首次覆盖报告：全栖IP生态运营商，AI赋能展望广阔空间
- 2023-07-26 09:20:19上传人：纯二**e`
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- 1. 汤姆猫：围绕“会说话的汤姆猫家族” 的全栖IP生态运营商
- 2. 主营业务：广告、游戏双轮驱动，线上、线下协同发展
- 2.1. 商业模式：围绕“会说话的汤姆猫家族”IP为核心，线上线下协同发展
- 2.2. 移动应用：基于游戏，广告变现
- 2.2.1. 游戏发行业务：聚焦虚拟宠物养成、跑酷等细分赛道
- 2.2.2. 广告业务：基于游戏产品内置广告变现
- 2.3. 动漫影视：影响遍及全球
- 2.4. IP衍生品及授权业务：发展良好，产品覆盖范围广
- 2.5. 新商业服务业务：布局线下业务，开拓创新业务
- 3. 战略投资西湖心辰，深化布局AGI时代
- 3.1. 持续推进互联网新兴业务领域的探索和研究
- 3.2. 投资西湖心辰，布局AGI时代
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 投资建议
- 5. 风险提示
- 公司首次覆盖 汤姆猫 （ 300459.SZ ）
- 3 / 24 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：公司股权结构
- 图 2： 1H18 -2H22 公司营业收入及增速
- 图 3： 2018 -2022 年营业收入结构（分业务）
- 图 4： 2018 -2022 年营业收入结构（分地区）
- 图 5： 2018 -2022 年分业务毛利率情况
- 图 6： 2018 -2022 年分业务毛利润情况（单位：百万元）
- 图 7： 2018 -2022 年公司整体费用率
- 图 8： 2018 -2022 年归母净利润、增速及利润率
- 图 9：公司业务模式
- 图 10 ： 以“会说话的汤姆猫 ”IP 发行的游戏
- 图 11 ： 2019 年 1月 -2023 年 5月核心产品全球下载量情况（单位：百万次）
- 图 12 ：公司主要游戏上线时间及 MAU 数据
- 图 13 ： 2019 年 1月 -2023 年 5月核心产品全球流水表现（单位：万美元）
- 图 14 ：公司主要合作广告商
- 图 15 ： 2018 -2022 年不同类型广告收入情况（百万元）
- 图 16 ： 2019 -2022 年不同类型广告收入增长率
- 图 17： 2018 年不同类型广告收入占比
- 图 18 ： 2022 年不同类型广告收入占比
- 图 19 ：公司影视作品
- 图 20 ：全球主流合作视频渠道
- 图 21 ： YouTube 渠道订阅情况
- 图 22 ：公司 IP 衍生品与授权情况
- 图 23 ：线下 IP 衍生品专卖店
- 图 24 ：线下亲子主题乐园业务
- 图 25 ：携手华为推出体感游戏
- 图 26 ： AR 、智慧屏、车载等智能终端业务
- 图 27 ：接入 ChatGPT 对产品的测试模式
- 图 28 ：人工 智能相关领域建设规划
- 图 29 ： GameBud Talking Tom 语音智能产品操控界面
- 表 1：汤姆猫公司重要事件年表
- 表 2：管理层团队
- 表 3：西湖心辰主要产品介绍
- 表 4：收入预测表（单位：百万元）
- 表 5：核心假设表
- 表 6：利润预测表（单位：百万元）
- 表 7：可比公司估值表
- 表 8：估值表
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