有税业务夯实基本盘,免税业务打造新的增长极
- 2022-07-14 03:30:50上传人:假装**帅滴
-
Aa 小 中 大
- 1 全国零售连锁龙头,有税 +免税双轮驱动
- 2线下零售:经营环境恶化,积极转型寻求自救
- 2.1 困境:疫情反复叠加多方冲击,经营承压
- 2.1.1 短期:疫情扰乱线下消费,不改长期复苏趋势
- 2.1.2 中长期 :供需结构性变化,电商转型加剧竞争
- 2.2 破局:多维度重塑,提升竞争力
- 2.2.1 “ 零售 ”向 “零售 +”转型,提升消费体验感
- 2.2.2 线上线下融合提升转化率,数字化赋能打通全渠道
- 2.2.3 调改 +自采自营 +打造自有品牌,构建商品差异化
- 3免税:市场空间广阔,竞争维度多元化
- 3.1 口岸免税为主流,离岛 +市内免税大有可为
- 3.1.1 口岸免税:主要免税渠道,疫后逐步恢复可期
- 3.1.2 离岛免税:政策放开引导消费回流,市场空间广阔
- 3.1.3 市内免税:尚处于起步阶段,具备较大潜力
- 3.2 中免为行业龙头,牌照新发鼓励适度竞争
- 3.3 从牌照竞争,向多维度竞争转变
- 4有税业务:转型 +收购,扩规模 +调结构
- 4.1 百货:吸收首商扩大规模,积极调改提升坪效
- 4.2 购物中心:拓店持续推进,升级 +营销吸引新流量
- 4.3 奥特莱斯:收购万宁首创奥莱,布局海南市场
- 4.4 专业店:打造自营平台,聚焦潮流 +运动品牌
- 4.5 超市:自营 +合营,发挥协同作用
- 4.6 电商:线上线下融合,数字化赋能发展
- 5免税业务:发挥协同作用,打造第二增长级
- 5.1 组建核心管理团队,为免税业务奠基
- 5.2 借力当地企业,布局离岛免税
- 5.3 有税板块协同,竞争优势显著
- 5.4 首旅集团资源丰富,赋能免税业务
- 盈利预测及投资建议:
- 盈利预测
- 投资建议
- 风险提示:
- 财务报表与盈利预测
- [Table_CompanyRptType1]
- 王 府 井( 600859 )
- 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 4 / 57 证券研究报告
- 图表 1 公司发展历程
- 图表 2 公司零售业态布局(截至 2021 年末)
- 图表 3 业态布局
- 图表 4 公司营业收入及其增速
- 图表 5 公司归母净利润及其增速
- 图表 6 各业态营收(亿元)
- 图表 7 各业态营收占零售业务营收比例( %)
- 图表 8 各地区营收(亿元)
- 图表 9 各地区营收占零售业务营收比例(亿元, %)
- 图表 10 公司股权结构
- 图表 11 股票期权激励对象及行权情况
- 图表 12 股票期权业绩考核条件
- 图表 13 餐饮业开店率与关店率变化
- 图表 14 餐饮业门店留存率
- 图表 15 中国餐饮市场规模趋势变化
- 图表 16 2021 年各月出现疫情反复城市数量及客流恢复指数
- 图表 17 全国社零总额及增速
- 图表 18 零售行业全渠道产业链
- 图表 19 Z世代每月平均支出情况(元 )
- 图表 20 Z世代消费倾向
- 图表 21 网络购物用户规模及网络购物渗透率
- 图表 22 网上零售总额及增速
- 图表 23 2020 年网络零售分品类交易额 TOP10
- 图表 24 数字化助力线下渠道升级
- 图表 25 盒马商业模式
- 图表 26 盒马全渠道运营模式
- 图表 27 传统模式与 DTC 模式对比
- 图表 28 2021 年品牌商布局私域流量营销渠道
- 图表 29 优衣库线 上线下平台一体化
- 图表 30 IP 主题展
- 图表 31 多种风格公共空间
- 图表 32 全国首个科技智创空间 —图灵 101
- 图表 33 国风次元文化街区 —— 鲤小巷
- 图表 34 线上线下全渠道数字化
- 图表 35 I百联 SAA S服务化平台
- 图表 36 2019~2021 年杭州大厦调改历程
- 图表 37 免税行业产业链
- 图表 38 免税店分类
- 图表 39 进出境口岸免税政策
- 图表 40 我国口岸免税店市场规模及增速变化
- 图表 41 我国口岸免税销售占比变化
- 图表 42 我国出境人次及增速变化
- 图表 43 我国入境人次及增速变化
- 图表 44 出入境政策逐步放开
- 图表 45 海南离岛免税政策逐步放开
- 图表 46 2020.7 以来海南离岛免税持续放量
- 图表 47 海南离岛免税销售额迅速增长
- 图表 48 离岛免税渗透率大幅提升
- 图表 49 离岛免税客单价大幅提升
- 图表 50 海南省接待旅客人数变化
- 图表 51 海南省积极承接海外消费回流政策
- 图表 52 离岛免税空间测算及敏感性分析
- 图表 53 市内免税店类型
- 图表 54 市内免税店市场规模
- 图表 55 市内免税店销售占比
- 图表 56 韩国市内店、机场店面积对比
- 图表 57 上海、北京机场扣点率
- 图表 58 市内免税政策
- 图表 59 韩国免税市场规模
- 图表 60 韩国市内免税店销售占比( 2022.4 )
- 图表 61 中免运营高效体系
- 图表 62 全球免税市场份额( 2021 年)
- 图表 63 国内免税市场份额( 2021 年)
- 图表 64 免税运营商经营范围
- 图表 65 海南离岛免税店情况
- 图表 66 海南离岛免税店布局
- 图表 67 免税经营向多元竞争转变
- 图表 68 北京王府井商圈
- 图表 69 成都春熙路商圈
- 图表 70 2020 年王府井百货布局
- 图表 71 2020 年首商集团百货布局
- 图表 72 东安市场空间设计
- 图表 73 东安市场品牌布局
- 图表 74 东安市场各楼层品牌
- 图表 75 哈姆雷斯
- 图表 76 和平菓局
- 图表 77 百货、购物中心、奥特莱斯门店数量变化
- 图表 78 奥特莱斯门店风格
- 图表 79 万宁首创奥莱
- 图表 80 万宁首创奥莱位置
- 图表 81 专业店门店
- 图表 82 免税业务核心管理团队
- 图表 83 公司和海南橡胶合资成立免税经营子公司
- 图表 84 海垦集团核心商业地产项目
- 图表 85 自有物业所处核心商圈
- 图表 86 公司部分品牌资源
- 图表 87 免税业务线上线下整合
- 图表 88 首旅集团旗下产业布局
- 图表 89 首旅集团控股北京环球影城
- 图表 90 盈利预测
报告网所有企业报告是由用户上传分享,未经用户书面授权,请勿作商用!