物流行业专题研究:原材料供应链:商品涨价,有望复苏
023年处于周期历史相对低位2023年大宗商品价格导致原材料供应链公司收入和利润下滑:CRB现货综合下跌8%,原材料供应链CR4收入下滑9%、毛利润下滑3%。CRB现货综合偏低,行业处于周期历史相对低位。2024年行业有望复苏2024年以来CRB现货综合小幅回升,未来有望随库存周期继续上行,或将带动原材料供应链行业复苏。2019年以来
6181供应链物流行业研究是指对行业本身进行深入分析和调查的过程。它旨在了解和评估供应链物流行业的发展趋势、市场规模、竞争态势、关键成功因素、供应链结构等方面的情况。 供应链物流行业研究可以帮助投资者、企业决策者和政策制定者更好地理解行业的现状和未来发展趋势,从而做出明智的投资、经营和政策选择。 供应链物流行业研究通常包括收集和分析大量数据、进行市场调研、进行竞争分析、跟踪监测行业动态等工作。相关报告
023年处于周期历史相对低位2023年大宗商品价格导致原材料供应链公司收入和利润下滑:CRB现货综合下跌8%,原材料供应链CR4收入下滑9%、毛利润下滑3%。CRB现货综合偏低,行业处于周期历史相对低位。2024年行业有望复苏2024年以来CRB现货综合小幅回升,未来有望随库存周期继续上行,或将带动原材料供应链行业复苏。2019年以来
6181摘要2024年初,外贸加快复苏2024年1-2月,韩国、越南出口加速增长,中国重点港口集装箱吞吐量、国际货机航班量增速上升。外贸复苏的背后,是欧美进口、零售增速回升,未来可能带动补库存。推荐苏美达:业务有望共振向上苏美达2/3的毛利润来自外贸业务,其中纺织服装、OPE、造船等业务毛利贡献大、出口占比高。2023年下半年
40156顺丰控股(002352)事件:公司发布2024年1月快递物流业务经营简报。2024年1月,公司速运物流业务量11.47亿票,同比增长28.3%(不含丰网);单票收入17.00元,同比微降5.9%(不含丰网)。供应链及国际业务方面,实现营业收入48.56亿元,同比增长2.0%。点评:速运物流业务增长“开门红”,供应链及国际业务收入同比增速转正至2%
76167行业在低谷,有望随库存周期复苏 原材料供应链公司把商品货值计入营收、毛利率稳定,收入和利润随商品价格波动。当前大宗商品价格处于低谷,如果未来库存周期回升、商品价格上涨,行业盈利有望大幅增长。 成长:提份额,扩品类,产业投资 头部原材料供应链公司,提升钢铁、煤炭、化工等传统业务市场份额,扩大光伏、锂电、消费品等新业务品类,拓展产业投资,实现业绩高增长。对比国外,未来国内龙头的盈利增长空间较
16195从市场表现说起。今年以来交运物流供应链部分公司上涨明显。细分来看涨幅居前标的集中于能源(煤炭、原油、成品油)、化工品等初级产品供应链,汽车钢材、机械设备等中间产品供应链,以及快递快运,整车物流等最终产品供应链。大致涨幅来看,初级产品>中间产品>最终产品。我们认为物流供应链的强势上涨,背后实际上是在当前国际局势动荡、能源安全威胁等背景下的产物,是物流供应链版本的“自主可控”和“国产替
5598商业模式:大宗商品供应链属于典型的轻资产、低利润、高周转行业。其盈利模式是在不断的采购和销售中,通过空间、时间和形式三种途径套利,利润水平偏低,净利率大致在0-5%之间。然而,通过快速周转和财务杠杆,依旧能达到不俗的净资产回报,非大宗牛市情况下,ROE能做到15%及以上。该行业的核心资产是依附于人的购销渠道,以及依附于公司的物流配套和风控体系。这三者具备一定规模效应,但偏弱。因此公司锐意进取同
72132核心观点 行业观点: 自主崛起, 电动智能。 在疫情、 地缘政治等综合因素影响下, 全球大宗商品价格持续上涨, 汽车生产的重要原材料铝、 镁、 锂、 钢、 石油、橡胶、 芯片等价格持续高企, 整车和零部件端成本持续承压, 2 月起部分整车企业官宣涨价, 市场担忧供给端压力最终传导到需求端, 汽车板块近期回调幅度较大, 我们认为原材料价格走势短期难以预测, 但汽车行业电动化、智能化升级趋势不改
71194供应链服务渗透率提升 商品涨价推动更多制造企业采用供应链服务。一是价格管理需求增加。2021年大宗商品价格大幅上涨,部分制造企业毛利率大幅下降。采用供应链服务,在签订销售合同时就能锁定原材料价格,保持毛利率稳定。二是融资需求增加。原材料涨价,在途存货、流动资金需求增加,供应链企业能提供垫资服务。三是制造业提质增效、转型升级,专注于核心环节,供应链服务外包。大宗供应链企业提供专业化的原料采购、
168商品涨价,业绩加速增长 2021年上半年,大宗供应链头部公司的收入和利润加速增长。大宗商品价格上涨,大宗供应链公司计入货值的营业收入加速增长。大宗供应链公司依靠增值服务获得的利润率保持稳定,所以净利润也加速增长。下半年大宗商品价格同比仍有望上涨,大宗供应链公司的收入和利润有望继续高增长。 风险下降,估值有望修复 大宗商品价格上涨,大宗供应链公司的存货减值和坏账风险下降,估值有望提升。存货
50195供应链公司成长性好吗?好 市场认为,中国的大宗商品需求低增长,大宗供应链行业没有成长性。我们认为,大宗供应链大行业、小公司,头部公司基于竞争优势,市场份额快速提升。当前行业集中度低、国内龙头与国外龙头差距大,未来成长空间大,有望持续高增长。 供应链行业竞争门槛高吗?高 市场认为,大宗供应链本质上是贸易,缺乏竞争壁垒。我们认为,大宗供应链三重门槛决定了只有地方国企才能做大、做强、做久:一是
5898本周行业热点事件点评1.京东物流:2021年5月13日,京东物流披露了一季度营收情况,2021年Q1,公司营收达224亿元,同比增+64.1%。同时,公司计划于2021年5月17日-5月21日启动招股,5月28日在港交所上市。我们认为:一是公司仓配模式保证服务时效,营收增速较快。二是作为国内时效件市场主要参与者,与顺丰、EMS经济模式有所不同,构成新型时效件市场格局。三是快递市场新竞争格局下,
34120A:代表性的航空货运企业包括联邦快递(FedEx)、联合包裹服务
A:水性涂料产业在未来几年将会有以下发展趋势:1. 环保趋势:随
A:1. 高效率薄膜太阳能电池:新型的薄膜太阳能电池材料和结构设
A:法律服务产业在未来几年将会有以下发展趋势:1. 技术驱动:随
A:税务师事务所产业的主要市场参与者包括:1. 国家税务机关:各