数据背后的地产基建图景（六）：2024开年地产基本面未现好转，基建投资稳健增长
- 2024-03-27 12:15:23上传人：昨日**太远
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核心观点房地产：重申楼市复苏是地产板块行情启动的必要条件1.销售：从交易量看，2024年1-2月，商品房销售面积11369万㎡，同比-20.5%，降幅较2023全年-8.5%扩大了12.0个百分点，延续了2023年6月以来的低迷表现；2024年2月，30城新建商品房单月成交面积约为2019年同期的52%，而18城二手住宅单月成交套数约为2019年同期的108%
- 房地产：基本面表现较弱
- 商品房销量延续低迷，房价仍在下行通道
- 开发投资降幅有所收窄，房企到位资金降幅扩大
- 新开工降幅扩大，竣工同比转负
- 基建：投资稳健增长，国际工程同比显著改善
- 基建投资及制造业投资支撑固定资产投资稳步增长
- 基建增速开年稳健增长，水利管理、道路、铁路投资提速明显
- 年初新开工项目投资额低迷，国际工程同比显著改善
- 投资策略
- 房地产：重申楼市复苏是地产板块行情启动的必要条件
- 基建：预计2024全年基建投资保持低速稳健增长
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- 证券研究报告
- 图1：商品房销售额累计同比
- 图2：商品房销售面积累计同比
- 图3：商品房销售额单月同比
- 图4：商品房销售面积单月同比
- 图5：百强房企单月销售额及同比
- 图6：百强房企当年销售额累计同比
- 图7：百强房企历年2月销售额
- 图8：百强房企单月销售额相比2019同期
- 图9：Top20房企2024年1-2月累计销售额及累计同比
- 图10：30城新建商品房单月成交面积及同比
- 图11：30城新建商品房当年累计成交面积同比
- 图12：18城二手住宅单月成交套数及同比
- 图13：18城二手住宅当年累计成交套数同比
- 图14：30城新建商品房单月成交面积相比2019同期
- 图15：18城二手住宅单月成交套数相比2019同期
- 图16：商品房销售均价累计同比
- 图17：商品房销售均价单月同比
- 图18：70个大中城市新建商品住宅销售价格同比
- 图19：70个大中城市新建商品住宅销售价格环比
- 图20：各能级城市新建商品住宅销售价格同比
- 图21：各能级城市新建商品住宅销售价格环比
- 图22：70个大中城市二手住宅销售价格同比
- 图23：70个大中城市二手住宅销售价格环比
- 图24：各能级城市二手住宅销售价格同比
- 图25：各能级城市二手住宅销售价格环比
- 图26：1年期及5年期LPR走势
- 图27：主流城市首套及二套房贷利率走势
- 图28：各能级城市首套房贷利率走势
- 图29：各能级城市二套房贷利率走势
- 图30：房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）
- 图31：房地产开发投资累计同比
- 图32：房地产开发投资单月同比
- 图33：百强房企单月拿地金额及同比
- 图34：百强房企当年累计拿地金额同比
- 图35：300城住宅用地单月成交面积及同比
- 图36：300城住宅用地当年累计成交面积同比
- 图37：300城住宅用地单月成交溢价率
- 图38：房地产开发企业到位资金累计同比
- 图39：房地产开发企业到位资金单月同比
- 图40：房企到位资金中国内贷款和销售回款占比
- 图41：国内贷款拉动vs销售回款拉动
- 图42：房企非银融资单月发行总额及同环比
- 图43：房企非银融资单月发行额的类别构成
- 图44：房企非银融资发行总额当年累计同比
- 图45：分类别房企非银融资发行额累计同比
- 图46：房屋新开工面积累计同比
- 图47：房屋竣工面积累计同比
- 图48：新开工面积单月同比
- 图49：竣工面积单月同比
- 图50：固定资产投资完成额单月值及增速（单位：亿元，%）
- 图51：固定资产投资完成额累计值及同比（单位：亿元，%）
- 图52：固定资产投资完成额构成（单位：%）
- 图53：固定资产投资资金来源累计同比（单位：%）
- 图54：固定资产投资“三大项”同比增速（单位：%）
- 图55：广义/狭义基建投资累计同比（单位：%）
- 图56：分领域基建投资增速（单位：%）
- 图57：交通运输、仓储、邮政业投资增速（单位：%）
- 图58：2022年起交通运输、仓储、邮政业增速对比（单位：%）
- 图59：水利、环境和公共设施管理业投资增速（单位：%）
- 图60：2022年起水利领域投资增速对比（单位：%）
- 图61：2022年以来月度重大项目开工投资额（单位：亿元）
- 图62：2022年以来开工项目投资额累计同比增速
- 图63：非制造业PMI:建筑业
- 图64：非制造业PMI:建筑业-分要素
- 图65：开工率:沥青:国内64家样本企业（单位：%）
- 图66：建筑业新签合同额累计值及同比（单位：亿元，%）
- 图67：对外承包工程新签合同额及增速（单位：亿美元，%）
- 图68：对外承包工程完成营业额及增速（单位：亿美元，%）
- 图69：一带一路对外承包工程新签合同额及增速（单位：亿美元，%）
- 图70：一带一路对外承包工程完成营业额及增速（单位：亿美元，%）
- 表1：重点公司盈利预测与估值（截至2024年3月25日）
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