聚焦钨钼+稀土，钢研院新材料平台扬帆起航
- 2023-06-18 22:10:55上传人：阳光**阳光
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- 1. 钢研院优质资产，产业结构调整初见雏形
- 1.1. 历史沿革 —— 完善产业结构调整，明确战略规划
- 1.2. 股东结构：背靠中国钢研，技术储备雄厚
- 1.3. 四大 基地覆盖重点战略区域，四大业务板块协同发展
- 1.3.1. 立足与京津冀地区，拓展国家重点战略区域
- 1.3.2. 先进功能材料及器件
- 1.3.3. 高端粉末冶金材料及制品
- 1.3.4. 高速钢工具产业
- 1.3.5. 环保工程与装备材料产业
- 2. 聚焦两大优势 领域，钨钼 +稀土双轮驱动
- 2.1. 公司优势领域一：安泰天龙，难熔钨钼一流生产商
- 2.1.1. 公司业绩持续修复，利润率逐年攀升
- 2.1.2. 高端需求放量在即，钨钼难熔材料有望保持高速增长
- 2.2. 公司优势领域二：稀土永磁，并购扩张提升高附加值份额
- 2.2.1. 保持传统优势，受益新能源放量
- 3. 产业平台 +资本运作联合发力，有望打造平台化新材料公司
- 3.1. 丰厚的技术储备
- 3.2. 管理机制持续改善，国企改革深度激励
- 3.3. 发挥资本运作经验优势，高效优化产业结构
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 主营业务测算
- 4.2. 投资建议
- 5. 风险提示
- 图 1：截至 2022 年年报，公司控股股东为中国钢研科技集团
- 图 2：2022 年公司四大业务板块营收结构
- 图 3：稀土永磁材料产品
- 图 4：纳米晶产品
- 图 5：钨钼难熔材料产品
- 图 6：超硬材料产品
- 图 7：雾化合金粉末产品
- 图 8：金属注射成形产品
- 图 9：特钢产品
- 图 10 ：环保装备工程产品
- 图 11 ：难熔钨钼产品
- 图 12 ：安泰天龙营收、利润于 2020 年后迎来修复（单位：亿元）
- 图 13 ：医疗设备有望维持高增速
- 图 14 ：全球 MOCVD 市场规模持续增长（亿美元）
- 图 15 ：我国稀土永磁产量、消耗 量持续增长
- 图 16 ：2021 年国内主要稀土永磁材料产量占比
- 图 17 ：公司 2011 -2022 年归母净利润和毛利率情况
- 图 18 ：公司 2022 年四大板块营业收入（亿元）
- 图 19 ：2022 年公司营业收入细分（亿元）
- 图 20 ：公司获得多项资质认可
- 图 21 ：2019 年至 2022 年研发投入（亿元）
- 图 22 ：2021 年公司新品营收及占比（亿元， %）
- 图 23 ：管理团 队年龄结构年轻化（ 2018 年）
- 图 24 ：股权激励限制性股票成本摊销计划（单位：万元）
- 图 25 ：安泰环境 2016 -2022 营收增长迅速
- 图 26 ：全球加氢站市场规模有望持续增长（亿美元）
- 表 1：公司历史并购完善产业结构调整
- 表 2：非晶带材的优点和典型应用
- 表 3：公司钨钼领域产品线丰富，下游主要分布于高精尖领域
- 表 4：2021 -2025 年全球高性能钕铁硼需求前景广阔（吨）
- 表 5：股权激励公司各年度业绩考核目标
- 表 6：公司主营业务预测
- 表 7：Wind 一致预期可比公司 PE 估值倍数（截至 2023 年 6月 16 日）
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