首次覆盖报告：深耕单客经济，数字化持续赋能，母婴零售龙头未来可期
- 2023-03-14 14:40:18上传人：sh**e.
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- 1 孩子王：深耕单客经济，零售与服务并驾齐驱
- 1.1 公司概况：中高端定位母婴连锁龙头，多元业务提供一站式消费体验
- 1.2 股权结构： 股权结构集中稳定，核心高管行业经验丰富
- 2 母婴行业：消费升级驱动万亿市场持续增长，线上线下融合开启全渠道零售时代
- 2.1 行业概况：母婴消费市场规模持续增长，预计 21 -25 年行业 CAGR 为 7.85%
- 2.2 出生人口连续 6年下滑，国内人口红利式微
- 2.3 多项政策出台有望推动生育率边际改善，母婴行业消费升级趋势延续，推动母婴市场规模中长期增长
- 3 公司核心竞争力：聚焦大店模式、深耕单客经济，全渠道运营与数字化建设进一步推动营运效率
- 3.1 聚焦大店模式，深耕单客经济，加码本地生活 服务与差异化供应链，进一步夯实竞争优势
- 3.2 持续完善仓储系统，提高运营效率
- 3.3 数字化研发赋能，全渠道运营持续推进
- 4 财务情况：盈利能力彰显韧性，数字化系统提升营运效率
- 5 盈利预测与投资建议
- 5.1 盈利预测假设与业务拆分
- 5.2 估值分析投资建议
- 6 风险提示
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