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中药行业周报：新版医保目录调整工作启动，关注新冠防治相关及独家中药品种
- 2022-06-15 23:55:08上传人：情绪**i゜
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- 行业评级： 增持
- 近十二个月行业表现
- % 1个月 3个月 12 个月
- 相对收益 -5 -5 10
- 绝对收益 -1 -10 -13
- 注：相对收益与沪深 300 相比
- 分析师： 许雯
- 证书 编号： S0500517110001
- Tel ： 021 -50293534
- Email ： xw3315 @xcsc.com
- 地址： 上海市浦东新区银城路 88号
- 中国人寿金融中心 10楼
- 核心 要点：
- 上周 中药Ⅱ上涨 3.87% ， 六大 子板块 均呈现超跌反弹
- 上周 医药生物报收 9035.86 点，上涨 4.11% ；中药Ⅱ报收 6915.86 点，上涨
- 3.87% ；化学制药报收 9904.2 点，上涨 2.87% ；生物制品报收 9011.44 点，
- 上涨 1.7% ；医药商业报收 5552.03 点，上涨 1.11% ；医疗器械报收 7716.48
- 点，上涨 1.92% ；医疗服务报收 9572.29 点，上涨 9.82% 。 各子板块均呈现
- 出超跌反弹 ，中药 板块 涨幅位居第二 。
- 从公司 表现来看， 表现居前的公司有：康惠制药、大理药业、新天药业、
- 盘龙药业、济川药业；表现靠后的公司有： ST 目药、葵花药业、易明医药、
- ST 康美、佛慈制药。
- 中药 PE (ttm) 环比 上升 0.75 倍， PB(lf) 环比 上升 0.1 倍
- 上周中药板块 PE 为 19.72 倍，近一年 PE 最大值为 38.81 ，最小值为 18. 83；
- 当前 PB 为 2.76倍，近一年 PB 最大值为 3.56 ，最小值为 2.49。中药板块 PE
- 环比 上升 0.75 倍， PB 环比 上升 0.1 倍。中药行业估值 仍 处于 近 三 年以来 的
- 低位 。中药板块相对沪深 300 估值溢价率为 56.67%。
- 中药材市场热度回升 ，价格指数小幅上涨
- 上周中药材价格总指数为 227.1 点，较前一周 小幅 上涨 0.1 个百分点 ，从十
- 二个中药材大类看，呈现出 八 涨 四 跌。 近期中药材 市场热度有所回升 ， 产
- 新 品种陆续增多 。由于南方多雨 、北方干旱天气 ，或对部分药材育苗与生
- 长 造成一定影响 ，预计后期中药材价格指数将继续小幅上涨 。
- 新版 医保 目录调整工作启动 ， 关注新冠防治相关中药品种及独家品 种
- 国家医保局国家医保局发布《 2022 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育
- 保险药品目录调整工作方案》及相关文件向社会公开征求意见 ，标志着 新
- 版 医保 目录调整工作启动 。 与之前的方案比 ，新版医保目录调整将继续支
- 持 新冠相关防治药物 及 创新药 ， 将 纳入 《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试
- 行第九版）》 的药品 ；并 将 纳入罕见病治疗药物 及 儿童用药 ；还将符合 条件
- 的中药饮片纳入调整范围 。 此外 ， 国家 医保局 发布了 谈判药品续约规则征
- 求意见稿 和非独家药品竞价规则 。 医保目录调整规则日益清晰合理 ， 非独
- 家 药品医保 支付标准 也由以往的不统一逐步走向 统一 ， 有利于 市场预期的
- 稳定 ， 建议 关注新冠防治相关的中药品种及独家中药品种 。
- 关注传承创新 +政策避风港 +新冠 防治 三大投资主线
- “政策＋医药消费刚性＋业绩稳增＋估值优势”共同构建出中药行业的投
- 资机会。我们维持行业“增 持”评级，围绕中药行业相关政策，寻找中药
- 行业投资机会，建议关注三大主线 。
- 主线一：传承创新线，关注中药创新、品牌中药及中药配方颗粒。政策对
- 于中医药行业的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药
- 服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个
- 方面，中药行业迎来政策红利期。中药创新、品牌中药及中药配方颗粒 是
- 证券研究报告 20 22 年 06月 14 日 湘财证券研究所
- 医药 行业 研究 中药 行业 周报 -30
- 21/06 21/09 21/12 22/03
- 沪深 300_ 累计 中药 _累计
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