积淀深厚,持续前行
- 2022-02-20 08:10:29上传人:如梦**幻。
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- 看历史:安井为什么能成功?
- 复盘安井过往 20 年,是一段持续扩张、锐意进取的历史
- 安井为什么能成功?
- 看未来:短期提价释放弹性,中长期成长空间仍足
- 短期: 21 年是利润率洼地, 22 年有望释放利润弹性
- 中长期:速冻食品大赛道仍有充足空间
- 盈利预测与投资建议
- 盈利预测
- 投资建议及估值
- 风险提示
- 图表 1:我国鱼糜制品加工量(单位:吨)
- 图表 2:公司早期发展及并购整合历程
- 图表 3:公司与同行产能对比(吨)
- 图表 4:公司产能利用率及产能增速
- 图表 5: 公司与同行火锅料销量对比(万吨)
- 图表 6: 公司与同行 原材料采购规模对比(亿元)
- 图表 7: 公司与同行鱼糜和肉类采购单价对比(万元 /吨)
- 图表 8: 公司与同行 运输费用率对比
- 图表 9: 速冻火锅料出厂价对比(万元 /吨)
- 图表 10 : 速冻米面出厂价对比(万元 /吨)
- 图表 11 :公司及同行部分产品对比
- 图表 12 :华北地区公司及同行营收走势(单位:万元)
- 图表 13 :华中地区公司及同行营收走势(单位:万元)
- 图表 14 :西北地区公司及同行营收走势(单位:万元)
- 图表 15 :华东地区公司及同行营收走势(单位:万元)
- 图表 16 :公司速冻火锅料量价拆分
- 图表 17 :公司速冻面米制品量价拆分
- 图表 18 :速冻米面制品公司及同行营收对比(单位:万元)
- 图表 19 :公司对经销商采取 “贴身服务 ”
- 图表 20 :公司 渠道收入占比
- 图表 21 :公司 经销商数量及单个经销商体量变动
- 图表 22 :公司产能梳理 (单位:万吨)
- 图表 23 :公司历次募集资金投资项目梳理
- 图表 24 :公司冻品先生门店
- 图表 25 :公司近年来品牌推广活动
- 图表 26 :公司锁鲜装产品植入《你好生活》节目
- 图表 27 :苏炳添出任安井健康大使
- 图表 28 :公司营收及增速
- 图表 29 :公司归母净利及增速
- 图表 30 :公司销售 /费用 /财务费用率走势
- 图表 31 :公司毛利率 /净利率走势
- 图表 32 :公司营运指标走势
- 图表 33 : 2012-2015 年公司新品销售情况
- 图表 34 :公司 大单品营收占比和贡献率
- 图表 35 : 销售人员数量对比(人)
- 图表 36 :销售人员数量 /经销商数量对比
- 图表 37 :公司高管履历及持股情况
- 图表 38 :公司毛利率 /销售费率 /毛销差走势
- 图表 39 :公司成本结构拆分( 2020 年)
- 图表 40 : 2021 年大豆价格呈上涨态势
- 图表 41 : 2021 年大豆油价格呈上涨态势
- 图表 42 :公司主要原材料采购金额占比( 2020 年)
- 图表 43 :公司及同行在 2021 年 11 月开始提价
- 图表 44 : 2019 年我国猪肉 /鸡肉价格大幅上涨(单位:元 /斤)
- 图表 45 :公司毛利率 /净利率走势
- 图表 46 : 2019 年公司提价情况梳理
- 图表 47 :我国速冻食品市场规模及增速
- 图表 48 :我国速冻食品产品结构
- 图表 49 :公司产品结构
- 图表 50 :我国餐饮市场类型分布
- 图表 51 :我国火锅门店数量(单位:万家)
- 图表 52 :我国麻辣烫相关企业注册量(单位:万家)
- 图表 53 :我国速冻火锅料市场规模及增速
- 图表 54 :我国速冻火锅料市场份额(按产量计算)
- 图表 55 :我国酱油市场份额(按产量计算)
- 图表 56 :我国小包装食用植物油市场份额(按销量计算)
- 图表 57 :我国预制菜行业规模测算
- 图表 58 :预制菜领域主要头部参与者梳理
- 图表 59 :盈利预测
- 图表 60 :可比公司估值比较(市盈率法)
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