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新金路深度报告：电石PVC价格上涨，业绩有望改善
- 2021-04-29 04:10:29上传人：那年**蓝╮
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- 一、公司概括
- 1. 股权结构
- 2. 业务简介
- 2.1PVC 树脂业务
- 2.2 烧碱业务
- 二、财务情况
- 三、投资机会
- 1.PVC 价格高企，公司业绩有望显著回升。
- 2. 自有电石产能，抵御原材料价格波动。
- 3. 特种掺混树脂的研发有望提 高公司毛利率
- 4. 水电生产电石，减少碳排放
- 四、估值评级
- 川财证券 研究报告
- 本报告由川财证券有限责任 公司 编制 谨请参阅尾页的 重要 声明
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- 图 1： 公司股权结构图
- 图 2： 公司营业收入构成
- 图 3： 分产品收入情况
- 图 4： “金路”牌 PVC 树脂
- 图 5： 我国 PVC 产业结构
- 图 6： 电石法 PVC 生产流程
- 图 7： PVC 下游需求结构
- 图 8： 公司 PVC 树脂营业收入及毛利
- 图 9： 烧碱产业下游需求结构
- 图 10： 西南地区烧碱价格
- 图 11 烧碱营业收入及毛利
- 图 12： 公司营业收入及净利润
- 图 13： 三费占营业收入的比重
- 图 14： 2020 上半年产品毛利构成
- 图 15： PVC 期货收盘价
- 图 16： 全国电石市场中间价
- 图 17： 西南井矿盐价格近几年保持稳定
- 图 18： PVC 乙炔法价格相对略低
- 图 19： 糊树脂相对 PVC 的价差显著扩大
- 图 20： 我国 PVC 产能地区分布
- 图 21： 我国电石行业集中度
- 表格 1： 公司产品简介
- 表格 2： PVC 产业相关政策
- 表格 3： 新金路可比公司
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