彩讯股份深度报告：乘信创和国资云东风，AI赋能驱动业绩增长
- 2023-08-11 00:01:15上传人：╮曾**回憶
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- 1 业内领先的企业数字化服务商，三大产品线协同发展
- 1.1 起始于邮箱，深耕企业数字化近二十载
- 1.2 双中台体系打造核心竞争力，三大产品线协同发展
- 1.3 受益于数字经济发展，营收和利润双高增
- 1.4 拥抱智能时代， AI 产品稳步前行
- 2 协同办公业务：受益于行业信创， AI 邮箱打开成长空间
- 2.1 行业信创加速推进，协同办公业务迎来发展机遇
- 2.2 AIGC 技术驱动办公智能化， 智能邮箱有望带动业务增长
- 3 云和大数据业务：国资云建设是大势所趋，深度绑定运营商 驱动业绩增长
- 3.1 国资云是关键基础设施，运营商成国资云建设中坚力量
- 3.2 深度绑定运营商，云业务有望业绩 高增
- 4 智慧渠道业务 ：多年深耕运营商渠道运营，智慧渠道业务迎来新增长动力
- 4.1 移动互联网进入精细化运营阶段， 5G 消息推 广带来发展机遇
- 4.2 深耕运营商渠道运营， AI 和数字人提供新动力
- 5 盈利预测与估值
- 6 风险提示
- 彩讯股份 (300634 )公司深度
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- 图 1： 公司发展历程
- 图 2： 公司股权结构图
- 图 3： 2022 年前五大客户收入及占比
- 图 4： 公司双中台体系
- 图 5： 2020 年至 2022 年公司收入结构
- 图 6： 2022 年各三大产品线营业收入
- 图 7： RichMail 系统功能简介
- 图 8： 三产品线 2020 年至 2022 年收入
- 图 9： 三产品线 2020 年至 2022 年收入 增速
- 图 10 ： 公司营业收入及增速（ 2019 -2022 ）
- 图 11： 各行业客户贡献的收入比重（ 2020 -2022 ）
- 图 12 ： 公司归母净利润及增速 (2019 -2022)
- 图 13 ： 公司扣非净利润及增速 (2019 -2022)
- 图 14 ： 公司费用率情况（ 2019 -2022 ）
- 图 15 ： 公司毛利率情况（ 2019 -2022 ）
- 图 16 ： 信创产业链
- 图 17 ： 2021 年-2025 年中国信创产业规模（亿元）
- 图 18 ： 央国企信创推进节奏与规划
- 图 19 ： 协同办公产品体系
- 图 20 ： 彩讯股份 Richmail 信创邮件系统解决方案架构图
- 图 21 ： 彩讯下一代智能邮箱界面
- 图 22 ： 彩讯下一代智能邮箱功能展示
- 图 23 ： 国资云构成
- 图 24 ： 三大运营商 2021 、2022 年云业务收入
- 图 25 ： 2018 年至 2022 年手机网民规模及增速
- 图 26 ： 2018 年至 2022 年移动互联网接入流量规模及增速
- 图 27 ： 5G 消息标准体系发展路线
- 图 28 ： 彩讯股份 5G 视频秘书
- 表 1： 八大行业从业人数和 PC 市场容量
- 表 2： 部分云服务项目案例
- 表 3： 彩讯股份收入预测（亿元）
- 表 4： 可比公司估值（估值日期 2023/8/10 ）
- 表附录：三大报表预测值
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