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2026-2031年全球及中国医药级抗坏血酸棕榈酸酯行业市
2026-06-01
全国流通龙头受益国企改革，业务多点开花迈向千亿流通
- 2025-10-25 11:11:06上传人：Pr**惹)
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重药控股(000950)投资要点全国性医药供应链综合服务商，具备院端渠道优势。公司为国内仅有三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一，麻精药品的销售网络覆盖全国31省。截至2025H1，公司销售网络已覆盖全国，在多省市区域市场占有率名列前茅；从渠道看，公司拥有二级及以上纯销客户超8000家，高质量的医院销售
- 1. 全国性医药供应链综合服务商，央企入主提质增效
- 1.1. 重药控股：全国性医药供应链综合服务商
- 1.2. 并购重组后财务状况改善，控费成效显著
- 2. 院端渠道优势凸显，加速落地零售创新
- 2.1. 批发业务为核心基石，分销网络布局全国
- 2.2. 积极承接处方外流，加速落地零售创新
- 3. 央企控股助力资源整合，业务全面有望多点开花
- 3.1. 通用技术入主，央企控股加速资源整合
- 3.2. 主营药品及器械品类全面，加大培育新兴业务生长
- 3.3. 首次回购股份，彰显发展信心
- 4. 盈利预测与估值
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图1： 公司主营业务
- 图2： 公司发展历程
- 图3： 公司股权结构（截至 2025H1）
- 图4： 公司营收及增速情况（亿元）
- 图5： 公司归母净利润情况（亿元）
- 图6： 公司利润率情况（ %）
- 图7： 公司三费情况
- 图8： 我国医药批发企业集中度不断提升
- 图9： 公司批发业务收入及增速（亿元）
- 图10： 公司批发业务收入占比
- 图11： 公司现代医药物流服务体系
- 图12： 公司销售网络全覆盖，具备院端渠道优势
- 图13： 公司零售业务收入及增速（亿元）
- 图14： 公司零售业务收入占比
- 图15： 公司医药研发体系
- 图16： 公司“十四五规划”（ 2021-2025）
- 图17： 2025Q1公司实控人变更为国务院国资委
- 图18： 公司中药领域布局
- 图19： 公司麻精类药品收入情况（亿元）
- 图20： 公司器械业务收入拆分（ 2025H1）
- 图21： 公司产品全面化发展（ 2025H1）
- 图22： 可比公司估值
- 表1： 我国头部医药流通企业业务结构
- 表2： 公司业务品类拆分
- 表3： 公司回购情况
- 表4： 公司盈利预测
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