商业贸易行业周报：4月社零3.6万亿增2.3%，可选消费品承压

【核心观点】4月份，社零总额3.6万亿元增2.3%，我们测算三年CAGR为2.5%；除汽车以外的消费品零售额3.2万亿元增3.2%。限额以上消费品零售1.4万亿增0.9%。我们测算了各品类的4M2021-4M2024的单月3-yearCAGR，限额以上品类看，必选品增速优于可选：①粮油食品、饮料、烟酒、日用品：3-yearCAGR整体优于可选品类。②可选品类3-y