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2026-2031年全球及中国新能源汽车电机铁芯行业市场现
2026-02-16
北交所首次覆盖报告：布局减速机赋能机器人产业，3D打印+新能源高成长性赛道放量可期
- 2025-12-10 18:20:29上传人：习惯**个人
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三协电机(920100)公司多年深耕聚焦控制类电机业务，2025Q1-3营收同比增长38.00%三协电机是一家研发、制造并销售控制类电机的国家级专精特新小巨人企业。公司积极布局减速机新业务，形成电机+减速器整体解决方案，赋能控制类电机产业链，我们看好公司布局减速机形成电机+减速器整体解决方案，机器人+光伏支架+3D打印高景气度
- 1、 布局减速机赋能机器人产业链， 3D打印+新能源高成长性
- 1.1、 布局减速机赋能控制类电机产业链，机器人领域打开未来增长空间
- 1.2、 光伏跟踪支架 +3D打印高景气赛道，驱动公司营收稳步增长
- 1.3、 公司多年坚持核心技术自主创新，产品性能对标海外电机头部企业
- 2、 全球微特电机行业呈稳步发展，中国市场占据最大份额
- 3、 多年深耕聚焦控制类电机业务， 2025Q1-3营收同比 +38%
- 4、 盈利预测与投资建议
- 5、 风险提示
- 附：财务预测摘要
- 图1： 公司的主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品
- 图2： 行星减速机也就是行星齿轮减速机，主要由编码器、齿轮结构以及轴承组成
- 图3： 主要的智能机器人种类
- 图4： 行星减速机在多关节协 作机器人的应用
- 图5： 协作机器人一体化关节
- 图6： 从全球市场来看，预计全球协作机器人 2025-2028年CAGR达28.80%（千台）
- 图7： 从国内市场来看，预计中国协作机器人 2025-2028年CAGR达34.28%（千台）
- 图8： 电机、传感器、减速器、丝杠价值量占比较高（ 2023年）
- 图9： 人形机器人精密行星减速机主要应用于下肢关节部位，将采用 6个行星减速器
- 图10： 无框力矩电机在人形机器人上用量更多、应用范围更广
- 图11： 预计2030年全球人形机器人销量 7.6万台（万台）
- 图12： 全球人形机器人市场发展空间广阔（亿美元）
- 图13： 光伏跟踪支架通过电机和减速机在进行传动，使光伏组件能够跟着太阳角度变化而随之转动
- 图14： 光伏跟踪支架自动控制系统
- 图15： 2023 年全球光伏发电新增装机容量为 446GW，同比增长超 88.98%
- 图16： 技术优势驱动公司新能源业务高毛利率
- 图17： 3D打印步进电机的闭环控制装
- 图18： 预计2025年中国3D打印设备产量超 400万台（万台）
- 图19： 预计2025年中国3D打印设备市场规模达 457亿元（亿元）
- 图20： 公司被评为国家级高新技术企业
- 图21： 2024 年度我国工业自动化市场规模预计为 3,531 亿元，同比增长 13.35%
- 图22： 2022-2024年度中国工业自动化本土品牌份额预计由 43.70%提升至47.70%
- 图23： 纺织机械设备具体包括化纤机械、纺纱机械等六大类
- 图24： 2023 年全球工业纺织机械市场规模较 2022 年增长20.6%
- 图25： 预计全球安防市场规模增速于 2024 年重新回正
- 图26： 公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、 3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业
- 图27： 公司已与海康威视、大华股份、大豪科技等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作
- 图28： 2025Q1-3公司营收同比增长 38.00%（亿元）
- 图29： 2025Q1-3归母净利润同比增长 21.15%（万元）
- 图30： 公司将业务发展重心聚焦于步进电机，并同步发展无刷电机和伺服电机业务
- 图31： 2023-2025年前三季度公司毛利率整体稳定（ %）
- 图32： 公司成本管控良好，三大费用率整体稳定
- 图33： 公司研发费用整体呈现稳步增长趋势（万元）
- 表1： 公司积极布局减速机新业务，赋能完善控制类电机产业链
- 表2： 工业机器人不同部位减速机需求
- 表3： 减速器是工业和人形机器人的核心零部件
- 表4： 预计2023-2027 年全球光伏跟踪支架复合增速达 27.4%
- 表5： 公司建立了一个经验丰富、水平过硬的高素质研发技术团队
- 表6： 公司将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入力度
- 表7： 公司拥有的主要核心技术包括“拼块定子结构设计技术”、“转子结构设计技术”等
- 表8： 步进电机、无刷电机、伺服电机在技术原理、性能特点、控制精度
- 表9： 公司各类电机下游应用领域广阔
- 表10： 公司凭借高质量的产品和优质的服务，树立了良好口碑及自主品牌
- 表11： 当前股价下，可比公司 2025年市盈率均值 120.0X
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