乘宠物食品赛道新风，领国产品牌突围之路
- 2023-08-22 06:51:26上传人：Dr**am
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- 1. 乖宝宠物：宠物食品出口代工起家，聚焦国内跃身本土龙头
- 1.1. 深耕宠物食品赛道， OEM/ODM+ 自有品牌高度协同
- 1.2. 三大产品系列同步发展，自有品牌高增助力业绩提升
- 1.3. 毛利率水平处于行业领先，持续加大营销投放
- 2. 乘宠物食品赛道新风，国产品牌崛起正当时
- 2.1. 需求端：养宠渗透率和专业食品渗透率的提高是宠物食品行业增长的关键
- 2.2. 供给端：竞争格局仍分散，本土品牌崛 起正当时
- 3. 研发、生产为基，渠道、营销为翼，乖宝宠物领突围之路
- 3.1. 产品：从 “麦富迪 ”到多元品牌矩阵，向更高端迈进
- 3.2. 研发：注重宠物基础研究，洞察客户需求开发新工艺、新品类
- 3.3. 生产：采购全球原料、引进先进设备，募资解决产能瓶颈
- 3.4. 渠道：海外客户资源优质稳定，国内线上线下全面布局
- 3.5. 营销：泛娱乐化营销 +科学养宠内容输出实现高效推广
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 投资建议
- 5. 风险提示
- 图 1. 乖宝宠物发展历程
- 图 2. 乖宝宠物股权结构图（截至 23 年 8月 11 日签署招股书）
- 图 3. 公司 2018 -2023H1 营收及增速
- 图 4. 公司 2018 -2023H1 归母净利润及增速
- 图 5. 公司 2022 年主营业务收入构成
- 图 6. 公司三大产品系列
- 图 7. 2018 -2022 年分产品营收结构
- 图 8. 2018 -2022 年分区域营收结构
- 图 9. 公司 2022 年境内外分产品营收结构（ %）
- 图 10. 公司主要销售模式
- 图 11. 公司 2018 -2022 年分销售模式营收结构
- 图 12. 公司 2018 -2022 年自有品牌营收（亿元）
- 图 13. 2018 -2022 境外 OEM/ODM 收入及增速
- 图 14. 2018 -2022 年公司毛利率及净利率
- 图 15. 2018 -2022 年分产品毛利率
- 图 16. 2018 -2022 年分销售模式毛利率
- 图 17. 202 2年可比公司分区域业务结构对比（ %）
- 图 18. 2022H1 可比公司分销售模式业务结构对比（ %）
- 图 19. 2022 年可比公司分品类业务结构对比（ %）
- 图 20. 2018 -2022 年同行业可比公司综合毛利率对比
- 图 21. 公司 2018 -2022 年公司期间费用率
- 图 22. 2018 -2022 年同行业可比公司销售费用率对比
- 图 23. 养宠渗透率和专业食品渗透率的提高是宠物食品行业增长的关键
- 图 24. 2017 -2022 年美国宠物食品市场规模及增速
- 图 25. 中、美、英、日家庭养宠渗透率对比（ 2021 年）
- 图 26. 我国宠物行业发展历程
- 图 27. 2018 -2022 年我国城镇养宠（犬猫）人数
- 图 28. 2018 -2022 年我国城镇养宠（犬猫）数量
- 图 29. 2012 -2022 年我国城镇宠物（犬猫）食品市场规模
- 图 30. 我国人口老龄化程度进入快速提升阶段
- 图 31. 近年来我国结婚率、出生率均大幅下滑
- 图 32. 2011 -2021 年我国家庭结构占比情况
- 图 33. 2011 -2021 年我国平均家庭户规模
- 图 34. 2008 -2022 年中、美专业狗粮渗透率（ %）
- 图 35. 2008 -2022 年中、美专业猫粮渗透率（ %）
- 图 36. 宠物主对宠物角色的认知
- 图 37. 2022 年宠物主养宠原因
- 图 38. 2021 年艾瑞咨询关于消费者养宠理念的调查
- 图 39. 2018 -2022 年宠物主年龄分布
- 图 40. 2022 年宠物主学历情况
- 图 41. 2019 -2022 年单只犬、猫年消费金额
- 图 42. 2022 年美国宠物食品市占率前十大品牌（ %）
- 图 43. 2022 年国内宠物食品市占率前十大品牌（ %）
- 图 44. 宠物食品行业产业链
- 图 45. 2017 -2022 年我国宠物食品出口额及增速
- 图 46. 2019 -2022 年乖宝宠物境内外零食毛利率水平对比
- 图 47. 国内宠物领域公司获投数量及金额情况
- 图 48. 近年我国宠物食品行业集中度已有提升趋势（ %）
- 图 49. 2022 年各类别宠物食品品牌使用率 TOP20 （单位： %）
- 图 50. 2013 -2022 年前十大品牌中海外品牌市占率（ %）
- 图 51. 部分品牌 2013 -2022 年市占率变化趋势（ %）
- 图 52. 公司自有品牌收入规模及增速
- 图 53. 主品牌 “麦富迪 ”收入规模（单位：亿元）
- 图 54. 2019 -2022H1 国内自有品牌销售单价（元 /kg ）
- 图 55. 2019 -2022 年国内自有品牌销售毛利率
- 图 56. 公司研发中心组织架构
- 图 57. 公司 2018 -2022 年研发投入及增速
- 图 58. “个性化定制模式 ”与 “传统模式 ”流程对比
- 图 59. 产品定制具体流程
- 图 60. 2018 -2022 年公司主营成本构成
- 图 61. 2022 年公司原材料中各类主料采购占比
- 图 62. 麦富迪辐照中心
- 图 63. 公司产品通过国内外多项官方机构认可
- 图 64. 公司主粮及零食产能利用率情况
- 图 65. 公司主粮及零食产能情况（单位：吨）
- 图 66. 来自沃尔玛的销售收入及占比
- 图 67. 来自品谱的销售收入及占比
- 图 68. 美国宠物食品销售渠道占比（ %）
- 图 69. 国内宠物食品销售渠道占比（ %）
- 图 70. 2018 -2022 年公司线下经销收入及增速
- 图 71. 经销商数量、规模以上经销商数量及收入占比
- 图 72. 麦富迪天猫、京东、抖音旗舰店
- 图 73. 2018 -2022 年线上渠道各销售模式营收（亿元）
- 图 74. 麦富迪 2023 年 618 战报
- 图 75. 公司品牌业务宣传费及占自用品牌营收比例
- 图 76. 麦富迪参加 2022 年 “它博会 ”
- 图 77. “麦富迪 ”部分综艺、影视作品植入
- 图 78. 公司引入《家有恶猫》真人秀节目
- 图 79. 在视频号、微博、抖音等设置科学养宠专栏
- 图 80. 抖 音 “厂开玩 ”活动
- 图 81. “麦富迪 ”部分联名款产品
- 图 82. 乖宝、中宠、佩蒂国内收入规模（亿元）
- 图 83. 乖宝、中宠、佩蒂国内收入增速（ %）
- 图 84. 乖宝、中宠、佩蒂主粮收入规模（亿元）
- 图 85. 乖宝、中宠、佩蒂主粮收入增速（ %）
- 表 1： 公司高管团队基本情况
- 表 2： 专业宠物食品和剩饭剩菜对比
- 表 3： 国内宠物及宠物食品行业相关政策
- 表 4： 历年双十一各电商平台宠物品牌排名情况
- 表 5： 自有品牌 +收购 +代理形成多元品牌矩阵
- 表 6： 麦富迪部分猫主粮产品天猫旗舰店价格对比
- 表 7： 公司产品创新代表性成果
- 表 8： 公司工艺技术创新代表性成果
- 表 9： 募集资金使用项目（单位：万元）
- 表 10 ： 公司线上经销渠道各销售模式及主要经销商代表
- 表 11 ： 各品牌在各大平台旗舰店粉丝数对比（单位：万人）
- 表 12 ： 2020 -2025E 公司分区域营业收入拆分及预测（单位：百万元）
- 表 13 ： 2020 -2025E 公司分产品营业收入拆分及预测（单位：百万元）
- 表 14 ： 2020 -2025E 公司盈利预测（单位：百万元）
- 表 15 ： 乖宝、中宠、佩蒂主粮已投产产能及在建项目
- 表 16 ： 可比公司估值表（ 23 年 8月 21 日）
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