消费升级大势所趋,挖掘细分赛道投资机会
投资要点: 人均可支配收入持续增长,消费者信心支出仍处高位,长期看消费升级大势所趋。2021Q1-3我国城镇居民累计人均可支配收入达3.59万元/人,较2020Q1-3同比增长8.7%,较2019Q1-3复合增速达6.1%。尽管今年以来疫情时有反复不断冲击消费行业,但9/10月社零增速环比持续改善,消费者信心指数仍处于高位:1)10月社零总额实现同比增长4.9%;2)10月消费者信心为12
、 货架电商vs内容电商 (1)苦、 累、 卷, 为什么还要做电商? 从整体市场来看, 电商行业长坡厚雪, 市场足够大, 且延伸多种交易场景。 2021年我国网上零售额预计达13.8万亿, 实物电商、 服务电商、 直播电商、 跨境电商等细分市场空间广阔。 从流量变现的方式来看, 电商变现直接且相对稳定, 进入门槛低。 移动互联网变现方式主要包括广告、 电商、 游戏等, 电商通过商
18428VIP会员专享四因素驱动国货品牌崛起 经济因素上,2020 年中国社消零售总额达 39.2 万亿元,即将超越美国成为全球最大的消费市场。产业因素上,作为全球第一制造大国,我们拥有最完善的供应链体系,2020 年世界 500 强企业榜单中,中国上榜的企业数量达 143 家,连续两年成为世界第一。文化因素上,国潮品牌深受年轻人喜爱,国货热词关注度十年累计上涨 528%。政治因素上,在疫情、贸易摩擦、产业链重
7224VIP会员专享把握Z世代的消费脉搏,是如今消费品公司的头等大事之一。 这群1995~2009年出生的一代人,占去了中国总人口的15%①,撑起了4万亿的消费市场②。作为“网络原住民”的他们,每天被无数信息流所包围,逐渐呈现出极其复杂又自相矛盾的消费理念:易被种草又警惕营销、“野性下单”亦精打细算、寻求圈层认同但也强调个人风格、追求社交价值的同时也关注自我体验.... 面对抠门又大方、既理性又狂热、既孤独又
11277VIP会员专享摘要: 1、疫情的影响持续减弱。Delta和Omicron等变种病毒的出现表明疫情出现反复的可能性依旧较高,但是疫苗接种和特效药一定程度上降低了病毒的危害性,同时,积累了将近两年的“抗疫”经验,人们已经逐步适应“与病毒长期共存”的现状,疫情复发的影响料将持续减弱。 2、全球经济形势:1)随着大规模刺激政策的退出:财政刺激高峰已过、货币政策边际收紧,主要景气指标已触顶回落,预示着2022年全
5998VIP会员专享近年来,资产管理业务快速扩张,成为全球金融要素配置的重要驱动力量。2021年4月9日,中国人民银行等四部委联合发布政策文件,支持海南自贸港“探索开展跨境资产管理业务试点”。这不仅有利于推进海南自贸港建设,对于我国深化改革开放也具有重要的先行先试意义。未来,海南要把握机遇,明确功能定位,探索打造符合基本国情与战略利益的高水平跨境资产管理中心。
667VIP会员专享本周行业热点:①12 月 23 日,商务部、市场监管总局联合开展商贸流通领域国家级服务业标准化试点工作;②12 月 23 日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议;③凯度消费者指数携手贝恩(Bain & Co)发布了《2021年中国购物者报告,系列二》。 行情表现:上周(2021.12.20-2021.12.24)CS 商贸零售指数上涨(1.59%),跑赢上证指数(-0.39%),
18622VIP会员专享公司专注于潮流零售店的运营,通过DTC模式向终端消费者提供各具特色的商品。商品横跨美妆、潮玩、食品饮料、家居日用、文具等主要核心生活用品的18个主要品类,潮流单品SKU超20000。过去几年集团品牌矩阵不断拓展,当前主要经营四个潮流零售品牌,「KK馆」、「KKV」、「THECOLORIST调色师」和「X11」,旨在满足国内消费者的不同市场需求。 财务数据方面,集团品牌矩阵不断拓展,持续盈利能
5279VIP会员专享行业专题点评:12 月 23 日早间,腾讯发布公告,以实物分派的方式宣派公司通过 Huang River 间接持有的约 4.57 亿股京东集团 A 类普通股的特别中期股息,实物分派将按记录日期持有每 21 股股份获发 1 股京东集团 A 类普通股的基准,股权登记日与股息派发日分别为 2022 年 1 月 25 日和 3 月 25 日。本次派息后,腾讯对京东持股比例将由约 17.0%降至约 2.
6055VIP会员专享中国人造金刚石行业,该如何发展? 天然钻石供给不足,人造金刚石可持续生产。供给端:天然钻石属于非可再生资源,供给存在上限,而人造金刚石的工业化生产可以持续供应;需求端:钻石珠宝消费稳步增长,人造金刚石接受度不断提高,婚庆场景和悦己需求下的配饰场景对人造金刚石的需求增加,带动人造金刚石行业高景气。人造金刚石上游最先受益,上游形成技术壁垒、竞争格局较为稳定后,下游的培育品牌逐步崛起,消费市场上产
17737VIP会员专享上周行情回顾:上周(2021.12.20-2021.12.26),商贸零售(中信)指数上涨1.59%,跑赢沪深300指数2.27pct。年初至今,商贸零售板块上涨1.60%,跑赢沪深300指数7.16pct。30个中信一级行业中商贸零售板块排名第4位,其中有15个行业上涨,其中农林牧渔(+6.49%)、食品饮料(+3.94%)、建材(+2.02%)领涨,电力设备及新能源(-6.69%)、有色金
14879VIP会员专享主要观点: 板块行情回顾:本周(12.20~12.24),申万美容护理板块-1.61%。上证综指和创业板指分别-0.39%、-4.00%,申万美容护理板块跑输上证综指1.22pct,跑赢创业板指2.39pct。 年初至本周末(1.1~12.24),申万美容护理板块+0.72%。上证综指+4.17%,创业板指+11.15%。申万美容护理板块跑输上证综指3.45pct,跑输创业板指10.43p
8126VIP会员专享零售板块行情回顾: 过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.39%和-1.06%,商贸零售(中信)指数的涨幅为1.59%,跑赢上证综指和深证成指。2021年以来(238个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为4.17%和1.66%,商贸零售(中信)指数的涨幅为1.60%,跑输上证综指和深证成指。 过去一周,商贸零售行业涨幅为1.59%,位列29个中信一级行
5429VIP会员专享本周发布报告 《薇娅事件点评:淘宝超头主播带货实为“折扣电商”,直播“去中心化”大势所趋?》 《浙江自然深度:乘户外产业之风,垂直一体化TPU龙头迎成长》 《深度:培育钻石十二问——核心问题深度拆解》本周行业观点(本周指2021年12月20日至12月24日,下同) 结论:薇娅原本的大部分流量或仍停留在淘宝直播体系内。我们认为主要原因在于,淘宝直播超头带货、抖音直播、快手直播是三种不同的
11786VIP会员专享超头主播薇娅偷逃税受罚,有望推动直播电商行业规范发展 本周(12月20日),杭州市税务局稽查局就网络主播黄薇(网名:薇娅)偷逃税案件作出税务行政处理处罚决定,依法对其追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计13.41亿元。本次事件反映出:(1)直播电商行业经历粗放野蛮生长后,已引起监管部门重视;(2)薇娅偷逃税数额巨大,侧面体现出超头主播的马太效应,而后者已带来渠道与品牌方的明显矛盾。长期看,本次事
19451VIP会员专享投资要点 钢铁:2021年钢铁需求同比增速为负,但行业吨钢盈利丰厚,主要得益于供应端的行政限产,因此未来限产政策的走向对行业基本面至关重要。从近期的政策精神来看,我们预计行政限产可能在2022年松动。12月14日发改委、工信部联合印发《关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案的通知》,提出“做好大宗原材料保供稳价”。12月20日全国工业和信息化工作会议中未提及未来的压缩产量政策,
8648VIP会员专享A:一次性卫生用品产业的人才需求和培养方面有一些特殊之处,主要体
A:化妆棉产业在未来几年的发展前景非常乐观。随着人们对美容和个人
A:茶具产业在全球范围内存在着一定的国际竞争压力。随着全球化的发
A:户外用品产业受到人工智能和大数据分析等技术的影响越来越大。这
A:我认为衣架产业未来发展的驱动力主要包括以下几点:1. 环保意