红制药、益丰药房、百普赛斯、羚锐制药。
- 15%
- 2%
- 11%
- 24%
- 38%
- 51%
- 64%
- 24-09 24-12 25-03 25-06
- 申万行业指数 :医药生物 (0737)
- 沪深300
- 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
- 行业周报
- 正文目录
- 1. 市场表现
- 2. 行业要闻
- 3. 投资建议
- 4. 风险提示
- 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
- 行业周报
- 图1 上周申万一级行业指数涨跌幅
- 图2 上周医药生物子板块涨跌幅
- 图3 年初至今申万一级行业指数涨跌幅
- 图4 年初至今医药生物子板块涨跌幅
- 图5 医药生物板块估值水平及相对估值溢价（ TTM，剔除负值）
- 图6 申万一级行业 PE估值（TTM，剔除负值）
- 图7 医药生物子板块 PE估值（TTM，剔除负值）
- 表1 医药生物板块上周个股涨跌幅情况
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