购物车
公司深度研究：推进“一主两翼”，地区龙头兼具成长和弹性
- 2021-12-14 12:50:24上传人：人间**尽*
-
Aa 小 中 大
- 1、 公司简介
- 1.1 、 发展历程
- 1.2 、 股权结构稳定，治理体系优良
- 2、 水泥主业：仍具成长性的地区龙头
- 2.1 、 “T 型战略 ”优化资源配置，华东稳健增长
- 2.2 、 布局西南、西北，价格回升迎新增长
- 2.3 、 快速扩张骨料、环保高毛利业务
- 3、 行业领先的盈利能力
- 4、 新经济投资稳步推行，收益即将显现
- 4.1 、 合肥存鑫 -合肥晶合集成（拟科创板上市）
- 4.2 、 合肥璞然 -广州粤芯半导体
- 4.3 、 君璞然创投 -睿力集成电路
- 4.4 、 芯程创投
- 5、 投资逻辑及盈利预测
- 5.1 、 宽信用信号明确，基建地产需求有望复苏
- 5.2 、 盈利预测
- 6、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 4
- 图 1：公司发展历程
- 图 2：公司股权结构（截至 2021 年 9月 30 日）
- 图 3：公司 2018 -2021H1 分地区营收情况（亿元）
- 图 4：公司 2021H1 分地区营收占比（ %）
- 图 5：各地区 CR5 变动情况
- 图 6：江苏、浙江、安徽三省 2020 年 CR5
- 图 7：各地区熟料产能利用率
- 图 8：全国、华东水泥均价对比
- 图 9：上峰水泥 “T 型战略 ”示意图
- 图 10 ：各地区水泥产量复合增速
- 图 11 ：西部四省区 CR5 情况
- 图 12 ：公司 2019 -2020 年骨料产销量
- 图 13 ：公司 20 17 -2020 年骨料营收及占比
- 图 14 ：公司 2018 -2020 年骨料毛利率变化
- 图 15 ：公司 2020 年各业务毛利率对比
- 图 16 ：公司 2016 -2021Q3 营收及增速
- 图 17 ：公司 2016 -2021Q3 扣非归母净利及增速
- 图 18 ：公司毛利率行业领先（ %）
- 图 19 ：公司费用率逐年下降（ %）
- 图 20 ：公司吨净利行业领先（元 /吨）
- 图 21 ：公司 ROE 处于行业领先（ %）
- 图 22 ：晶合集成产品应用领域
- 图 23 ：地产及基建投资单月增速（ %）
- 表 1：公司华 东地区熟料线、粉磨站、水运码头分布情况
- 表 2：公司投产、在建熟料生产线明细
- 表 3：上峰水泥新经济投资标的
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
