Q2归母净利润同比+13.75%，静待后续运营改善

2023年半年度业绩快报点评：收入利润符合预期，期待下半年顶奢入驻

　　中国中免(601888) 　　事件: 　　中国中免发布 2023 半年度业绩快报： 20

Q2业绩短期承压，毛利水平环比改善

中国中免(601888) 　　公司发布2023年半年度业绩快报，23H1公司实现营业收入358.58亿元，同比+29.68%；归母净利润38.64亿元，同比-1.87%。其中23Q2公司实现营业收入150.89亿元，同比+38.83%；归母净

Q2表现符合预期，静待2H23旺季表现

毛利率环比改善，静待消费复苏

中国中免(601888) 　　业绩概要： 　　公司发布2023H1业绩预告，预计上半年实

Earnings expectation is settling

2023年中报业绩快报点评：Q2归母净利润同比增13.75%，毛利率环比改善

　　中国中免(601888) 　　事件：公司发布23H1业绩快报，业绩符合预期。23H1公司营业收入为358.58亿元，同比增长29.68%；归母净利润为38.64亿元，同比减少1.87%；扣非归母净利润为38.53亿元，同比减少1.90%；经测

23Q2毛利率环比提升，离岛免税需求仍待改善

中报业绩展现积极信号，期待下半年低基数表现及免税新政机遇

中国中免2023半年度业绩快报点评：Q2毛利率环比+3.7pct，盈利15.6亿元略超预期

　　中国中免(601888) 　　投资要点 　　中国中免 2023 年半年度业绩快报： Q2

2023年半年度业绩快报点评：收入利润基本符合预期，等待政策拐点

　　中国中免(601888) 　　投资要点 　　事件： 2023 年 7 月 7 日下午，公

23H1业绩快报点评：符合预期，销售与盈利能力有望持续改善

中国中免(601888) 　　事件： 中国中免 公告 23H1 业绩快报： 1） 23H1 实现营收 358.58 亿元/同比+30%，实现归母净利润 38.64 亿元/同比-2%，实现归母净利率 10.78%/同比-3.5pct，实现扣非后

上海项目升级优化重开业，演艺龙头成长进行时

首旅酒店首次覆盖报告：上行周期，估值差异有望收窄

首旅酒店(600258) 　　核心观点：2020-2022年，首旅与其他酒店龙估值差异扩大，这主要是疫情放大了首旅与其他头部酒店公司之间成长性的差异。而随着行业上行周期到来，前期被放大的差异将有望再度缩小，首旅标准店增长情况有望改善，前期压制

西南再下一城，关注暑期及杭州亚运机遇