中药品种优势明显,两翼战略有望兑现
- 2023-07-27 19:10:08上传人:落跑**橘子
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- 1. 国内知名中药企业, 一体两翼战略有望兑现
- 1.1. 深耕现代中药,员工持股 助力公司发展
- 1.2. 业绩恢复增长,稳定推进研发工作
- 2. 以中药为核,品种优势显著
- 2.1. 西瓜霜系列:产品矩阵齐全,新剂型有望带动销售额高增长
- 2.2. 三金片系列:国内知名品种,三金颗粒院内替换进度相对较快
- 2.3. 二线品种:以公司独家特色为主,积极探索院外市场
- 3. 以生物技术、大健康为两翼,有望迎来业绩拐点
- 3.1. 宝船生物:专注肿瘤自免领域,拥有多款潜力品种
- 3.2. 白帆生物:无交叉抗体生产平台拥有明显优势, 2023 年有望实现盈亏平衡
- 4. 盈利预测
- 4.1. 盈利预测及关键假设
- 4.2. 估值与投资评级
- 5. 风险提示
- 图 1:桂林三金股权结构
- 图 2:2018 -2023Q1 桂林三金营业收入(亿元)及同比( %)
- 图 3:2018 -2023Q1 桂林三金归母净利润(亿元)及同比( %)
- 图 4:上海三金营业收入(百万元)及净利润(百万元)
- 图 5:2018 -2022 年桂林三金分板块营收(百万元)
- 图 6:2018 -2022 年桂林三金分板块毛利率( %)
- 图 7:2018 -2023Q1 桂林三金费用率( %)
- 图 8:2018 -2023Q1 桂林三金研发费用(百万元)及同比( %)
- 图 9:2019 -2021 年中国实体 +网络终端中成药市场规模(亿元)
- 图 10 :2019 -2021 年西瓜霜系列中国城市实体店终端咽喉中成药市占率( %)
- 图 11 :桂林三金西瓜霜产品矩阵
- 图 12 :2020 -2022 年桂林三金西瓜霜系列销售额(亿元)
- 图 13 :2016 -2020 年中国泌尿系统感染中成药市场规模(亿元)及同比( %)
- 图 14 :三 金片获《中西医结合诊疗前列腺炎专家共识》推荐
- 图 15 :眩晕宁系列产品
- 图 16 :BC011(1C3) 入选 2022AACR
- 图 17 :白帆生物抗体生产车间 &商业化制剂自动生产线
- 表 1:桂林三金发展历程
- 表 2:员工持股计划业绩考核目标
- 表 3:桂林三金研发项目
- 表 4:桂林三金独家品种
- 表 5:治疗前后舒咽清与对照组产品症状积分的比较
- 表 6:2016 -2020 年中国公立医药终端泌尿系统感染中成药主要品牌市场份额( %)
- 表 7:2016 -2020 年中国实体店终端泌尿系统感染中成药主要品牌市场份额( %)
- 表 8:宝船生物在研管线
- 表 9:全球范围 CD47/CLDN18.2 产品研发进度
- 表 10 :白帆生物业务范围全流程覆盖
- 表 11 :公司盈利预测
- 表 12 :可比公司估值
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