保险Ⅱ行业深度报告：从车险“报行合一”成效看寿险施行影响几何？
- 2023-12-11 17:25:23上传人：黑暗**rら
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2023年国内云计算市场保持较快增长。据中国信通院，2023年国内云计算市场规模6192亿元，同比增长36%，2025年国内云计算整体市场规模将突破万亿元。其中电信运营商云增长迅猛。其增长驱动主要由于目前国内云计算上云需求逐步由互联网转向传统企业，电信运营商云的国企国资背景更容易在政企市场上开疆拓土；另外在“东数西算
- 1. 监管政策指向明确， “报行合一 ”成为来年监管工作重点
- 2. 从车险 “报行合一 ”看监管思路和治理成效
- 2.1. 2018 年监管曾在车险业务领域严格施行 “报行合一 ”
- 2.2. 车险 “报行合一 ”后处罚案例分析
- 2.3. 车险综改成效显著，但仍有进一步费用优化空间
- 3. 车险与寿险 “报行合一 ”有何不同？
- 3.1. 不同点：监管侧重略有差异
- 3.2. 不同点：排他性竞争差异
- 3.3. 不同点：费用结构差异
- 3.4. 不同点：费用繁复差异
- 3.5. 不同点：产品特性差异
- 3.6. 不同点：业务周期差异
- 4. “ 报行合一 ”对各渠道有何影响？
- 4.1. 对个险渠道影响：明确佣金费用 “蛋糕 ”的划分，而非简单一刀切降低总量
- 4.2. 对银保渠道影响：手续费管控打开银保渠道价值发展掣肘，头部险企有望充分受益
- 5. 投资建议与风险提示
- 5.1. 投资建议
- 5.2. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 行业深度报告
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- 图 1： 《关于加强车险费用管理的通知》要点总结
- 图 2： 《车险合规经营自律公约》要点总结
- 图 3： 车险手续费率在 “报行合一 ”与综改推进后下降
- 图 4： 车险集中度在 “报行合一 ”与综改推进后提升
- 图 5： 财险原保费 CR3 接近 70% 接近寡头垄断格局
- 图 6： 寿险原保费 CR7 接近 60% 接近垄断竞争格局
- 图 7： 商业车险综改费率形成机制示意图
- 图 8： 寿险保费总量保持稳定，在不同主体间分配
- 图 9： 险企 “报行不合一 ”的表现
- 图 10 ： 行业车险综合赔付率与行业综合费用率存在内生 “此消彼长 ”的历史规律
- 图 11 ： 万能险异化 “保险不姓保 ”
- 图 12 ： 寿险 “报行合一 ”对银保与个险渠道对比分析
- 图 13 ： 保险营销实务中固定与浮动费用
- 图 14 ： “报行合一 ”对个险渠道的影响分析
- 图 15 ： 太保 “芯 ”基本法修订亮点
- 图 16 ： 银保手续费率上限（ FYC/FYP ）对应 1年 /3 年 /5 年 /10 年期缴分别为 3%/9%/14%/18% .. 18
- 图 17 ： 1H23 上市险企银保渠道新单占比达 28.8%
- 图 18 ： 1H23 上市险企银保渠道新单期缴占比
- 图 19 ： 保险产品在私行超高净值人群财富配置的重要性不断提升
- 表 1： 监管政策思路一脉相承，近期各项监管措施直指 “报行合一 ”
- 表 2： 商车费改回眸： 2015 年至 2020 年
- 表 3： 各地监管局对违反车险 “报行合一 ”的部分处罚案例
- 表 4： 车险与寿险 “报行合一 ”有何不同？
- 表 5： 车险费用明细表（回滚一年实际经营情况与拟备案费率一致）
- 表 6： 一年以上传统寿险附加费用率上限
- 表 7： 一年及以内传统寿险附加费用率上限
- 表 8： 监管政策思路一脉相承，引导队伍高质量转型
- 表 9： 2023 年 8月以来国家金融监管总局与部分地区保险行业协会下发关于银保渠道相关自律规范
- 表 10 ： 2022 年银保渠道保费收入构成
- 表 11 ： 部分银行于 2023 年中报对代销保险产品分析描述
- 表 12 ： 上市险企估值表（以 2023 年 12 月 8日股价计）
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