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大炼化周报：成本端压力攀升，炼化价差有所下滑
本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至3月31日当周，国内重点大炼化项目价差为2407.22元/吨，环比变化-34.16元/吨（-1.40%）；国外重点大炼化项目价差为1170.20元/吨，环比变化-62.99元/吨（-5.11%）。截至3月31日当周，布伦特原油周均价为86.79美元/桶，环比变化+0.39%。【炼油板块】本周，虽然联合国安理会通过
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行业研究——周报：原油周报：关注加沙及俄乌局势，国际油价震荡上涨
本期内容提要：【油价回顾】截至2024年3月29日当周，油价震荡上涨。本周，虽然联合国安理会通过巴以停火决议，加之EIA原油库存增加，原油市场承压，但俄罗斯对乌克兰发动重大空袭，叠加俄罗斯政府下令限制石油产量，为油价提供进一步支撑。截至本周五（2024年3月29日），布伦特、WTI油价分别为87.48、83.17美元/桶。【油价
石化周报：油价偏多预期强化，上涨动力或强于下跌力量
油价偏多预期强化，上涨动力或强于下跌力量。油价本周淡季反弹，反映出OPEC+减产发挥的作用效果，原油供需处于紧平衡状态。目前，中东和俄罗斯国家挺油价意愿较强，伊拉克宣布要将未来几个月将原油出口减少到330万桶/日，以吸收1-2月的增加；阿曼将5月销售油价上调3.3美元/桶；俄罗斯近期声明已接近完成3月原油产量减少50万
经营业绩维持高位，分红比例再提升
中国石化(600028)2023年度公司实现营业收入32122.15亿元，同比减少3.19%；归母净利润604.63亿元，同比减少9.87%。其中，四季度实现营收7422.74亿元，同比减少14.17%，环比减少15.29%归母净利润74.97亿元，同比减少23.79%，环比减少58.01%。2023年每股股利0.345元（含税），现金分红比例为72.1%。公司经营质量持续改善，未来
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经营业绩维持高位，分红比例再提升
中国石化(600028)2023年度公司实现营业收入32122.15亿元，同比减少3.19%；归母净利润604.63亿元，同比减少9.87%。其中，四季度实现营收7422.74亿元，同比减少14.17%，环比减少15.29%归母净利润74.97亿元，同比减少23.79%，环比减少58.01%。2023年每股股利0.345元（含税），现金分红比例为72.1%。公司经营质量持续改善，未来
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石油化工3月动态报告：油价重心持续抬升，看好周期弹性兼具成长型标的
核心观点：3月油价重心持续抬升供给端，地缘扰动频繁，市场风险溢价回升。受无人机袭击影响，俄罗斯炼油产能中断或达90万桶/日，目前俄罗斯石油储存能力较为紧张，市场担心俄罗斯原油产量或因部分炼油能力中断而下降。此外，3月3日OPEC+成员国宣布将220万桶/日的自愿减产计划延长至Q2。需求端，短期来看，春季检修结束后，
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业绩再创新高，高分红彰显央企投资价值年年报点评报告2023
中国石油(601857)事件:2024年3月25日，中国石油发布2023年报：2023年公司实现营业收入30110亿元，同比减少7%；实现归母净利润1611亿元，同比增加8%；扣非后归母净利润1871亿元，同比增加10%；加权平均净资产收益率为11.4%，同比上升0.1个百分点。销售毛利率23.5%，同比增加1.6个百分点；销售净利率6.0%，同比增加0.9个百分
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石油化工：IEA预期2024年下半年OPEC延续减产，全球原油由累库转为去库
【原油库存板块】IEA、EIA、OPEC在2024年3月报中预测2024年全球原油库存变化分别为-30.00、-27.34、-169.90万桶/日，较2024年2月预测分别-107.50、-15.59、-47.17万桶/日，三大机构预测2024年库存变化平均为-75.75万桶/日，较2024年2月预测均值-56.75万桶/日。对于2024Q1，IEA、EIA、OPEC预测全球原油库存或将分别+0.00、-2
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石油石化行业：油价继续上行，国内天然气价上涨
原油价格环比上月继续上行。截至3月20日，Brent和WTI原油期货结算价分别为85.95美元/桶和81.27美元/桶，环比上月分别涨3.52%和4.31%；其原油现货价格分别为87.38美元/桶和82.73美元/桶，环比上月涨6.12%和7.39%。截至3月20日，ESPO原油现货价格为82.55美元/桶，环比上月上涨6.72%。3月，OPEC原油现货价格为83.88美元/桶，涨
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增储增产降本取得突破，成品油经销量大幅增长年报点评2023
中国石化(600028)事件:2024年3月25日，中国石化发布2023年报：2023年公司实现营业收入32122.15亿元，同比减少3.19%；实现归属于上市公司股东的净利润604.63亿元，同比减少9.87%；加权平均净资产收益率为7.59%，同比下降0.91个百分点。销售毛利率15.65%，同比增加0.62个百分点；销售净利率2.18%，同比减少0.10个百分点。其中
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2023年年报点评：业绩实现新高，天然气板块盈利能力值得期待
中国石油(601857)投资要点事件：公司发布2023年年度报告：实现营业收入30110亿元（同比-7%），归母净利润1611亿元（同比+8.3%）。其中2023Q4，实现营业收入7289亿元（同比-7%，环比-9%），归母净利润295亿元（同比+1%，环比-36%），扣非归母净利润526亿元（同比+27%，环比+11%）。2023年，公司新增缴纳矿业权出让收益237亿
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业绩连创新高，彰显能源央企风采
中国石油(601857)核心观点：事件公司发布2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入30110.1亿元，同比下滑7.0%；归母净利润1611.4亿元，同比增长8.3%；扣非归母净利润1871.3亿元，同比增长9.9%。其中，四季度公司实现营业收入7288.8亿元，同比下滑7.0%、环比下滑9.1%；归母净利润294.9亿元，同比增长1.3%、环比下滑36.4%
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点评报告：持续夯实增储上产，高盈利+高分红价值凸显
中国海油(600938)事件:2024年3月22日，中国海油发布2023年年度报告：2023年实现营业收入4166.09亿元，同比降低1.3%；实现归母净利润1238.43亿元，同比降低12.6%；实现扣非归母净利润1251.88亿元，同比降低10.7%；销售毛利率49.9%，同比降低3.2个pct，销售净利率29.8%，同比降低3.8个pct；经营活动现金流净额为2097.43亿元。
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2023年年报点评：高分红凸显石化央企担当！
中国石化(600028)投资要点事件：公司发布2023年年度报告：实现营业收入32122亿元（同比-3%），归母净利润605亿元（同比-10%）。其中2023Q4，实现营业收入7423亿元（同比-14%，环比-15%），归母净利润75亿元（同比-22%，环比-58%）。2023年，公司应交税费400亿元（同比+41%），主要受计提矿业权出让收益（74亿元）以及消费税
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2023年年报点评：归母净利逆势增长，天然气效益提升显著
中国石油(601857)事件：2024年3月26日，公司发布2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入30110.1亿元，同比下降7.0%；归母净利润为1611.4亿元，同比增长8.3%；扣非归母净利润1871.3亿元，同比增长9.9%。23Q4扣非归母净利润同环比高增，全年税金及附加占比提升。23Q4，公司营业收入为7288.8亿元，同比下降7.0%，环比下降9.
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策略点评报告：小微盘行情驱动力
投资要点：经历年初大幅调整后，2月以来A股市场小微盘风格再度明显占优。本文认为小微盘行情的驱动力主要包括两个方面：一是从周期性逻辑看，大小盘风格轮动具有很强的均值回归属性。当前A股市场小盘股（市值最小的20%公司）相对市盈率和相对市净率历史分位数分别为20%和35%，总体处在较低的历史分位数。无论是超额收益还是
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年报点评报告：业绩基本符合预期，再创历史佳绩
中国石油(601857)2023年归母净利润1611亿，再创佳绩中国石油2023年度归母净利润1611亿，同比+8.3%，再创新高；分红806亿，分红比例50%，基本符合我们预期。上游板块2023年原油产量同比+3.4%，可销售天然气产量同比+5.5%。2023年实现油价77美金/桶，比Brent折价5美金/桶，实现油价同比-17美金/桶情况下，单位利润仅下降2.7美
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CAPEX适配产量增长，降本增效成果显著
中国海油(600938)事件：公司发布2023年年报，全年实现营业收入4166亿元（同比-1%），归母净利润1238亿元（同比-13%）。其中2023Q4单季实现营业收入1098亿元（同比-1%，环比-4%），归母净利润262亿元（同比-20%，环比-23%）。油气净产量及净证实储量连续6年稳步提升公司2023年油气净产量完成678百万桶油当量（同比+8.7%），
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业绩再创历史新高，天然气推动长期增长
中国石油(601857)核心观点业绩符合预期，归母净利润、自由现金流、分红金额创历史新高。2023年公司实现营收30110亿元（同比-7.0%），归母净利润1611.5亿元（同比+8.3%），实现自由现金流1761.2亿元（同比+17.1%），营收有所下滑主要由于油气产品价格下降所致，此外公司计提减值准备289.9亿元，并新增缴纳矿业权出让收益236.
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医疗器械产业的国际合作和交流对行业发展有何重要性？
A:1. 技术交流：国际合作可以促进医疗器械行业的技术交流，使得
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对于想要投资或从事工业地产行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 了解市场需求：在投资或从事工业地产行业之前，需要对市场
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你认为目前医疗旅游产业面临的最大挑战是什么？
A:目前医疗旅游产业面临的最大挑战之一是全球疫情的影响。由于新冠
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老师您好，请问，新媒体产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:新媒体产业的行业壁垒相对较低，因为相比传统媒体，新媒体更加开
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目前卸妆产品产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:目前卸妆产品产业中的主要市场参与者包括：1. 公司：雅诗兰黛
