医药板块成长发力，静待基本面拐点
- 2023-08-07 16:20:37上传人：夜幕**骄阳
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- 1 行业领先的特色原料药企业
- 1.1 历史积淀，发展稳健
- 1.2 管理层经验资深，股权结构清晰
- 1.3 业绩回归稳健势头
- 1.4 分业务：医药 +染料双轮驱动，原料药核心地位确立
- 1.5 分地区：放眼全球，兼顾海内外市场
- 2 医药板块：主营重心，成长发力，持续向好
- 2.1 原料药及医药中间体业务：两大核心产品 +多个特色产品组成矩阵
- 2.2 制剂：完善产业链布局，打造一体化
- 2.3 CMO/CDMO ：开展战略合作，产能充足，项目快速导入中
- 3 染料板块：疫情承压，回暖可期
- 3.1 纺服供应链修复中，染料板块短期承压
- 4 盈利预测与投资建议
- 4.1 盈利预测
- 4.2 投资逻辑与建议
- 风险提示：
- 财务报表与盈利预测
- 海翔药业（ 002099 ）
- 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 29 证券研究报告
- 图表 1公司发展历程
- 图表 2公司高级管理人员和核心技术人员介绍
- 图表 3公司股权结构（截至 2023 年 7月）
- 图表 4 2018-2023Q1 营业收入及同比增速
- 图表 5 2018-2023Q1 归母净利润及同比增速
- 图表 6 2018-2023Q1 毛利率和净利率变化情况
- 图表 7 2018-2023Q1 公司各项费用变化情况
- 图表 8 公司主营业务概述
- 图表 9 2018-2021 年公司主营业务构成
- 图表 10 2018-2021 年细分业务板块毛利率情况
- 图表 11 2022 年公司主营业务构成
- 图表 12 2022 年细分业务板块毛利率情况
- 图表 13 2018-2022 公司主营业务收入按地区划分情况
- 图表 14 2018-2022 年医药板块营收情况
- 图表 15 2017-2022 医药销售量和生产量情况
- 图表 16 2018-2022 公司医药板块收入拆分情况（单位：百万元）
- 图表 17 2018-2022 年公司原料药及中间体业务营收情况
- 图表 18 2018-2022 年公司原料药及医药中间体毛利率情况
- 图表 19 公司原料药、中间体产品信息
- 图表 20 培南系列产品基本工艺流程
- 图表 21 培南系列原料 4-AA 价格变化趋势
- 图表 22 美罗培南原料药批文情况
- 图表 23 2017-2022Q3 全球培南相关制剂按出厂价销售额及同比增速
- 图表 24 2017-2022Q3 中国培南相关制剂按出厂价销售额及同比增速
- 图表 25 2017-2022Q3 全球美罗培南及其复方制剂按出厂价销售额及同比增速
- 图表 26 2017-2022Q3 中国美罗培南按出厂价销售额及同比增速
- 图表 27 盐酸克林霉素单价变化趋势
- 图表 28 克林霉素相关原料药批文情况
- 图表 29 2022 克林霉素磷酸酯出口竞争格局
- 图表 30 2022 盐酸克林霉素出口竞争格局
- 图表 31 2017-2022Q3 全球克林霉素及其复方制剂按出厂价销售额及同比增速
- 图表 32 2017-2022Q3 中国克林霉素及其复方制剂按出厂价销售额及同比增速
- 图表 33 公司核心原料药医药中间产能情况
- 图表 34 公司原料药及医药中间体研发管线（截至 2022 年年报）
- 图表 35 2018-2022 年公司医药板块制剂业务营收情况
- 图表 36 2018-2022 年制剂业务毛利率情况
- 图表 37 公司制剂产品信息
- 图表 38 公司制剂研发管线（截至 2022 年年报）
- 图表 39 2013-2021E 全球 CMO/CDMO 市场规模情况
- 图表 40 2019-2022 年公司 CMO/CDMO 业务营收情况
- 图表 41 公司 CMO/CDMO 业务产能和项目 /客户拓展情况
- 图表 42 公司染料板块主要产品及其应用
- 图表 43 2018-2022 年公司染料板块营收情况
- 图表 44 2017-2022 年公司染料销售量和生产量情况
- 图表 45 2013-2023M4 年全国当月布产量情况
- 图表 46 2013-2023M4 年全国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值情况
- 图表 47 公司收入拆分与盈利预测
- 图表 48 可比公司估值对比
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