建材行业研究报告_建材行业研究报告大全第178页

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建筑装饰：地产投资有韧性，制造业景气度高，水泥玻璃景气度持续向好

地产投资保持较强韧性，制造业景气度高　　21年1-4月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别+21.6%/+18.4%/+16.9%/+23.8%，主要系去年低基数影响，较19年同期分别+17.6%/+4.4%/+6.7%/+0.5%，4月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别+13.7%/+2.6%/+2.8%/+14.7%，1-4月地产投资保持较强韧性，制造业景气度

61472021/05/18VIP会员专享

建筑材料：2021年4月行业数据点评-水泥量价齐升，玻璃刚需强劲

　　主要观点：　　4月基建投资持续稳定恢复　　根据国家统计局，2021年1-4月全国固定资产投资（不含农户）累计为14.38万亿元，同比增长19.9%，同比2019年1-4月增长8.0%；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）持续稳定恢复，2021年1-4月同比增长18.40%。4月单月固定资产投资（不含农户）为4.78亿元，同比下降9.5%。　　4月新开工面积下滑，竣工面积降幅收窄

110852021/05/18VIP会员专享

建材行业2020年报及2021年一季报综述：玻璃玻纤后周期表现亮眼，水泥行业曲折复苏

　　建材行业 2020 年报及一季报公布完毕，包括后周期建材在竣工驱动下表现亮眼，玻纤行业供需格局优化景气高涨。玻璃处于景气度高位，2020 年下半年与 2021Q1 表现亮眼。水泥行业受疫情雨水双重打击，2020 年业绩承压，一季度复苏势头较强。新材料中，菲利华表现亮眼。　　建材行业营收增速下滑，净营运周期缩短： 2020 年建材行业 57 家代表上市公司合计收入达到 5,232.1 亿元，同增

18572021/05/17VIP会员专享

建筑装饰行业研究周报：社融逐步回归常态化，建议关注建筑减隔震市场扩容

行情回顾　　上周建筑（中信）指数上涨 0.80%，沪深 300 指数上涨 2.32%，三级子板块中除建筑设计下跌外，其余子板块均录得正收益，其中建筑装修板块上涨2.84%，录得超额正收益。个股中，森特股份（ 15.58%）、 ST 创兴（ 14.17%）、美芝股份（ 10.73%）、延华智能（ 10.03%）、名家汇（ 9.79%）涨幅居前。　　4 月社融数据逐步回归常态化，绝对值规模显示融资

62852021/05/17VIP会员专享

装饰

建筑装饰行业研究周报：社融逐步回归常态化，建议关注建筑减隔震市场扩容

行情回顾　　上周建筑（中信）指数上涨 0.80%，沪深 300 指数上涨 2.32%，三级子板块中除建筑设计下跌外，其余子板块均录得正收益，其中建筑装修板块上涨2.84%，录得超额正收益。个股中，森特股份（ 15.58%）、 ST 创兴（ 14.17%）、美芝股份（ 10.73%）、延华智能（ 10.03%）、名家汇（ 9.79%）涨幅居前。　　4 月社融数据逐步回归常态化，绝对值规模显示融资
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05-172021
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水泥

建筑材料行业研究周报：住宅交易景气度仍好，继续推荐玻璃/玻纤/消费建材

　　行情回顾　　上周（0510-0514）建材（中信）指数跌2.20%，沪深300指数涨2.29%，前周期品种和消费建材表现均较弱，预制混凝土管和其他专用建材品种表现较强。个股中，金圆股份（16.55%）、开尔新材（14.04%）、青龙管业（11.98%）、金刚玻璃（8.71%）和四通股份（6.75%）涨幅居前。近期强周期品种波动较大，我们判断可能与市场对玻璃、玻纤等偏大宗商品品种后续价格上涨持续
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05-172021
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水泥

建材专题：建材行业2020年度及2021Q1业绩综述

　　建材行业2020年度及2021Q1业绩综述　　我们选取了86家主要建材上市公司作为样本，并分为水泥、玻璃、玻纤、减水剂、消费建材和其他建材六大细分板块。　　1）水泥：水泥板块2020年整体营收增速6.53%，归母净利润增速2.9%；2021Q1营收增速52.02%，归母净利润增速31.76%。其中业绩增速较快的公司为祁连山、华新水泥、博闻科技、万年青、海螺水泥。2021Q1全国P.O42.
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05-172021
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水泥

非金属类建材行业研究：原燃料涨价，关注低估值水泥和2C建材

　　行业观点　　水泥行业：上周全国水泥价格指数158.48点，延续回升态势，分区域（PO42.5）水泥价格：华北地区427元/吨，环比上涨14元；华东地区571.14元/吨，环比上涨0.86元；西南地区394.75元/吨，环比上涨0.5元；东北地区425.33元/吨，环比上涨0.67；中南地区527.33元/吨，环比下跌7.67元；西北地区443.4元/吨，环比上涨0.2元。全国水泥企业出货率82
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05-172021
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水泥

建筑材料行业跟踪周报：周期建材供需依然良好

　　投资要点　　周期建材有望走强。建材周期品水泥、减水剂、玻璃、玻纤等子行业自年初以来跑输其他强周期品种如钢铁、煤炭、有色等，主要原因是三道红线持续压制地产链条估值，加之基建需求表现一般。但随着商品价格持续上涨，建材品种估值、业绩性价比开始显现，价值之前的悲观预期已经反应较为充分，我们判断在大宗整体上涨的前提下，周期建材有望走强，最看好供需紧缺的玻璃，其他品种亦有机会。关注旗滨集团、苏博特、华新水
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05-172021
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水泥

建材行业周报：涨价趋势延续，关注成本端改善板块

　　核心观点　　本周市场回顾：上周（2021/5/10-2021/5/14）建材板块（中信）指数涨幅-2.2%，相对沪深300超额收益为-4.5%。年初至今，建材板块收益率为6.6%，相较沪深300超额收益率为8.5%。上周优选组合收益率为-5.4%，相较建材指数超额收益率为-4.1%，累计收益率/超额收益率-15.1%/-11.7%。　　团队观点：本周水泥/玻璃/玻纤等周期品在需求旺季下延续了涨
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05-162021
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水泥

建筑材料行业：2020年报及2021一季报总结点评

　　20年营收利润稳健增长，ROE维持高位　　2020年我们追踪的55家建材公司整体收入/归母净利润YoY+10.5%/15.5%，疫情压力下仍保持较快增速，20年ROE维持历史高位，同比-0.1pct达19.5%，源于行业杠杆率及资产周转速度有所下降（20年资产负债率同比下降2.1pct，总资产周转率同比-0.01次），但行业净利率有所提升，同比+0.7pct达15%，主要受益于原材料价格下降及
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05-122021
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水泥

建筑材料行业跟踪周报：商品普涨周期建材有望走强

　　投资要点　　周期建材有望走强。建材周期品水泥、减水剂、玻璃、玻纤等子行业自年初以来跑输其他强周期品种如钢铁、煤炭、有色等，主要原因是三道红线持续压制地产链条估值，加之基建需求表现一般。但随着商品价格持续上涨，建材品种估值、业绩性价比开始显现，价值之前的悲观预期已经反应较为充分，我们判断在大宗整体上涨的前提下，周期建材有望走强，最看好供需紧缺的玻璃，其他品种亦有机会。关注旗滨集团、苏博特、华新水
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05-102021
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水泥

建材行业周报：供需偏紧，周期类建材景气持续上行

　　主要观点：　　重大项目建设提速，水泥市场仍处旺季　　2021Q1全国完成交通固定资产投资5792亿元，同比增长52.8％、比2019年同期增长18.5％。其中，公路水路完成投资4597亿元，同比增长60.1％、比2019年同期增长23.5％，完成全年1.8万亿元投资目标任务的25.5％，时序进度为近5年最好。另外，根据地方近来密集披露的投资成绩单，多地一季度投资超预期，重点项目建设全速推进；近
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05-102021
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水泥

建材行业2020年报&2021一季报总结：关注低估值和竣工回暖受益板块

　　2020年：受疫情影响，全行业营收及归母净利润增速略有下降，但韧性十足　　营业收入：受疫情影响， 2020年，建材行业实现营业收入6739亿元，同比增长8.6%，增速较2019年下降近6个百分点，但仍保持中速增长，韧性十足。　　归母净利润： 2020年，建材全行业实现归母净利润797亿元，同比增长11.2%，增速较2019年下降6个百分点。　　2020年： ROE及销售毛利率均略有下降，但
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05-102021
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风格

【粤开策略解盘】顺周期风格重回主导

市场回顾：周期板块表现持续　　周五沪指震荡后回落，创业板指继续回调，全天上证指数收跌 0.65%，创业板指收跌 3.46%，两市成交 8838.8 亿元，较上一交易日略有放量，北向资金净买入 3.8 亿元，其中沪股通净流出 12.82 亿元，深股通净流入 16.63亿元。盘面上顺周期领涨，采掘、有色、钢铁继续上涨；电子、医药生物、电气设备回调。　　热点跟踪：半导体行业点评根据 IDC 的数据，
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05-072021
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装饰

建筑装饰行业研究周报：Q1基本面加速好转，地方基建&装配式龙头价值属性凸显

行情回顾　　上周建筑（中信）指数下跌 1.90%，沪深 300 指数下跌 0.73%，三级子板块中悉数下跌。个股中，中钢国际（ 29.60%）、永福股份（ 17.41%）、华图山鼎（ 15.28%）、滕达建设（ 12.55%）、风语筑（ 8.74%）涨幅居前，中国交建、中国中铁等建筑央企录得正收益。近期部分建筑央企及地方国企涨幅短期有所波动，但我们认为低估值建筑蓝筹短期基本面持续向好，中长期有
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05-072021
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装饰

建筑行业动态分析：2020建筑行业营收业绩稳健增长，2021Q1业绩高增，优质建筑国企投资价值凸显

行业及政策动态（1） 2021 年 4 月 29 日，交通运输部， 2021 年 3 月，一季度，完成交通固定资产投资 5792 亿元，比 2020 年同期增长 52.8%、比 2019 年同期增长 18.5%。　　本周行情回顾　　本周（4.26-4.30）建筑行业（申万建筑装饰指数）涨幅为-1.93%（HS300 为-0.23%）。本周行业涨幅前 5 为中钢国际（ +29.60%）、
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05-072021
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水泥

非金属类建材行业研究：玻璃价格创新高，关注竣工产业链

　　行业观点　　水泥行业：上周全国水泥价格指数157.44点，延续回升态势，分区域（PO42.5）水泥价格：华北地区412.6元/吨，环比上涨1.6元；华东地区564.14元/吨，环比上涨8.43元；西南地区405元/吨，环比持平；东北地区424.67元/吨，环比持平；中南地区540元/吨，环比上涨15元；西北地区449.2元/吨，环比上涨0.4元。全国水泥企业出货率85.4%，环比回落0.87个
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05-072021
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风格

风格洞察与性价比追踪系列（四）：“新旧”交替，勿念过往

月市场表现：通胀交易仍强势，成长风格有所反弹　　4月以来A股/美股的通胀/复苏交易仍强势，但各自核心资产的反弹也较为明显。具体来看，A股与通胀交易相关的板块（钢铁、有色金属、化工和采掘）、大消费板块（医药生物、食品饮料、汽车）、电子和电气设备涨幅排名靠前；概念指数中涨幅排名靠前的为新冠检测、疫苗指数、体外诊断、白酒和饮料制造指数。美股的大金融（房地产和金融）、通信设备、非必需消费领涨；美国E
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05-062021
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