购物车
云原生管理软件龙头，YonBIP引领企业数字化创新
- 2021-09-29 14:20:19上传人：习惯**个人
-
Aa 小 中 大
用友网络(600588)
核心观点
公司是国内 ERP 软件领军企业，朝着商业创
- 一. 深耕企业数字化管理领域，云原生战略升级
- 1.1 发展历程：从ERP向企业数字化创新平台升级
- 1.2 财务分析：利润重回高增速区间，下游占款有效改善
- 1.3 股权结构稳定，管理层具有深厚的行业资历
- 二. 云原生+信创驱动，行业格局有望重塑
- 2.1 数字化转型升级成为企业刚需，从成本视角转向价值维度
- 2.2 云原生是软件产品结构、交付形式的又一次升级
- 2.3 云原生和信创机遇之下，行业格局有望重塑
- 三. 产品层次分明，聚焦企业数字化核心需求
- 3.1 聚焦大型企业数字化，YonBIP领衔商业创新和产业互联
- 3.2 中型和小型企业市场竞争力提升，云原生产品焕发活力
- 3.3 生态体系建设推进，有望实现核心资源聚焦和效率提升
- 盈利预测与投资建议
- 盈利预测
- 投资建议
- 风险提示
- 用友网络首次报告
- ——
- 云原生管理软件龙头，
- YonBIP引领企业数字化创新
- 图1：公司2001-2020营收复合增速17.6%
- 图2：用友正在经历战略升级
- 图3：用友云产品分类及商业模式
- 图4：用友基于云原生的产品和中台体系
- 图5：用友战略生态伙伴“力合”计划
- 图6：扣非净利润在2016年之后重回增长趋势
- 图7：公司营业成本(收入占比)、期间费用率的变化情况
- 图8：研发支出、研发营收占比、研发支出资本化比例变化情况
- 图9：公司经营现金流长期处于健康水平
- 图10：进入3.0阶段以来，上下游占款情况明显改善
- 图11：人员总数、人均创收均呈现上升趋势
- 图12：公司员工结构(2020年报)
- 图13：全国规模以上工业企业利润(百亿元)
- 图14：大、中、小型企业营收规模(规模以上企业，千亿)
- 图15：制造业PMI指数，在荣枯线(PMI=50%)附近
- 图16：人工薪酬成本逐渐提升
- 图17：数字化升级引导企业价值体系优化、创新和重构
- 图18：双良集团节能管理系统
- 图19：在数字化基础上，双良提出“合同能源管理”机制
- 图20：软件技术从非虚拟化—虚拟化—云原生的发展历程
- 图21：云原生要素
- 图22：云原生技术热度持续提升(蓝色线段表示)
- 图23：工商银行的微服务体系架构
- 图24：国内企业在生产、运营等核心环节的云化和智能化程度较低
- 图25：政府和大型企业上云率预测
- 图26：国内ERP市场规模及增速
- 图27：SAP在全球ERP市场份额领先
- 图28：国内高端ERP市场份额(2020)
- 图29：SAP在亚太地区(去除日本市场)收入增速近2年放缓
- 图30：SAP云业务收入及营收占比
- 图31：海外To B软件供应商在亚太地区收入占其总营收的比重普遍较低
- 图32：企业数字化进入赋能商业创新阶段，是BIP的核心使命
- 图33：YonBIP产品架构
- 图 34 ：用友云平台 iuap
- 图 35 ：YonBIP 作为大型企业集团管理和业务运营支撑平台
- 图 36 ：YonBIP 作为产业互联网运营平台
- 图 37 ：YonBIP 已经积累了重要头部企业客户案例和战略合作伙伴
- 图 38 ：用友 NC Cloud 产品架构示意图
- 图 39 ：用友 NC Cloud 的 6大特点
- 图 40 ：大型企业市场占用友软件及云业务的比重最高
- 图 41 ：大型企业市场也是云化比例较高的领域
- 图 42 ：用友的 YonSuite 基于云原生架构全新设计
- 图 43 ：用友 U8Cloud 产品架构
- 图 44 ：U9C 的六大特点
- 图 45 ：U9C 上线更快，操作易上手
- 图 46 ：U9C 更适合高端制造数智化需求
- 图 47 ：用友为生态伙伴提供的各个维度的价值和支撑
- 表 1：公司前十大股东 (截至 2021H1)
- 表 2：YonBIP 部分客户案例
- 表 3：用友生态伙伴体系
- 表 4：可比公司估值比较（估值日期 2021 /09/26 ）
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
