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2026-2031年中国家居园艺用品市场专题研究及市场前景
2026-03-21
轻工制造：新消费2025年报&2026一季报综述，复苏线索增加，周期触底显著，分化趋势延续
- 2026-05-13 19:10:14上传人：你是**定格
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本期内容提要:我们预计未来3年消费beta震荡向上，低预期、低估值、低持仓构建较高安全垫，现金流好、分红高提供基础收益，消费投资逐步进入胜率高、赔率提升阶段。复苏线索增加：2025年消费整体表现温和，新消费经历显著扩张，传统消费逐步筑底，2026Q1复苏线索明显增加。新消费中潮玩、智能眼镜、新型烟草等依然延续快速扩
- 1. 造纸：特纸盈利趋势改善，龙头竞争优势放大
- 2. 地产链：总量压力显著，需求结构转型
- 2.1 家居：软体平稳、定制承压，强化产品 &渠道改革
- 2.2 民用电工：龙头核心业务企稳，加速产品创新
- 3. 出海：结构性增长明确，强化品牌布局
- 3.1 出口：结构性增长明确，盈利波动放大
- 3.2 跨境电商：全球化布局推进，品牌化发展加速
- 4. 黄金珠宝：需求端延续分化，头部品牌商业模式进化
- 5. 潮玩：关注高增后的战略方向，泡泡玛特稀缺性突出
- 6. 新型烟草：思摩尔增长提速，中烟香港产业链优化
- 7. 智能眼镜：产品加速迭代，核心供应商叙事积极
- 8. 宠物：国内流量竞争激化，外销受关税等因素影响
- 9. 必选消费：需求韧性突出，线下布局深度重新成为核心
- 9.1 个护：核心品牌仍处扩张区间，费用管控分化
- 9.2 文具：龙头多元成长，集采竞争压力延续
- 10. 电动两轮车：新国标短期影响，把握结构性增长机会
- 11. 服装家纺：消费温和复苏，板块表现分化
- 11.1 服装家纺消费呈现弱复苏
- 11.2 板块整体表现：收入增速平稳，利润分化明显
- 11.3 渠道分析：门店收缩成主流，直营与线上表现领先
- 11.4 盈利能力：毛利率整体稳定，净利率分化加剧
- 12. 运动服饰 &制造：国内品牌景气改善，代工环节承压
- 12.1 运动服饰：赛道景气延续，关注多品牌矩阵与奥运周期
- 12.2 纺织制造：上游纺织和代工分化，原材料涨价成重要变量
- 13. 包装：业绩稳健，分红积极
- 14. 风险因素
- 图 目 录
- 图 1：造纸库存 &PPI&扩张周期判断（ %）
- 图 2：行业在建工程梳理（亿元）
- 图 3：各细分纸种开工率（ %）
- 图 4：部分纸企未来纸浆产能规划
- 图 5：浆纸价格走势（元 /吨）
- 图 6：部分造纸公司收入、归母净利润梳理（百万元）
- 图 7：部分造纸公司盈利能力梳理
- 图 8：家居部分公司收入、归母净利润梳理（百万元）
- 图 9：定制公司分渠道收入表现（亿元）
- 图 10：定制公司单店收入（百万元）
- 图 11：软体公司单店收入（百万元）
- 图 12：家居部分公司内外销收入 &增速梳理（亿元）
- 图 13：家居部分公司盈利能力梳理
- 图 14：公牛集团财务数据梳理（百万元）
- 图 15：出口部分公司收入梳理（百万元）
- 图 16：出口部分公司归母净利润梳理（百万元）
- 图 17：出口部分公司利润率梳理
- 图 18：我国跨境电商进出口额（万亿元， %）
- 图 19：人民币对美元、欧元汇率（元）
- 图 20：部分线路国际海运价格指数
- 图 21：跨境电商行业主要公司收入及利润情况（百万元， %）
- 图 22：跨境电商行业主要公司盈利能力（ %）
- 图 23：跨境电商行业主要公司期间费率（ %）
- 图 24：我国黄金首饰与投资金消费情况
- 图 25：我国黄金首饰市场工艺结构
- 图 26：周大福中国内地定价类产品销售占比
- 图 27：黄金珠宝行业主要公司收入及利润情况（百万元， %）
- 图 28：黄金珠宝行业主要公司盈利能力（ %）
- 图 29：黄金珠宝行业主要公司期间费率（ %）
- 图 30：我国潮流玩具市场规模及增速（亿元， %）
- 图 31：泡泡玛特 THE MONSTERS生活家系列冷藏箱
- 图 32：潮玩行业主要公司收入及利润情况（百万元， %）
- 图 33：潮玩行业主要公司盈利能力（ %）
- 图 34：潮玩行业主要公司期间费率（ %）
- 图 35：四大烟草龙头新型烟草收入占比
- 图 36：思摩尔国际财务数据一览
- 图 37：中烟香港财务数据一览
- 图 38：全球智能眼镜销量（百万台）
- 图 39：中国智能眼镜销量（百万台）
- 图 40：部分眼镜公司财务数据梳理（百万元）
- 图 41：康耐特财务数据一览
- 图 42：天猫“双11”宠物品牌销售排名
- 图 43：抖音“双11”宠物品牌销售排名
- 图 44：宠物行业主要公司收入及利润情况（百万元， %）
- 图 45：宠物行业主要公司盈利能力（ %）
- 图 46：宠物行业主要公司期间费率（ %）
- 图 47：个护公司收入、利润梳理（百万元）
- 图 48：乐舒适财务数据梳理
- 图 49：部分个护公司盈利能力及销售费用率梳理
- 图 50：文具部分公司财务信息梳理（百万元）
- 图 51：晨光股份分渠道梳理
- 图 52：我国电动两轮车销量及增速（万辆， %）
- 图 53：九号公司新国标电动自行车 Fz3 30
- 图 54：26Q1电动两轮车市场品牌格局
- 图 55：电动两轮车行业主要公司收入及利润情况（百万元， %）
- 图 56：电动两轮车行业主要公司盈利能力（ %）
- 图 57：电动两轮车行业主要公司期间费率（ %）
- 图58：服装鞋帽针纺织品类社零累计同比增速 (2024-2026Q1)
- 图59：服装家纺行业主要公司收入情况（百万元， %）
- 图60：服装家纺行业主要公司利润情况（百万元， %）
- 图61：服装家纺行业主要公司扣非利润情况（百万元， %）
- 图62：服装家纺行业主要公司门店情况
- 图63：服装家纺行业主要公司盈利能力（ %）
- 图64：服装家纺行业主要公司期间费率（ %）
- 图65：四大国产运动品牌 2025年核心财务与运营数据对比
- 图66：中国纺织品服装出口趋势 (2025Q1-2026Q1)
- 图67：新澳股份、百隆东方、台华新材近两个季度毛利率受益于涨价（单位： %）
- 图68：纺织制造行业主要公司收入情况（百万元， %）
- 图69：纺织制造行业主要公司利润情况（百万元， %）
- 图70：纺织制造行业主要公司毛利率（ %）
- 图71：纺织制造行业主要公司净利率（ %）
- 图72：三大运动制造公司 2025年核心财务与运营数据对比
- 图 73：包装部分公司收入、利润梳理（百万元）
- 图 74：包装部分公司盈利能力梳理
- 图 75：包装部分公司分红梳理（亿元）
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