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宠食国货翘楚，乘风破浪突围
- 2024-03-27 11:15:52上传人：黑暗**rら
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乖宝宠物(301498)核心观点：乖宝宠物：国产宠物食品龙头扬帆起航。公司深耕行业近20载，2013年以来着力由代工厂商向自有品牌转型。22年公司实现营收33.98亿元，同比+31.93%，为我国上市宠食企业规模第一。预计23年归母净利润4.1-4.4亿元，实现超预期增长，主要系公司自有品牌快速增长、高端产品线表现亮眼、23H2国外代工恢
- 一、乖宝宠物：国产宠物食品龙头扬帆起航
- （一）深耕行业近二十载，着力向自有品牌供应商转型
- （二）聚焦宠物食品主营业务，品牌 +产品矩阵完善
- （三）股权结构稳定集中，管理层专业且经验丰富
- 二、宠物食品行业持续扩容，国产龙头替代大有可为
- （一）宠物数量增加 +宠均消费提升共同驱动行业扩容
- （二）竞争格局较为分散，国产替代推动行业整合
- 三、品牌、产品、渠道全方位优势，助力高弹性增长
- （一）品牌：自有品牌 +OEM/ODM双轮驱动，多元化营销赋能
- （二）产品：全品类布局完善，研发实力强劲助力可持续发展
- （三）渠道：健全上下游供应链体系，打造全渠道闭环优势
- 四、财务分析：公司业绩表现亮眼，期待长期成长
- 五、投资建议
- （一）盈利预测
- （二）估值分析
- 六、风险提示
- 附录：
- （一）公司财务预测表
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