户外露营再登春季C位 涤纶终端消费存在潜力

　　春节后，原计划的春装补单并未出现，下游开机恢复低于预期，导致节后聚酯产业链均有不同程度累库，不过，伴随着春暖花开，户外露营再度登顶春季C位，全网户外、露营用具搜索量直升，或提升部分差异化产品的需求，整体需求获得结构性改善。

　　传统季节性概念弱化

　　回顾整个2024年一季度终端需求，节前和节后表现差异显著。节前终端需求略超预期、节后2-3月则表现不佳，终端订单前置以及升温缓慢导致春夏零售滞后，受此影响聚酯-织造环节成品库存持续上升。与此同时“金三银四”这种传统旺季，近年则表现得相对淡化，一方面是产业链供应过剩，另一方面终端纺织服装企业供应链管理趋向柔性化，采购决策的调整导致需求端季节性过度越来越平缓——即行业近年常提到“旺季不旺、淡季不淡”。