公司首次覆盖报告：布局数字经济，数字科技与数字文化齐头并进
- 2023-11-05 14:36:17上传人：lo**R.
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基本结论报表端：业绩持续承压，房企缩表进行时。①营收及归母净利润仍是负增长：2023年前三季度样本房企营收同比-0.15%，其中央国企同比+15.2%，混合所有制同比-14.4%，民企同比+17.0%；归母净利润同比-24.8%，其中央国企同比-23.8%；混合所有制同比-40.9%，民企扭亏为盈。②毛利率持续下滑
- 1.公司介绍：打造浙江及国内数字文化 +数字科技产业集团
- 2.财务分析：多元业务驱动业绩增长，上半年利润创新高
- 3.行业分析：游戏市场回暖，数据要素市场享受多重利好
- 3.1 休闲游戏：游戏市场 回暖， AI 赋能行业
- 3.2 数据要素市场：政策产业共振，数据要素市场快速发展
- 4.公司业务：夯实主业优势，新业务多元布局
- 4.1 数字文化：深耕互联网休闲类游戏，多元布局新赛道
- 4.2数字科技： IDC 业务稳步推进，新业务看点不断
- 4.2.1 富春云 IDC ：机柜建设稳步推进，带动业绩增长
- 4.2.2 大数据交易中心：具备区位、牌照、数据、技术多重优势
- 4.2.3 数字智治：城市大脑行业领先，智慧医疗完善服务体系
- 5.投资建议与盈利预测
- 6.风险提示
- 图 1：公司发展沿革
- 图 2：公司股权结构（截止 2023Q3 ）
- 图 3： 2018 -2023H1 公司营业总收入及同比增速
- 图 4： 2018 -2023H1 归母净利润及同比增速
- 图 5： 2020 -2023H1 公司营收拆分（百万元）及同比增速（ %）
- 图 6：公司整体毛利率及分业务毛利率（ %）
- 图 7： 2018 -2023Q3 公司主要期间费用率（ %）
- 图 8：公司归母净利率及扣非后归母净利率变化
- 图 9： 2018 -2023H1 中国移动游戏市场规模及同比增速
- 图 10 ： 2018 -2023H1 中国游戏市场用户规模及同比增速
- 图 11 ： 2018 -2023H1 中国休闲游戏市场规模及增速
- 图 12 ：中国休闲游戏下载量（ 亿次）
- 图 13 ：国内游戏版号及休闲游戏版号发放情况
- 图 14 ：腾讯 AI Lab 在游戏产业链中的应用
- 图 15 ： 2016 -2025E 中国数据要素市场规模（亿元）
- 图 16 ：数据要素产业图谱
- 图 17 ： 2022 年中国要素市场规模（亿元）
- 图 18 ：部分大数据交易中心 /交易所建设情况
- 图 19 ：公司业务版图
- 图 20 ：边锋网络发展历程
- 图 21 ：边锋网络各平台代表游戏
- 图 22 ：公司在线游戏业务及增速
- 图 23 ： 2021H2 -2023H1 在线社交业务营收
- 图 24 ： 2018 -2023H1 边锋网络营收及增速
- 图 25 ： 2018 -2023H1 边锋网络净利润及增速
- 图 26 ：富春云 IDC 发展重要事件
- 图 27 ：富春云科技营业收入及增速
- 图 28 ：富春云科技净利润及增速
- 图 29 ：浙江大数据交易中心股权结构图
- 图 30 ：浙江大数据交 易中心四项优势
- 图 31 ：浙江大数据交易中心业务框架
- 图 32 ：杭州城市大脑应用的典型场景
- 图 33 ：城市大脑的典型案例
- 图 34 ：浙江智慧网络医院面向患者的 “智慧医疗 ”业务板块
- 图 35 ：传播大脑的专业媒体解决方案
- 图 36 ：传播大脑政府部门解决方案
- 图 37 ：天目蓝云融媒体平台产品
- 表 1：数据要素相关政策梳理
- 表 1：数据要素相关政策梳理（续表）
- 表 2：数据交易中心的 主要盈利模式
- 表 3： 2022 -2023 年边锋网络主要获批游戏
- 表 4：富春云科技各数据中心建设情况
- 表 5：浙江大数据交易中心各交易专区建设情况（截至 2023 年 10 月）
- 表 6：公司分业务拆分预测
- 表 7：可比公司估值
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