公司深度报告：政策改善、集团赋能望促成主业盈利拐点，薄膜电池打造新增长极
- 2023-08-04 14:11:12上传人：pu**单纯
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- 1. 凯盛新能：历 经三次资本重组，定位聚焦光伏玻璃业务
- 1.1 玻璃行业老兵，光伏玻璃新贵
- 1.2 业绩增长强劲，光电玻璃贡献主要收入
- 2. 光伏玻璃：政策端与成本端推动行业转机
- 2.1 政策收紧导致供给增量放缓，年内供需紧平衡
- 2.2 纯碱、天然气价格下行，盈利拐点显现
- 3. 背靠集团实力雄厚，降本增效与加速扩产并行
- 3.1 背靠中建材集团，协同效应显著
- 3.2 低电价、低运费、高成品率，降本增效有望加速
- 3.3 高技术 +大窑炉，步入扩产快车道
- 4. 或适时收购薄膜电池标的公司，打开未来增长空间
- 4.1 碲化镉薄膜电池：新一代绿色建筑材料，契合 BIPV 发展趋势
- 4.2 薄膜电池领域研发实力雄厚，加速扩产开启新增长极
- 5. 盈利预测及估值
- 6. 风险提示
- 财务报表分析和预测
- 公司研究· 凯盛新能 （ 600876 ） 3
- 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图目录
- 图 1 公司发展历程
- 图 2 公司股权结构
- 图 3 集团业务板块
- 图 4 公司营收情况
- 图 5 公司归母净利情况
- 图 6 公司毛利率情况
- 图 7 公司费用率情况
- 图 8 公司主营业务构成
- 图 9 公司主营业务毛利率
- 图 10 光伏玻璃成本构成
- 图 11 重碱价格走势（元 /吨，含税）
- 图 12 LNG 价 格走势（元 /吨，含税）
- 图 13 公司生产基地与组件厂商基地
- 图 14 碲化镉薄膜电池结构
- 图 15 公司碲化镉电池发 展历程
- 公司研究· 凯盛新能 （ 600876 ） 4
- 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 表目录
- 表 1 各省听证会公告开展风险预警项目（不完全统计）
- 表 2 中建材集团旗下石英砂矿资源
- 表 3 公司生产基地电价情况
- 表 4 凯盛新能产能布局
- 表 5 中建材碲化镉电池产能情况
- 表 6 公司量、价、费用及预测
- 表 7 可比公司估值
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