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建材材料2022年三季报总结：行业Q3业绩承压，底部或现，静待复苏
- 2022-11-04 08:00:18上传人：执手**不离
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消费建材：业绩压力仍存，工程零售现分化。（1）收入：工程端短期承压，零售相对稳定。2022Q3房地产基本延续2022年以来的趋势，新房开竣工增速放缓，工程端压力仍存。而消费建材企业纷纷进行渠道结构优化，向零售发展或转型。2022Q3管材零售龙头伟星新材、涂料龙头三棵树收入同比+1.3%/+0.5%。（2）成本及利润：消费建材原材料成本普降，带动相关企业毛利率环比改善，伟星新材、三棵树、坚朗五金
- 图 11. 防水头部企业营收增速下降
- 图 12. 东方雨虹归母净利润增速降幅环比收窄
- 图 13. 2022 年起沥青价格持续上升（元 /吨）
- 图 14. 原材料涨价降低毛利率
- 图 15. 消费建材企业 Q3 期间费用率基本维持稳定
- 图 16. 东方雨虹、凯伦股份现金流环比改善（亿元）
- 图 17. 东方雨虹、科顺股份收现比同比小幅下降
- 图 18. 东方雨 虹、科顺股份付现比同比小幅下降
- 图 19. 东方雨虹、科顺股份信用减值损失环比下降（亿元）
- 图 20. 2022Q3 瓷砖公司营业收入增速降幅环比收窄
- 图 21. 2022Q3 蒙娜丽莎归母净利润环比改善显著（亿元）
- 图 22. 2022Q3 瓷砖企业毛利率环增
- 图 23. 2022 年来天然气价格持续攀升（元 /立方米）
- 图 24. 瓷砖头部企业 2022Q3 现金流同比改善（亿元）
- 图 25. 瓷砖头部企业 2022Q3 收现比同比增加
- 图 26. 帝欧家居、蒙娜丽莎 2022Q3 付现比同比下降
- 图 27. 瓷砖头部企业风险管控下信用减值损失改善（亿元）
- 图 28. 伟星新材、公元股份 Q3 营收增速基本延续 Q2
- 图 29. 伟星新材 Q3 归母净利润实现同比正增
- 图 30. 2022 年起 PVC 原材料价格持续下行（元 /吨）
- 图 31. 伟星新材 2022Q3 毛利率环比大幅提升
- 图 32. 伟星新材、公元股份经营现金流环比改善（亿元）
- 图 33. 管材头部企业 Q3 收现比基本维持在 100% 以上
- 图 34. 管材头部企业付现比同比下降
- 图 35. 三棵树 2022Q3 收入实现同比正增
- 图 36. 三棵树归母净利润环比改善显著（亿元）
- 图 37. 三棵树、亚士创能 2022Q3 毛利率修复
- 图 38. 2022 年 6月以来钛白粉价格持续回落（元 /吨）
- 图 39. 三棵树、亚士创能经营现金流同比增长 5.7/5.7 亿元（亿元）
- 图 40. 涂料头部企业 Q3 收现比同比提升
- 图 41. 三棵树、亚士创能 2022Q3 付现比同比 -14/+22pct
- 图 42. 三棵树、亚士创能 2022Q3 信用减值损失 0.94/0.32 亿元（亿元）
- 图 43. 五金头部企业营收增速基本延续 Q2 负增长
- 图 44. 坚朗五金、王力安防 Q3 归母净利同比 -72%/ -66%
- 图 45. 坚朗五金、王力安防 2022Q3 毛利率修复
- 图 46. 2022 年 6月以来金属原材料价格回落（美元 /吨）
- 图 47. 五金头部企业经营现金流显著改善（亿元）
- 图 48. 五金头部企业收现比持续提升
- 图 49. 五金头部企业付现比基本维持 2021 同期水平
- 图 50. 坚朗五金、王力安防 2022Q3 信用减值损失 0.21/0.16 亿元（亿元）
- 图 51. 玻纤出口景气回落（吨）
- 图 52. 国外需求景气承压产品价格同比下滑
- 图 53. 行业景气下滑下企业营收增速承压
- 图 54. 行业景气下 滑下企业业绩增速承压
- 图 55. 无碱玻纤价格（元 /吨）
- 图 56. 中碱玻纤价格（元 /吨）
- 图 57. 电子纱价格（元 /吨）
- 图 58. 玻纤库存（万吨）
- 图 59. 景气分化，小丝束企业营收增速表现更佳
- 图 60. 景气分化， 小丝束及原丝企业业绩更佳
- 图 61. 碳纤维行业库存持续上升至高位（吨）
- 图 62. 除高端品类外小丝束价格明显下滑（元 /kg ）
- 图 63. 大丝束价格不同程度下滑（元 /kg ）
- 图 64. 行业毛利率高位下行
- 图 65. 行业单位毛利下行（元 /吨）
- 图 66. 2018 年以来行业利润保持高位
- 图 67. 2022 年单季度利润同比下滑（亿元）
- 图 68. 秦皇岛煤价高位震荡（元 /吨）
- 图 69. 水泥盈利明显压缩（元 /吨）
- 图 70. 2022Q3 水泥产量同比下滑
- 图 71. 2022 Q3 库容比维持高位
- 图 72. 现阶段全国水泥价格低位震荡（元 /吨）
- 图 73. 中国大陆分省区 2020 、 2021 年和 2022 年三季度高标散装水泥到位均价对比（元 /吨）
- 图 74. 中国大陆分省区 2022Q3 高标水泥到位均价同比涨幅（元 /吨）
- 图 75. 2022Q1 -3样本企业现金流呈现流出状态
- 图 76. 2022Q1 -3年样本企业负债略有上升
- 图 77. 2022Q3 旗滨集团营收下滑
- 图 78. 2022 Q3 玻璃企业业绩大幅下滑
- 图 79. 2022Q3 玻璃价格疲软（元 /重量箱）
- 图 80. 2022Q3 玻璃库存维持高位（万重量箱）
- 图 81. 2 022 Q3 玻璃单位利润持续底部（元 /重量箱）
- 图 82. 2022Q3 建材持仓环比下降
- 表 1. 消费建材主要上市公司历年三季报收入增速与毛利率
- 表 2. 消费建材主要上市公司历年 Q3 期间费用率和归母净利润增速
- 表 3. 消费建材主要上市公司历年 Q3 销售、管理（含研发） 、财务费用率
- 表 4. 消费建材主要上市公司历年 Q3 现金流、应收账款周转天数、收现比
- 表 5. 2022Q3 水泥企业营收利润普遍下滑
- 表 6. 疫情受影响区需求增速下滑明显（ % ）
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