公司深度报告：交通改善解决痛点，避暑+冰雪打造一年两旺季
- 2023-08-03 10:10:53上传人：╰华**安°
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- 投资聚焦
- 一、上半年旅游复苏超预期，关注季节结构性变化
- 1.1 、上半年旅游恢复超预期，出行消费呈现新趋势
- 1.2 、罕见高温来袭，避暑热催生“凉”经济
- 1.3 、“后冬奥时代”，冰雪产业万亿蓝海
- 二、长白山：优质自然景区，资源禀赋突出
- 2.1 、优质自然景区，国资助力发展
- 2.2 、旅游资源丰富，接待量远未触顶
- 2.3 、业绩复苏弹性大，酒店业务表现亮眼
- 三、成长看点：交通改善解决痛点，避暑 +冰雪打造一年两旺季
- 3.1 、成长看点一：高铁通车、机场扩建，四通八达破解交通瓶颈
- 3.2 、成长看点二：绿水青山 +冰天雪地，提供增长新动能
- 四、多元业务布局，静待疫后潜力释放
- 4.1 、旅游客运壁垒突出，疫后业绩有望随客 流修复
- 4.2 、依托温泉资源布局酒店业务，二期巧抓 25 年高铁机遇
- 4.3 、旅行社业务改造升级，定制产品满足个性需求
- 4.4 、景区管理向外输出，积攒资源协同发展
- 五、盈利预测与投资建议
- 六、风险因素
- 表 目 录
- 表 1： 热门避暑旅游目的地
- 表 2： 我国冰雪旅游产业相关政策
- 表 1： 长白山主要景点
- 表 2： 长白山列车时刻表
- 表 3： 2023 中国避暑旅游优选地
- 表 4： 长白山托 管景区及游玩项目
- 表 5： 公司分板块业务收入及利润预测（百万元）
- 表 6： 可比公司估值表
- 图 目 录
- 图 1： 2010 -23H1 全国旅游人次及 YOY
- 图 2： 2010 -23H1 全国旅游收入及 YOY
- 图 3： 23H1 旅游人均消费超 2019 年
- 图 4： 2020 -23H1 节假日全国日均旅游人数及恢复度
- 图 5： 2020 -23H1 节假日全国日均旅游收入及恢复度
- 图 6： 2020 -23H1 节假日全国旅游人均消费及恢复度
- 图 7： 部分地区文旅局促旅游消费政策
- 图 8： 2023 年五一假期 00 后成为出游主力
- 图 9： 2023 年清明假期不同年龄出发时间
- 图 10： 2022 年亲子旅游客群比较看重的要素
- 图 11： 2022 年暑期亲子游 80 后父母占比超过一半
- 图 12： 康养旅游的主要需求群体分布
- 图 13： 2022 -2028 年中国康养旅游行业市场前景预测
- 图 14： 1961 -2022 年夏季（ 6-8月）全国平均气温变化
- 图 15： 1961 -2022 年全国平均高温日数历年变化（天）
- 图 16： 2023 年暑期避暑出游规划
- 图 17： 2023 避暑旅游优选地（ 20 市级城市）
- 图 18： 2023 避暑旅游优选地（ 20 县级城市）
- 图 19： 2017 -2022 年冰雪旅游市场规模及增速
- 图 20： 2017 -2022 年冰雪旅游人次及增速
- 图 21： 2022 年冰雪季东北、西北、华北地区最受欢迎景区 TOP10
- 图 22： 2021 -2022 冰雪季旅游人群客源城市分布
- 图 23： 2021 -2022 冰雪季参与冰雪旅游次数分布
- 图 24： 2021 -2022 冰雪季旅游主要开销分布
- 图 25： 2021 -2022 冰雪季旅游人群人均花费分布
- 图 26： 2021 -2022 冰雪季旅游消费人群性别分布
- 图 27： 2021 -2022 冰雪季旅游消费人群年龄分布
- 图 28： 冰雪旅游市场规模测算
- 图 29： 长白山历史沿革
- 图 30： 公司股权结构（截至 2023 年 3月 31 日）
- 图 31： 长白山景区地图
- 图 32： 长白山景区历年旅游人数及增速
- 图 33： 长白山 2014 -2023Q1 营收及增速情况
- 图 34： 长白山 2014 -2023Q1 毛利率及净利率情况
- 图 35： 旅游客运为支柱产业，酒店板块贡献度提高
- 图 36： 疫情前旅游客运贡献主要毛利，酒店业未来有望发力
- 图 37： 2019 年长白山国内客源分布
- 图 38： 长白山地理区位图
- 图 39： 吉林省 “十四五 ”综合交通运输规划
- 图 40： 长白山对外交通运输组织图
- 图 41： 长白山机场飞机起降架次及增速
- 图 42： 长白山机场旅客吞吐量及增速
- 图 43： 长白山机场 2023 年暑运航班计划执行 14 条航线
- 图 44： 沈佳高速铁路线路规划图
- 图 45： 2023 -2026 年长白山景区旅游人数测算
- 图 46： 长白山景区 2019 年月度旅客流量变化
- 图 47： Q3 收入比重最大，疫前淡旺季差异有所减小
- 图 48： 长白山通常由 Q3 弥补其他季度亏损
- 图 49： 长白山多元化避暑项目
- 图 50： 皇冠假日酒店以及周边相关景点联动，整合为聚 龙休闲集市
- 图 51： 23Q1 长白山冰雪旅游热度较高，带动营收净利实现历史最佳
- 图 52： 23Q1 长白山接待游客数超疫情前水平
- 图 53： 长白山多项新媒体账号在吉林省文旅新媒体（ 5月）影响力排行榜获佳绩
- 图 54： 长白山旅游交通总体组织形式
- 图 55： 2022 年长白山旅游客运客单价创新高
- 图 56： 长白山区内交通运输组织方式
- 图 57： 旅游客运业务营收及增速
- 图 58： 旅游客运业务毛利率及收入占比
- 图 59： 酒店业务营收及增速
- 图 60： 酒店业务毛利率
- 图 61： 长白山皇冠假日酒店营收及净利率
- 图 62： 长白山皇冠假日酒店温泉
- 图 63： 长白山旅行社业务营收及毛利率
- 图 64： 长白山企业管理业务营收及毛利率
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