事件点评：“双艾”组合数据发表柳叶刀，关注创新药放量
- 2023-07-27 08:20:46上传人：初晴**nt
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- 大可及性，助力销售放量。
- ➢ 管线深厚 具备多样性 ，长期成 长动力充足。 公司创新药管线深厚，目前处于
- NDA 及 III期的创新药达十余款，近期 IL-17A 单抗 夫那奇珠单抗注射液 、JAK1
- 抑制剂 硫酸艾玛昔替尼片 、PCSK9 单抗瑞卡西单抗 的上市申请相继获得受理，在
- 传统优势肿瘤领域以外，预计公司在自免及代谢等领域将逐渐进入收获期，长期
- 成长动力充足。
- ➢ 投资建议： 我们预测，公司 2023 /2024 /2025 年的营业收入分别为 246.47
- 亿元 /288.44 亿元 /337.75 亿元，同比 +15.9%/+17.0%/+17.1% ；归母净利润
- 分别为 47.12 亿元 /57.29 亿元 /69.78 亿元，同比 +20.6%/+21.6% /+21.8% ；
- 对应 EPS 分别为 0.74 元/0.90 元/1.09 元。维持“推荐”评级。
- ➢ 风险提示： 研发风险，产品申报获批风险， 医保谈判不及预期风险， 竞争加
- 剧导致销售不及预期风险，集采风险，国际化进程不及预期风险 。
- [Table_Forcast] 盈利预测与财务指标
- 项目 /年度 2022A 2023E 2024E 2025E
- 营业收入（百万元） 21275 24647 28844 33775
- 增长率（ %） -17.9 15.9 17.0 17.1
- 归属母公司股东净利润（百万元） 3906 4712 5729 6978
- 增长率（ %） -13.8 20.6 21.6 21.8
- 每股收益（元） 0.61 0.74 0.90 1.09
- PE 78 65 53 44
- PB 8.1 7.4 6.7 6.0
- 资料来源： Wind ，民生证券研究院预测；（注：股价为 202 3年7月25 日收盘价）
- 推荐 维持评级
- 当前价格： 47.76 元
- [Table_Author]
- 分析师 王班
- 执业证书： S0100523050002
- 邮箱： wangban@mszq.com
- 研究助理 王维肖
- 执业证书： S0100123050028
- 邮箱： wangweixiao@mszq.com
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