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游戏Ⅱ行业深度报告：游戏行业2023年及2024Q1业绩综述：产品周期驱动业绩增长，全方位拥抱AI技术变革
- 2024-05-07 11:36:11上传人：Lo**ie
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投资要点行业概况：版号重启高质量发放，行业景气度回暖。2022年4月游戏版号重启发放，此后步入常态化发放，1）数量方面，单月版号数量呈现稳中有升趋势，并于2023年12月突破100个，2023年共发放978个国产版号，98个进口版号，合计1076个版号，2024年1-4月共发放428个国产版号，14个进口版号，合计442个，已达2023年全年版
- 1. 行业概况：版号重启高质量发放，行业景气度回暖
- 2. 上市公司：新游周期逐步开启，全方位积极拥抱 AI
- 2.1. 板块业绩稳步修复，公司产品周期表现各异
- 2.2. 经营性现金流稳健，稳定分红回报股东
- 2.3. 积极拥抱 AI技术变革，赋能研运及玩法创新
- 3. 投资建议
- 4. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图1： 2022年4月-2024年4月每月游戏版号发放数量
- 图2： 2008-2023年中国游戏市场规模及同比增速
- 图3： 2008-2023年中国移动游戏市场规模及同比增速
- 图4： 20Q1-24Q1中国游戏市场规模及同比增速
- 图5： 20Q1-24Q1中国移动游戏市场规模及同比增速
- 图6： 小程序游戏市场规模及增长率
- 图7： 2008-2023年中国游戏用户规模及同比增速
- 图8： 2008-2023年中国游戏用户 ARPU及同比增速
- 图9： 2014-2023年中国厂商出海收入及同比增速
- 图10： 20Q1-24Q1中国厂商出海收入及同比增速
- 图11： 2018-2023年游戏行业收入及增速
- 图12： 21Q1-24Q1游戏行业收入及增速
- 图13： 行业内主要上市公司季度末合同负债情况
- 图14： 2018-2023年游戏行业毛利及增速
- 图15： 2018-2023年游戏行业毛利率及增速
- 图16： 21Q1-24Q1游戏行业毛利及增速
- 图17： 21Q1-24Q1游戏行业毛利率及增速
- 图18： 2018-2023年游戏行业归母净利润及增速
- 图19： 2018-2023年游戏行业归母净利率及增速
- 图20： 21Q1-24Q1游戏行业归母净利润及增速
- 图21： 21Q1-24Q1游戏行业归母净利率及增速
- 图22： 2018-2023年游戏行业扣非归母净利润及增速
- 图23： 2018-2023年游戏行业扣非归母净利率及增速
- 图24： 21Q1-24Q1游戏行业扣非归母净利润及增速
- 图25： 21Q1-24Q1游戏行业扣非归母净利率及增速
- 图26： 2018-2023年游戏行业销售费用及增速
- 图27： 2018-2023年游戏行业销售费用率及增速
- 图28： 21Q1-24Q1游戏行业销售费用及增速
- 图29： 21Q1-24Q1游戏行业销售费用率及增速
- 图30： 2018-2023年游戏行业管理费用及增速
- 图31： 2018-2023年游戏行业管理费用率及增速
- 图32： 21Q1-24Q1游戏行业管理费用及增速
- 图33： 21Q1-24Q1游戏行业管理费用率及增速
- 图34： 2018-2023年游戏行业研发费用及增速
- 图35： 2018-2023年游戏行业研发费用率及增速
- 图36： 21Q1-24Q1游戏行业研发费用及增速
- 图37： 21Q1-24Q1游戏行业研发费用率及增速
- 图38： 行业内主要上市公司季度收入情况
- 图39： 行业内主要上市公司季度归母净利润情况（世纪华通 2022Q4计提大额减值，为更好展
- 示故剔除）
- 图40： 21Q1-24Q1游戏行业经营活动产生的现金流量净额及同比增速
- 图41： 2018-2023年游戏行业年度分红金额
- 图42： 2018-2023年游戏行业股利支付率
- 图43： 完美世界研发管线的 AI渗透率
- 表1： 2021-2023年A股游戏上市公司股利支付率（以 2023年排序）
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