2025年三季报点评：业绩超预期，盈利持续修复，看好AI带动下全社会用电量需求增长

华能国际(600011)投资要点事件：公司发布2025年三季报，公司实现营业收入1729.75亿元，同比-6.2%；实现归母净利润148.41亿元，同比+42.5%。单Q3看，实现营业收入609.43亿元，同比-7.1%；实现归母净利润55.79亿元，同比+88.5%，单季度盈利持续修复，超市场预期。2025前三季度受益于燃煤成本下降，燃煤板块利润总额+102%，超