医药行业研究报告_医药行业研究报告大全

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2024年一季度报告点评：新签订单保持高增长，看好高增业绩持续

百诚医药(301096)事件：百诚医药近期发布2023年及2024年一季度报告：2023年公司实现收入10.2亿（+67.5%），主要系公司抓住国内药物研发CRO市场的良好发展机遇，深化与客户的战略合作关系，加强研发团队的建设，持续提升公司核心竞争力；新增订单金额为13.6亿（含税，+35.1%），充足的订单为公司业绩增长提供保障；实现归母

80762024/04/28VIP会员专享

业绩增长符合预期，期待核心产品持续放量

爱美客(300896)投资要点：业绩概览：4月24日，爱美客发布了2024年一季度报告。据披露，2024年第一季度，公司实现营业收入8.08亿元/+28.24%；实现归母净利润5.27亿元/+27.38%；实现扣非归母净利润5.28亿元/+36.53%。业绩增长符合预期。经营分析：1）2024年Q1季度毛利率、净利率较去年同期均出现小幅回落，但整体相对稳定。净

154532024/04/28VIP会员专享

业绩符合预期，一体两翼稳步前行

桂林三金(002275)业绩符合预期，一季度基于高基数业绩短期承压公司发布2023年年报及2024年一季报：2023年公司实现营收21.72亿元（+10.81%），归母净利润4.21亿元（+27.85%），扣非净利润3.82亿元（+71.92%）。公司利润端实现高速增长，主要原因为：1.公司持续推进营销创新，抢抓市场机遇，加大销售力度，公司业绩实现稳定增

200662024/04/28VIP会员专享

23年报&24Q1点评：23年亏损收窄，艾塑菲于4月23日全国首发，关注后续放量节奏

江苏吴中(600200)公司发布2023年年报&24年一季报。1）23年实现营收22.40亿元/yoy+10.55%，归母净利润-0.72亿元/yoy+5.67%，扣非归母净利润-0.99亿元/yoy-2.45%。2）23Q4实现营收7.37亿元/yoy+14.05%，归母净利润-0.83亿元/yoy-181.57%，扣非归母净利润-0.84亿元/yoy-109.66%。3）24Q1实现营收7.03亿元/yoy+14.97%，归母

112432024/04/28VIP会员专享

化学制药

23年报&24Q1点评：23年亏损收窄，艾塑菲于4月23日全国首发，关注后续放量节奏

江苏吴中(600200)公司发布2023年年报&24年一季报。1）23年实现营收22.40亿元/yoy+10.55%，归母净利润-0.72亿元/yoy+5.67%，扣非归母净利润-0.99亿元/yoy-2.45%。2）23Q4实现营收7.37亿元/yoy+14.05%，归母净利润-0.83亿元/yoy-181.57%，扣非归母净利润-0.84亿元/yoy-109.66%。3）24Q1实现营收7.03亿元/yoy+14.97%，归母
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04-282024
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医疗服务

2023年收入增长优于预期，盈利能力改善明显

国际医学(000516)事件概览4月25日，公司发布2023年报及2024年一季报：2023年营业收入46.18亿元（+70.34%），归母净利润-3.68亿元（+68.69%），扣非净利润-4.99亿元（+55.55%，非经常性损失主要为出售商洛确认的投资收益），经营现金流净额10.87亿元（+135.69%）。拆分2023年扣非净利润来看，高新医院净利润0.7亿元，中心医
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04-282024
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化学制药

公司深度报告：原料药制剂一体化央企化药平台，改革提效盈利能力有望提升

国药现代(600420)本期内容提要:国药现代为国药集团旗下的化药工业平台，经过多年的发展和整合已经形成中间体原料药制剂一体化实力化药平台性工业企业，我们认为公司当期盈利水平有提升空间，借力央企提质增效改革利润端有望加速增长。（1）制剂业务：仿制药集采降价压力渐缓，精麻类制剂为增长亮点。公司制剂业务2023年收入
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04-282024
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兽药

短期业绩承压，静待行业复苏与新品发力

普莱柯(603566)事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，其中23年全年实现营业收入12.53亿元，同比增长1.84%；归母净利为1.75亿元，同比增长3.99%。2024年一季度，公司实现营业收入2.35亿元，同比下降23.27%，归母净利为2730.71万元，同比下降57.36%。下游养殖行业持续低迷传导至兽用药品制造行业，公司业绩承压。点评：猪
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04-282024
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美容护理

24Q1扣非归母净利润+22%，期待敏感肌龙头2.0经营优化

贝泰妮(300957)公司发布23年报及24年一季报：23年营收55.2亿元/yoy+10%，归母净利润7.6亿元/yoy-28%，扣非归母净利润6.2亿元/yoy-35%，主要系双11线上销售不及预期、产品升级致毛利率下降、中央工厂投产折旧摊销增加、线上自营获客成本上升。毛利率73.9%/yoy-1.3pct，归母净利率13.7%/yoy-7.3pct。销售/管理/研发费用率47.3
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04-282024
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医药

经营质量持续提升，创新战略推动“千亿航母”行稳致远

九州通(600998)经营质量持续提升，全力推进高质量发展公司发布2023年年报：2023年公司实现营收1501.40亿元（+6.92%），归母净利润21.74亿元（+4.27%），扣非净利润19.60亿元（+13.06%）。2023年公司扣非净利润实现快速增长。同时公司发布2024年一季报：2024Q1公司实现营业收入404.72亿元（-3.85%），归母净利润5.38亿元（-4
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04-282024
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兽药

公司业绩同比承压下滑，静待全球登记布局和ToC渠道建设开花结果

润丰股份(301035)主要观点：事件描述4月25日晚间，公司发布2023年年度报告和2024年一季度报告。2023年公司实现营业总收入114.85亿元，同比-20.58%；实现归母净利润7.71亿元，同比-45.44%；实现扣非归母净利润7.62亿元，同比-46.23%。其中，2023年Q4公司实现营业总收入29.66亿元，同比+16.56%；实现归母净利润0.49亿元，同比
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04-282024
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中药

一季报增长逐步恢复，多样化营销不断开拓渠道成长空间

寿仙谷(603896)2023年业绩承压，一季报增长逐步恢复公司发布2023年年报及2024年一季报：2023年营业收入7.84亿元（-5.39%），归母净利润2.54亿元（-8.39%），扣非净利润2.27亿元（-10.45%），经营现金流净额3.15亿元（-7.68%）。对应2023Q4营业收入2.42亿元（-24.80%），归母净利润1.15亿元（-22.03%），扣非净利润1.08亿元
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04-282024
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生物制品

2023年年报和2024一季报点评：业绩超预期，中间体高需求支撑业绩高增速

川宁生物(301301)投资要点事件：公司2023年实现营收48.23亿元（+26.2%，括号内为同比，下同）；归母净利润9.41亿元（+128.6%）；扣非归母净利润9.36亿元（+109.6%），经营性现金流净额12.92亿元（+86.9%），业绩符合预期。公司2024年一季度实现营收，15.23亿元（+19.96%）；归母净利润3.53亿元（+101.0%），业绩超预期。业
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04-282024
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医药

2024Q1医药商业营收增长8%，商业创新业务表现亮眼

上海医药(601607)事件：公司发布2024年一季报，2024年一季度实现营业收入701.53亿元（yoy+6%），归母净利润15.42亿元（yoy+2%），扣非归母净利润13.75亿元（yoy+1%）。点评：2024Q1医药工业业务短期承压，医药商业业务持续稳健增长。①从营收层面上看，2024Q1公司实现营业收入701.53亿元（yoy+6%），其中医药工业创收69.44
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04-282024
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医药

2024Q1业绩符合预期，投资净收益同比增长30%

国药股份(600511)事件：公司发布2024年一季报，2024年一季度实现营业收入121.22亿元（yoy+8%），实现归母净利润4.59亿元（yoy+11%），扣非归母净利润4.58亿元（yoy+11%）。点评：2024Q1业绩稳健增长，投资净收益同比增长30%。2024Q1公司业绩持续稳健增长，2024Q1公司创收121.22亿元（yoy+8%），实现归母净利润4.59亿元（yoy
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04-282024
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生物制品

24年一季报点评：重组VIII因子持续高增长，全年业绩有望持续释放

神州细胞(688520)投资要点：24年一季度营业收入6.13亿元，重组八因子放量超预期24年Q1收入6.13亿元，同比增长86.3%，归母净利润7420万元，同比增长148.49%，扣非归母净利润1.57亿元，同比增长368.26%。24年第一季度首次实现由亏转盈，全年有望业绩利润持续高增长。2022年国内血友病A预计就诊渗透率仍不足20%，且患者人均用
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04-282024
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中药

医药生物行业跟踪周报：为何中药板块二季度可能有大行情？

投资要点本周、年初至今生物医药指数涨幅分别为4.43%、-11.97%，相对沪指的超额收益分别为3.23%、-16.43%。本周化药、原料药和医疗器械等股价涨幅较大，医药商业、中药及生物制品等股价涨幅较小；本周涨幅居前迪哲医药-U（+25.40%）、常山药业（+23.53%）、兴齐眼药（+23.11%），跌幅居前ST太安（-21.74%）、特一药业（-15.
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04-282024
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美容护理

盈利水平稳定，费用改善明显

爱美客(300896)事件描述公司发布2024年一季度财报，期内实现营收8.08亿元/+28.24%，归母净利润5.27亿元/+27.38%，扣非归母净利润5.28亿元/+36.53%，EPS2.45元。期内扣非归母净利润增速快于营收增速，公司品牌效应凸显。事件点评年内嗨体继续引领公司销售增量基本盘，再生类产品贡献业绩持续爬坡。2023年溶液类产品高基数下
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04-282024
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化学制药

产能释放蓄力API增长

奥翔药业(603229)业绩简评4月26日晚间，公司发布2023年度业绩报告，报告期内公司实现营业收入8.17亿元，同比增加6.83%;归属于上市公司股东的净利润2.54亿元，同比增加7.87%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.43亿元，同比增加6.57%。2024年第一季度营收约3.01亿元，同比增加14.61%；归属于上市公司股东的净利
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04-282024
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