新股前瞻深度系列二：母婴连锁零售龙头，全渠道战略加速推进
- 2021-09-15 22:10:13上传人：有你**温暖
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孩子王(301078)
母婴产品及服务的一站式供应商
孩子王成立于2009年，为
- 1.母婴产品及服务的一站式供应商
- 1.1 公司简介：母婴产品及服务供应商龙头
- 1.2 财务数据：门店开拓带动营收增长，盈利能力逐年提升
- 1.3 销售渠道：线上线下齐头并进，活跃会员数近千万人
- 1.4 募投概 况： 3年计划拓展 300 家新门店，打开长期成长空间
- 2.核心逻辑梳理
- 2.1 行业：消费升级驱动行业发展， “产品 +服务 +生态 ”为未来趋势
- 2.1.1 行业全景：消费升级驱动母婴市场发展
- 2.1.2 竞争格局： 行业集中度较低，全渠道经营龙头有望突围
- 2.1.3 增长驱动力：需求端看价值量增长，供给端看集中度提升
- 2.2 公司：从四个维度解构孩子王的竞争优势
- 2.2.1 渠道融合： O2O 经营模式实现高效服务及精准营销
- 2.2.2 产品服务：商品服务一站式供应受消费者青睐
- 2.2.3 会员生态：会员经济缔造长期可持续交易
- 2.2.4 供应链管理：数字化运营能力领先，降本增效成效显著
- 3.盈利预测及投资建议
- 3.1 盈利预测
- 3.2. 国元大消费评分
- 4.风险提示
- 图 1：孩子王发展历程
- 图 2：截止 2021 年 6月，孩子王股权结构图
- 图 3：公司主营业务收入及增速（亿元）
- 图 4：公司归母净利润及增速（亿元 ）
- 图 5：公司母婴商品概况
- 图 6：公司母婴服务概况
- 图 7：公司毛利构成（亿元）
- 图 8：公司母婴产品毛利构成（亿元）
- 图 9：公司毛利率及净利率走势
- 图 10 ：公司主要产品毛利率走势
- 图 11 ：公司主要费用率走势
- 图 12 ：公司主要财务指标
- 图 13 ：公司母婴商品销售收入按照销售渠道 分类（亿元）
- 图 14 ：公司经销及代销毛利率走势
- 图 15 ：孩子王各区域门店数量（家）
- 图 16 ：孩子王门店营业收入分层统计情况（家）
- 图 17 ：公司消费会员 数量（万人）
- 图 18 ：公司付费黑金会员人数（万人）
- 图 19 ：孩子王推出 “扫码购 ”提升消费者购物便捷性
- 图 20 ：孩子王线上销售额及增速（亿元）
- 图 21 ：全渠道零售终端建设项目建设周期
- 图 22 ：母婴行业增长逻辑梳理
- 图 23 ：母婴行业产业链概况
- 图 24 ：母婴童产品市场渠道分布
- 图 25 ：母婴童消费占家庭消费比例逐年提升
- 图 26 ： 2019 年部分区 域零售商拥有门店数量分布
- 图 27 ： 2019 年部分区域零售商门店平均面积分布
- 图 28 ：母婴零售行业上市公司营收对比（亿元）
- 图 29 ：母婴零售行业上市公司归母净利润对比（亿元）
- 图 30 ：母婴零售行业上市公司毛利率对比
- 图 31 ：母婴零售行业上市公司 净利率对比
- 图 32 ： 2010 -2019 年我国出生人数和出生率情况
- 图 33 ： 1982 -2019 年我国少年抚养比（ 0-14 岁）
- 图 34 ：母婴专卖店线下渠道市占率提升
- 图 35 ：孩子王门店会员活动
- 图 36 ：母婴零售 O2O 经营模式
- 图 37 ：母婴零售品牌加速线上渗透
- 图 38 ：中国母婴童电商交易规模及增速（亿元）
- 图 39 ：中国母婴童电商用户规模及增速（亿人）
- 图 40 ：孩子王全国门 店分布（截止 2020 年底）
- 图 41 ：孩子王开店空间广阔
- 图 42 ：孩子王线上渠道运营网络完善
- 图 43 ：孩子王 O2O 模式下销售收入及增速（亿元）
- 图 44 ：孩子王电 商平台口碑排名母婴零售行业第一
- 图 45 ：线下门店推行智能化服务
- 图 46 ：商品根据解决方案进行场景化陈列
- 图 47 ：孩子王与爱婴室会员人数对比（万人）
- 图 48 ：孩子王与爱婴室会员订单金额对比（亿元）
- 图 49 ：孩子王仓储系 统
- 图 50 ：孩子王与爱婴室存货周转天数对比
- 图 51 ：孩子王自主研发的自动补货系统
- 图 52 ：孩子王全渠道数字化平台
- 图 53 ：孩子王与爱婴室期间费用率对比
- 表 1：供应商服务业务概况
- 表 2：孩子王单店模型
- 表 3：公司 IPO 募投项目概况
- 表 4：我国母婴童行业市场规模（亿元）
- 表 5：母婴零售行业头部企业概况
- 表 6：母婴零售企业产品和服务对比
- 表 7：孩子王和爱婴室会员制度对比
- 表 8：孩子王收入预测（分业务）
- 表 9：孩子王收入预测（分渠道）
- 表 10 ：孩子王盈利预测
- 表 11 ：可比公司估值对比
- 表 12 ：孩子王评分表
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