创业慧康深度报告：产品升级技术领先，医疗信息化行业提振龙头厂商优先受益
- 2023-04-25 07:10:40上传人：一醉**千年
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- 1 领先医卫信息化厂商，行业布局完善自研能力强
- 1.1 深耕医疗信息化行业 26 年，医卫信息化业务覆盖全国
- 1.2 医卫、互联、物联和医保信息化全面布局，九成 收入源自医疗行业
- 1.3 营收保持稳定增长， 2022 年受疫情反复影响归母净利润下滑
- 2 政策和技术发展推动医疗信息化行业蓬勃发展，头部厂商受益
- 2.1 为解决医疗卫生系统痛点加强医保控费，相 关政策持续落地
- 2.2 医疗信息化已取得阶段性成果 ， “云数物智移 ”为重要转型方向
- 2.3 市场份额位居市场前三，具有传统医疗信息化全产品线布局
- 3 产品、客户资源积累深厚，与飞利浦协同具长期业绩增长动力
- 3.1 新产品持续投入研发，全线布局构筑竞争优 势
- 3.2 助力多家医院电子病历评级，打造行业标杆项目
- 3.3 飞利浦成公司第二大股东， CTASY 电子病历带来长期稳定增长动力
- 4 盈利预测与估值
- 4.1 盈利预测
- 4.2 投资建议与估值
- 5 风险提示
- 创业慧康 (300451 )公司深度
- http:// www .stocke.com.cn 4/25 请务必阅读正文之后的免责条款部分
- 图 1： 公司发展历史沿革
- 图 2： 截至 3Q22 公司股权结构
- 图 3： 公司全国业务布局
- 图 4： 从 2018 -2022 按行业划分营收结构
- 图 5： 从 2018 -2022 按产品划分营收结构
- 图 6： 从 2018 -2022 按地区划分营收结构
- 图 7： 不同细分板块主营业务毛利率情况
- 图 8： 2018 -2022 公司营业收入波动情况
- 图 9： 2018 -2022 公司归母净利润波动情况
- 图 10： 2018 -2022 公司毛利率波动情况
- 图 11： 2018 -2022 公司销售、管理和研发费用率波动 情况
- 图 12： 公司近五年营收按季度波动情况
- 图 13： 我国医疗资源存在分配不均痛点
- 图 14： 我国存在医疗人员供给不足痛点
- 图 15： 2017 -2021 年全国医疗总费用增长情况
- 图 16： 2017 -2021 年居民医保基金收支情况
- 图 17： 2021 -2024E 医疗信息化市场规模预测
- 图 18： 2020 年中国医院各类业务应用终端总数占比情况
- 图 19： 2019 -1H22 我国龙头核心管理系统厂商订单份额 (亿元 )
- 图 20： 2019 -2021 年主要公司 医院订单竞争格局
- 图 21： 共同打造健康城市产业链
- 图 22： 助力上海东方医院通过电子病历 5级评审，互联互通标准化成熟度测评 4级甲等
- 表 1： 公司主要产品
- 表 2： 近一年医疗信息化政策梳理
- 表 3： 医疗云的不 同部署模式
- 表 4： 医疗信息化头部厂商布局对比
- 表 5： 中国电子病历分级
- 表 6： 飞利浦在中国的业务重点
- 表 7： 营业收入预测
- 表 8： 毛利率预测
- 表 9： 费用率预测
- 表 10： 可比公司估值（按照 2023.4.24 收盘价计算）
- 表附录：三大报表预测值
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