生猪养殖行业深度报告：曙光初现，猪周期迎来重要转折
- 2024-03-07 08:10:18上传人：Di**情°
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当下是囚徒困境与羊群效应并存的新周期。非洲猪瘟之后，行业经历了快速的规模化和产业化进程，引出了猪周期新常态下的两大核心问题：一是过去以利润导向的去产能逻辑是否还成立？养殖个体为了熬过周期底部一方面通过满负荷生产摊薄固定资产折旧造成市场长期供应过剩，另一方面提升单位管理水平实现规模效应，体现在行业内部
- 1 我们的方法论：效率竞争时代，预期引导决策
- 1.1 当下是囚徒困境与羊群效应并存的新周期
- 1.2 短期生产决策的季节性与预期性规律
- 2 我们的判断：曙光初现，周期迎来重要转折
- 2.1 产能去化初见成果， 2024年价格重心上移
- 2.2 2024年是本轮周期的关键转折点
- 3 投资建议
- 4 风险提示
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