2025年半年报点评：“双线”战略驱动强劲，智能管网全链布局

东宏股份(603856)投资要点事件：公司发布2025年半年度报告，2025H1公司实现营业总收入10.61亿元，同比-32.78%，实现归母净利润1.02亿元，同比-32.31%；2025年单二季度实现营业总收入5.39亿元，同比-42.23%，实现归母净利润0.59亿元，同比-40.0%。订单交付滞后，营收阶段承压。1）分业务看:管材管件销售、管道工程安装分别实