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2026-2031年全球及中国边缘服务器行业市场现状调研分
2026-07-16
液冷或成刚性需求，全生命周期管理充分受益
- 2026-07-16 19:30:30上传人：阳光**的笑
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依米康(300249)投资要点：算力规模持续扩张，coding+agent打开推理侧需求。2023年四大云厂商合计资本开支约1366亿美元；2025年升至约3565亿美元，同比增长约66.67%。2026年，四大云厂商资本开支指引预计将超6000亿美元。据信通院数据，预计未来五年全球算力规模将以超过60%的速度增长。Agent写代码的Token消耗是普通对话的1
- 1.非核心业务剥离，聚焦智算液冷
- 1.1.从多元到聚焦，数据中心温控平台供应商
- 1.2.股权结构稳定，管理层产业资历深厚
- 1.3.“V型”趋势明确，盈利能力低位反转
- 2.算力需求增长与液冷渗透率共振增长
- 2.1.云厂商资本开支上修，算力规模持续扩张
- 2.2.“测试时扩展”成立，Agent+Coding加速推理需求增长
- 2.3.算力密度增加热管理需求，液冷渗透率或将加速提升
- 3.实现全生命周期管理布局，竞争力完备
- 3.1.四大业务实现闭环，绿色数字基础设施解决方案服务商
- 3.2.知识产权及标准定义无形壁垒，面向全球多地客户
- 4.盈利预测与评级
- 4.1.盈利预测
- 4.2.投资建议及估值
- 5.风险提示
- 源引金融活水润泽中华大地
- 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 第5页/共25页
- 图表1：依米康历史沿革
- 图表2：依米康四驱动全产业链布局
- 图表3：公司股权架构（截至2026年3月31日）
- 图表4：公司管理层履历
- 图表5：2021-2025年公司总营收及归母净利润（亿元）
- 图表6：2021-2025年公司存货情况（亿元）
- 图表7：2021-2025年公司费用率（%）
- 图表8：2021-2025年公司利润率（%）
- 图表9：2021-2025年公司资产及负债率情况（亿元/%）
- 图表10：2021-2025年公司流动比率
- 图表11：全球主要云厂商资本开支加速上修情况（亿美元）
- 图表12：全球算力规模及增速
- 图表13：我国AIAgent市场规模统计数据及预测
- 图表14：英伟达历代GPU功耗及性能参数
- 图表15：制冷技术演进示意图
- 图表16：2023-2026年液冷散热技术于AI数据中心渗透率预估
- 图表17：中国液冷服务器市场规模及预测（百万美元）
- 图表18：关键制冷产品矩阵
- 图表19：关键电源及一体化解决方案产品矩阵
- 图表20：Centralink数据中心管理平台部署架构
- 图表21：测试评估服务方案
- 图表22：盈利预测表（亿元）
- 图表23：可比公司估值表
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