购物车
宝立食品深度报告（系列一）：西餐供应链风起，意面开辟第二曲线
- 2022-08-01 11:11:02上传人：St**挣扎
-
Aa 小 中 大
- 投资逻辑： 宝立食品 之“五问五答”
- 一、宝立食品：西式餐饮供应链的味业弄潮者
- （一） 业务结构：西式味业为基，多元业务延伸
- （二） 渠道结构： 餐饮客户为核心，其他渠道 加快 扩张
- （三） 组织结构：高管大范围持股，产业经验丰富
- 二、生意属性：从西餐大众化趋势理解品类核心价值
- （一）西式复调：西餐大众化 加速渗透 ，内资品牌替代空间大
- （二）轻烹意面： B端繁荣催生 C端需求 ，空刻具备先发优势
- 三、纵向复盘：从三大周期剖析业绩波动的规律
- （一）生命周期：三大发展阶段，正处 变革关键期
- （二） B端业务 ：三大周期推动业绩螺旋式成长
- （三） C端业务 ： 四大因素驱动意面大单品放量
- 四、短期展望：调整接近尾声，业绩有望改善
- （一） 22H1 ：多重因素导致短期业绩承压
- （二） 需求 ： 疫情好转与政策加码， 餐饮客户经营改善
- （三） B端：圣农单品持续放量 ， 肯德基 饮品或现拐点
- （四） C端：线上平台红利仍存，费用投放意在长远
- （五） 成本 ：预计 22H2 仍承压，关注边际下行拐点
- 五、长期展望：三大成长曲线共振，步入景气加速期
- （一） 渠道：大 B客户持续渗透，小 B渠道加速扩张
- （二）品类：新业务不断叠加，协同效应逐渐凸显
- （三） C端：轻烹意面 —— 新消费品牌如何持续成长 ？
- 六、盈利预测与投资建议
- （一）盈利预测：未来 3年利润增速中枢约 25%
- （二） 分部估值： B端参考餐饮供应链 ， C端对标新消费舶来 品
- 七、风险提示
- 八 、附录
- （一） 百胜中国
- （二）德克士
- （三） 达美乐
- （ 四 ）圣农食品
- 公司财务预测表 (百万元 )
- 插 图 目 录
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
