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房地产行业2022年11月月报：整体市场持续“探底”，政策效果仍需观察
- 2022-12-29 03:00:52上传人：Fo**sy
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- 1 新房成交同比降幅持续扩大，二手房成交同比增速下滑
- 1.1 11 月新房成交：新房 成交同比降幅持续扩大，市场持续筑底
- 1.2 11 月二手房成交环比上升，同比增速较 10 月有所下降
- 1.3 去化周期同环比提升，重点城市开盘去化率微增
- 2 集中土拍下地市成交规模维持相对高位，北京、杭州土拍热度小幅回升
- 3 房企：百强房企销售降幅微幅扩大，拿地强度减弱
- 3.1 销售： 11 月百强房企销售同比降幅有所收窄
- 3.2 2022 年 1-11 月行业集中度低于过去两年水平，百强房企市占率降至不到四成
- 3.3 拿地：头部房企、央企拿地仍相对积极
- 3.4 房企融资与债务到期 ：11 月发行量同环比均下降，明年 1-4月或仍将面临偿债小高峰
- 4 政策：金融支持力度显著提升，热点城市需求端政策持续出台
- 5 11 月地产板块大幅跑赢大盘；当前板块估值 13.4X
- 6 投资建议
- 7 风险提示
- 2022 年 12 月 29 日 房地产行业 2022 年 11 月月报 3
- 图表 1. 11 月 38 个城市新房成交面积为 1277.1 万平， 环比下降 5.1% ，同比下降 37.4%
- 图表 2. 11 月 17 个 大中 城市新房成交面积 987.5 万平，环比 上升 7.9 %，同比下降
- 28.4 %
- 图表 3. 11 月一二三线新房成交面积同比增速分别为 -23.6 %、 -30.1 %和 -30.7 %
- 图表 4. 11 月其余 21 个城市新房成交面积 289.6 万平，环比下降 32.9 %，同比下降
- 56.1 %
- 图表 5. 11 月有超 4成城市新房成交环比下降
- 图表 6. 11 月 14 个城市 二手房 成交面积为 566.9 万平，环比 上升 14.1 %，同比上升
- 29.7 %
- 图表 7. 11 月 11 个大中城市二手房成交面积 499.0 万平，环比 上升 12.3 %，同比上升
- 31.6 %
- 图表 8. 11 月一二三线二手房成交面积同比增 速分别为 -5.4 %、 47.8 %和 64.9 %
- 图表 9. 其余 3个城市二手房成交面积 67.9 万平，环比 上升 29.0 %，同比 增长 17.1 %8
- 图表 10. 11 月重点城市中 8成城市环比上升，除北京、南京、厦门同比下降外，其
- 余城市同比上升
- 图表 11. 截至 11 月末， 14 个城市新房库存面积 1.0 5亿平，环比 上升 1.5 %，同比增
- 长 1.7 %
- 图表 12. 截至 11 月末， 9个大中城市新房库存面积 7398.8 万平，较 10 月底 下降 1.9% ，
- 同比下降 0.1%
- 图表 13. 截至 11 月末，一二三线城市新房库存面积环比增速分别为 3.9 %、 1.4 %和
- 4.8 %
- 图表 14. 截至 11 月末，其余 5个城市新房库存面积 3092.6 万平，环比上升 0.5% ，同
- 比上升 6.1%
- 图表 15. 截至 11 月末， 14 个城市整体新房库存去化周期 13. 2个月，环比上升 0.1 %，
- 同比上升 23.9 %
- 图表 16. 截至 11 月末， 一、二 、三线城市新房库存去化周期环比增速分别为 -就5 %、
- 就7 %和 -0.5 %
- 图表 17. 截至 11 月底，近 5成城市去化周期有所减少
- 图表 18. 31 个重点城市平均开盘去化率由 10 月的 36% 微幅提升至 11 月的 38%
- 图表 19. 北京、无锡、上海 11 月开盘去化率在 60% 以上
- 图表 20. 11 月百城成交土地建面 3.47 亿平，同比增长 15.3%
- 图表 21. 11 月一、二、三线城市成交土地规划建面同比增速分别为 -58.5 %、 -7.8 %、
- 22.7 %
- 图表 22. 11 月百城住宅类用地 成交 建面 11455.1 万平，同比下降 4.0 %
- 图表 23. 11 月一、二、三线城市住宅类用地成交规划建面同比增速分别为 -83.8 %、
- 42.5 %、 13.6 %
- 图表 24. 11 月百城成交土地平均楼面价为 1207 元 /平 ，同比下降 23.3%
- 4.1 %
- 图表 28. 11 月百城住宅类用地成交 平均 楼面价为 2598 元 /平，同比下降 14.8%
- 百分点
- 32.0 %、 5.6 %
- 就00 %
- 11.9% 、 -23.2%
- 图表 34 . 2022 年 11 月 CR 5、 CR 10 、 CR20 、 CR 50 销售额单月降幅均收窄
- 图表 35. TOP20 房企中 近五 成房企单月销售额增速为正
- 图表 36 .2022 年 1-11 月行业集中度明显下滑
- 图表 37. 11 月单月土地投资强度提升至 42.7%
- 20 名以后的房企
- 亿元，同比下降 26%
- 同比下降 0.98pct
- 为 80 、 25 、 20 亿元，平均发行利率分别为 就8% 、 就4% 、 3.0%
- 为 5454 亿元
- 图表 46. 12 月以下主流房企面临债务到期压力：富力、绿地、首开
- 金、股权融资等多维度的房企融资端支持政策体系
- 图表 48. 房地产行业 11 月绝对收益为 局.8%
- 图表 49. 房地产行业 11 月相对收 益为 18.0%
- 图表 50. 截至 11 月 30 日，房地产板块 PE 为 14.34X
- 图表 51. 报告中提及上市公司估值表
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