3C设备行业深度报告：消费电子行业或迎复苏，关注新技术带来的设备增量
- 2024-03-26 12:05:42上传人：如梦**幻。
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智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，未来在“被动换机”需求和AIPC等新产品刺激下的“主动换机”需求双重刺激下，消费电子行业景气度有望持续回暖，相关3C设备有望充分受益，另外钛合金、XR设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入，也为相关设备厂商带来了新的发展
- 消费电子 终端需求否极泰来 ，多维度需求带动行业回暖
- 消费电子行业逐步完成筑底 ，“被动换机 ”需求有望复苏
- 终端设备 进入AI时代，有望推升换机预期加快行业复苏
- 内容端限制 XR行业发展 ，苹果VISION PRO有望助力市场反弹
- 周期与成长并存，新产品、新技术 有望带来新的 3C设备增量
- 3C设备涉及种类众多，需求受下游产品周期直接影响
- 钛合金加速导入，带来新的成型及加工工艺需求
- XR设备快速发展，相关设备迎来新机遇
- 投资建议
- 风险提示
- 博众精工
- 快克智能
- 创世纪
- 鼎泰高科
- 春秋电子
- 2024年3月26日 3C设备行业深度报告 3
- 图表1. 全球智能手机年度出货量情况
- 图表2. 全球智能手机季度出货量情况
- 图表3. 国内智能手机出货量情况
- 图表4. 23年三季度华为国内市占率提升明显
- 图表5. 全球PC年度出货量情况
- 图表6. 全球PC季度出货情况
- 图表7. 我国3C制造业产成品库存同比情况
- 图表8. 主要手机和 PC厂商库存水平
- 图表9. AI大模型正式走向规模商业化应用
- 图表10. AI处理的重心正在向边缘转移
- 图表11. 芯片厂商纷纷发布 AI芯片
- 图表12. 部分手机厂商 AI手机布局
- 图表13. PC与AI大模型的天然匹配
- 图表14. 联想推出 AI PC产品
- 图表15. AI PC的五大核心特征
- 图表16. 主流PC厂商的AI PC规划
- 图表17. AI PC可提供通用场景下的个性化服务
- 图表18. 未来AI PC出货量预计
- 图表19. AI Pin本体
- 图表20. AI Pin颠覆性的交互方式
- 图表21. 全球VR出货量情况
- 图表22. 全球AR出货量情况
- 图表23. 2022年各平台 VR内容数量
- 图表24. 苹果公司首款 MR产品Vision Pro
- 图表25. Apple Vision Pro使用场景
- 图表26. Apple Vision Pro配置说明
- 图表27. 苹果收购多家 MR领域公司
- 图表28. 索尼新一代 VR机型PSVR2
- 图表29. Meta新一代VR头显Meta Quest 3
- 图表30. 2025年全球XR设备应用场景预测
- 图表31. 主要的3C自动化设备
- 图表32. 主要的3C设备上市公司
- 续图表32. 主要的3C设备上市公司
- 图表33. 苹果公司、代工厂及设备商之间的关系
- 图表34. 苹果产业链设备开发与销售周期
- 图表35. 3C设备厂商的周期受下游产品周期的直接影响
- 图表36. 荣耀、小米、苹果、三星纷纷发布钛合金相 关产品
- 图表37. 钛合金具备轻量化和高强度特性
- 图表38. 传统精密加工技术与金属 3D打印技术的比较
- 图表39. 钛合金在 CNC加工时易发生切屑粘结
- 图表40. 钻攻加工中心
- 图表41. PCD立铣刀
- 图表42. 荣耀Magic V2首次使用了 3D打印工艺生产钛合金轴盖
- 图表43. 3D打印钛合金件经过抛磨后的效果对比
- 图表44. 中国折叠屏手机出货量情况
- 图表45. 2023年中国折叠屏手机市场份额
- 图表46. MIM工艺的技术优势
- 图表47. MIM与其他生产技术成本比较
- 图表48. 苹果Vision Pro成本拆解
- 图表49. Meta Quest 3 MR一体机成本拆解
- 图表50. VR屏幕发展历程
- 图表51. 全球XR屏幕市场规模预计（单位：亿美元）
- 图表52. 硅基OLED的工艺流程
- 图表53. OLED设备市场基本被外资企业高度垄断
- 图表54. 国产显示面板设备代表上市企业
- 图表55. 主流VR光学方案对比
- 图表56. Pancake模组加工流程
- 图表57. Pancake光学模组相关加工设备代表上市企业
- 图表58. 博众精工发展历程
- 图表59. 博众精工的应用领域
- 图表60. 博众精工各领域收入占比情况
- 图表61. 博众精工股权结构（截至 2023年三季报）
- 图表62. 博众精工营业收入情况
- 图表63. 博众精工归母净利润情况
- 图表64. 博众精工盈利能力情况
- 图表65. 博众精工期间费用率情况
- 图表66. 博众精工来自苹果产业链的收入占比 60%以上
- 图表67. 苹果产业链业务毛利率显著高于非苹果产业链
- 图表68. 公司“横向拓展 ”业务覆盖多种消费电子产品
- 图表69. 公司由整机组装测试向前端零部件、模组段 “纵向延伸”
- 图表70. 公司定向增发扩充产能
- 图表71. 博众精工盈利预测
- 图表72. 博众精工与可比上市公司估值比较
- 图表73. 快克智能发展历程
- 图表74. 快克智能的主要产品
- 图表75. 公司主要产品收入占比情况
- 图表76. 快克智能股权机构（截至 2023年三季报）
- 图表77. 快克智能营业收入情况
- 图表78. 快克智能归母净利润情况
- 图表79. 快克智能盈利能力情况
- 图表80. 快克智能期间费用率情况
- 图表81. 快克智能主要客户
- 图表82. 快克智能机器视觉制程设备
- 图表83. 快克智能新能源汽车一站式装备解决方案
- 图表84. 快克智能新能源汽车业务客户
- 图表85. 快克智能盈利预测
- 图表86. 快克智能与可比上市公司估值比较
- 图表87. 创世纪发展历程
- 图表88. 创世纪的主要产品及下游应用领域
- 图表89. 创世纪股权机构（截至 2023年三季报）
- 图表90. 创世纪营业收入情况
- 图表91. 创世纪归母净利润情况
- 图表92. 创世纪盈利能力情况
- 图表93. 创世纪期间费用率情况
- 图表94. 2021年中国数控机床市场份额
- 图表95. 2022年各数控机床厂家出货情况
- 图表96. 创世纪钻铣加工中心系列产品
- 图表97. 创世纪3C和通用业务收入
- 图表98. 创世纪高端产品 V-800U 立式五轴加工中心
- 图表99. 创世纪盈利预测
- 图表100. 创世纪与可比上市公司估值比较
- 图表101. 鼎泰高科发展历程
- 图表102. 鼎泰高科主要产品覆盖领域
- 图表103. 鼎泰高科主要客户
- 图表104. 鼎泰高科各产品收入占比
- 图表105. 鼎泰高科股权结构（截至 2023年三季报）
- 图表106. 鼎泰高科首次股权激励计划分配情况
- 图表107. 鼎泰高科营业收入情况
- 图表108. 鼎泰高科归母净利润情况
- 图表109. 鼎泰高科盈利能力情况
- 图表110. 鼎泰高科期间费用率情况
- 图表111. 鼎泰高科钻针平均单价及毛利率情况
- 图表112. 鼎泰高科钻针不同规格占比情况
- 图表113. 各数控刀具厂商平均单价情况（单位：元 /片）
- 图表114. 鼎泰高科功能膜产品的进度（截止 2023年上半年）
- 图表115. 公司募投项目新增产能情况
- 图表116. 鼎泰高科盈利预测
- 图表117. 鼎泰高科与可比上市公司估值比较
- 图表118. 春秋电子发展历程
- 图表119 春秋电子主要产品
- 图表120. 春秋电子主要产品
- 图表121. 春秋电子股权结构（截至 2023年9月30日）
- 图表122. 春秋电子营业收入情况
- 图表123. 春秋电子归母净利润情况
- 图表124. 春秋电子盈利能力情况
- 图表125. 春秋电子期间费用率情况
- 图表126. 春秋电子笔记本结构件主要客户
- 图表127. 春秋电子产能布局
- 图表128. 公司“一体两翼 ”布局措施
- 图表129. 春秋电子通讯电子模组主要客户
- 图表130. 春秋电子新能源汽车结构件主要客户
- 图表131. 春秋电子盈利预测
- 图表132. 春秋电子与可比上市公司估值比较
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