2023年商贸行业研究报告_商贸行业研究报告第72页

行业分类：

美妆和家清产品消费者洞察报告

美妆和家清行业背景和趋势　　美妆（包含彩妆和护肤）、家庭清洁产品种类持续增长，各种成分应用领域得到开发，带动消费场景拓宽和消费需求细分。　　本土化趋势下新兴品牌持续崛起，国际大牌、传统国货、新兴品牌竞争不断加剧；随着线上触点多元化，品牌注重线上多点布局，并尝试创新营销方式和技术手段。　　目标人群画像及消费行为习惯　　目标消费人群中，女性占比为六成，多集中在一二线城市；彩妆护肤品类24岁及以下女

10192023/01/11VIP会员专享

商贸零售行业点评报告：出行复苏数据跟踪周报（2023年第2周）：短途出行持续反弹，长途数据底部已现

随着“二十条”、“新十条”、“乙类乙管”政策逐步落实，全国与疫情挂钩的出行限制基本取消。为紧密跟踪后疫情时代居民出行消费行为变化，我们分别观察18个一二线城市的周度地铁客流量及全国公路、铁路、民航月度旅客运输量以分别了解短途及长途出行恢复状况。　　市内出行情况：元旦后首周各线城市地铁客流整体恢复，其中一线城市深圳和二线城市恢复程度接近疫情前水平。截至1月8日北上广深及14城的当周地铁客流恢复至

158582023/01/11VIP会员专享

2022年度贸易行业研究及信用风险展望

贸易行业运行情况：进出口贸易行业：2022年前三季度，外贸进出口整体运行平稳。受多数地区金融环境收紧、俄乌冲突以及国内外疫情持续等多因素影响，全球需求放缓，外贸增速同比回落。面对复杂的国内外形势和多重超预期因素冲击，中国外贸保持了较强的韧性。自2019年以来中国已连续13年成为东盟的第一大贸易伙伴，2022年上半年中国有进出口实绩的外贸企业同比增加。大宗商品贸易行业：2022年以来主要大宗商品

68832023/01/11VIP会员专享

互联网电商行业点评报告：微信公开课2023公布视频号数据情况，利好腾讯

　　事件：2023微信公开课PRO于2023年1月10日直播上线。　　视频号：公司在微信公开课上公布了2022年视频号的数据情况。其中，视频号的用户总使用时长超过朋友圈的80%，基于推荐算法的视频播放量时长同比增长400%，日活创作者的数量和日均视频上传的视频量同比涨幅均超过了100%。视频号上线的原创声明功能保护下让2022年视频号原创内容的播放量提升了350%。视频号泛娱乐内容播放量同比增长超

5582023/01/11VIP会员专享

贸易

互联网电商行业点评报告：微信公开课2023公布视频号数据情况，利好腾讯

　　事件：2023微信公开课PRO于2023年1月10日直播上线。　　视频号：公司在微信公开课上公布了2022年视频号的数据情况。其中，视频号的用户总使用时长超过朋友圈的80%，基于推荐算法的视频播放量时长同比增长400%，日活创作者的数量和日均视频上传的视频量同比涨幅均超过了100%。视频号上线的原创声明功能保护下让2022年视频号原创内容的播放量提升了350%。视频号泛娱乐内容播放量同比增长超
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01-112023
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商品

大宗商品的投资逻辑——大国博弈下的新起点之大宗篇

美元信用货币体系遭遇前所未有的挑战：美国滥用制裁导致的问题，涉及央行储备货币美元资产的安全性，贸易结算尤其是能源领域更加多元化，黄金的货币属性体现。　　美元信用体系，对非美货币汇率、利率冲击大。美联储2020持续到2022如此大幅的货
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01-112023
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百货

可选消费双周报：周专题—沃尔玛，世界第一连锁零售商

投资要点：　　本周专题：沃尔玛，以营业额计算为全球最大的公司。沃尔玛公司在24个国家和电子商务网站的46个品牌旗下经营约10500家分店，主要有沃尔玛购物广场、山姆会员店、沃尔玛商店、沃尔玛社区店等四种营业方式。2022财年实现营业收入5727.54亿美元，同比增长2.43%。我们认为公司的成功得益于:①采用“农村包围城市”的扩张策略。沃尔玛采取了“农村包围城市”的策略，将小城镇作为他发展零售
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01-102023
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商品

大宗商品宏观&中观周度观察：美联储货币纪要显示“鹰”派，国内地产支持政策再度加码

美联储于美东时间1月4日发布了12月货币政策会议纪要，纪要显示几点关键信息：1）若金融市场过于乐观，低估美联储于2023年维持高利率的决心，将增加美联储抗击通胀的难度；2）联储官员一致认为当前通胀水平高得“令人难以接受”，虽然10-11
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01-102023
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百货

医美化妆品12月月报：关注2023年医美消费恢复带来终端机构业绩弹性，新增重点推荐朗姿股份

板块行情回顾　　医美（选取9家上市公司）：12月个股涨幅靠前为奥园美谷（+34.1%）、昊海生科（+25.6%）、朗姿股份（+19.6%）；化妆品（选取14家上市公司）：12月个股涨幅靠前为华熙生物（+24.8%）、水羊股份（+23.8%）、丽人丽妆（+21.9%）。　　医美：看好疫情防控政策优化后需求反弹，医美终端机构或更具弹性　　（1）行业动态：近期中华医学会医学美学与美容学分会发布《新冠
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01-102023
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百货

商贸零售行业周报：线下消费场景逐步复苏，商贸零售板块有望受益

行业动态：　　1.阿里新零售交成绩：盒马鲜生宣布盈利再定十年目标！　　在超级物种、苏鲜生、小象鲜生这些曾经的新零售商超陆续失利后，2016年开出第一家线下门店的盒马鲜生终于宣布自己2022年盈利。1月3日，《华夏时报》记者从盒马方面了解到，盒马CEO侯毅日前发布全员内部信，表示2022年是盒马新零售的成熟期，其中主力业态盒马鲜生实现盈利。“盒马作为一个新零售业态，完成了第一阶段的目标”。
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01-102023
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百货

商贸零售行业点评报告：免税数据跟踪周报（2023年第2周）：元旦过后赴岛游客继续回升，线上折扣相对企稳

投资要点　　离岛免税销售与赴岛游客人数有较大相关性：自2020年7月离岛免税新政实施后，经过一年的红利释放期，免税购物金额与海南旅客数量走势逐渐同步，呈现同涨同跌、涨跌幅基本一致的情况。根据对三亚凤凰、海口美兰两机场的进港客流数据跟踪来看，2022年以来赴岛游客波动较大，离岛免税销售同步承压，近期进入12月后客流有显著回升；经历短暂疫情影响，元旦假后客流继续提升，2023年1月2日-1月8日，
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01-102023
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百货

商贸零售行业跟踪周报：粉笔港股上市，关注职教投资机会

本周行业观点（本周指2023年1月3日至1月6日，下同）　　粉笔港股上市：非学历职业教育培训公司粉笔于2023年1月9日登陆港股，本次公开发行价格拟定为9.90港元/股，发行股份数量为2000万股，募集资金净额约1.2亿港元，主要用于公司丰富课程内容和扩大学员群体、加强内容和技术开发能力、开展营销活动以及补充营运资本。　　粉笔是中国领先的非学历职业教育培训服务供应商：公司专注于职业考试培训服务
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01-102023
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商品

宏观专题：波动与趋势，如何看大宗商品的超级周期？

驱动“超级周期”的因素。从历史上的商品超级周期看，驱动其长期发展需要供给和需求以及其他因素的共同作用，且主要由当时新兴的经济体发展拉动。自上世纪来，大宗商品大致经历过四轮超级周期。从不同商品种类表现看，四轮超级周期中，一、二轮周期与三、
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01-102023
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消费

“重估中国”系列之二：疫后消费修复的三大误区

近期，关于疫后消费修复、预防性储蓄等讨论较多，其中存在一些误解和误读。为此，本文系统梳理疫后消费修复讨论中常见的三大误区，可供参考。　　误区一：消费低迷，主因预防性储蓄增多？“伪命题”，消费场景影响更大　　以居民收支推算的居民消费倾
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01-102023
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母婴

2022年中国母婴及纸尿裤产业发展洞察

随着90后消费者对于国产品牌的接纳度逐渐提升，中国母婴企业发力中国母婴品牌的发展，且随着电商文化以及IP文化渗透，尤其以中国婴儿纸尿裤市场为代表，得以扭转“中国代工制造”的格局到“中国品牌质造”，实现国内婴儿纸尿裤品牌强势突围。另随着电商的发展，孕婴家庭对于婴儿纸尿裤使用习惯的养成，以及新生儿数量及组成结构的变化，预计2026年中婴儿纸尿裤市场规模将达到635亿元，2021-2026年复合增长率约为8.1%。本报告首先着
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01-102023
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消费

海外疫情系列研究（四）：疫情防控放开后会有报复性消费吗

随着各地疫情防控逐渐放松，市场抱着热烈的期待等候消费复苏。疫情闯关之后，中国能否迎来一次报复性消费？海外国家经验或许可以参考。　　如何定义报复性消费？　　观察并评判海外国家是否有报复性消费，我们首先需要给出一个判断标准。所谓报复性消
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01-092023
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消费

消费行业专题研究报告：全国发烧指数高峰已过，元旦周消费指标修复

投资逻辑　　一、全国发烧指数高峰已过、元旦周消费指标得到恢复：全国主要城市“发烧”指数均呈现负增长。元旦周代表餐饮强度环比大幅增长，北京市环比增长78.4%，上海环比增长245%。　　二、快递及线上消费：运力压力明显改善，生鲜电商活跃度高。截至2023.1.1，代表快递企业周度订单强度环比改善，环比提升32%，约为去年同期的115%。北京、上海、广东、浙江的代表快递企业订单指数为去年同期的14
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01-092023
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消费

主要消费产业行业研究周报：场景修复趋势已明，持续关注复苏进度

投资建议　　商场客流恢复，同比降幅收窄。随着全国疫情陆续达峰，各地线下客流已逐步恢复，消费场景复苏趋势进一步确定。对比圣诞、元旦双节全国购物中心场均客流，同比2021年降幅从-50%收窄至-29%。分城市线级看，一线/新一线/二线/三线及以下城市元旦期间同比2021年客流分别-30%/-25%/-30%/-31%，其中新一线城市表现最佳。　　以地铁客运量看，同样得到验证。截至1月5日，29个主
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01-092023
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消费

可选消费行业周报：疫后消费复苏展望专题-国内疫后复苏展望：商品优先于服务，半耐用品表现佳

报告要点：　　市场行情回顾　　2022年12月26日至1月6日，上证综指上涨3.67%，深证成指上涨4.78%，创业板指上涨5.95%。分行业来看，申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数分别涨跌4.79%/1.87%/0.70%/1.88%，相较沪深300指数分别+0.80/-2.12/-3.29/-2.10pct，在31个申万一级行业指数中分别排名9/24/28/23。　　周专题：国
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01-092023
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