2010年煤价或超预期增长

    经济持续回升，需求逐步回暖，未来煤价上涨的动力和空间依然较大。

　　首先，动力煤已经处于上涨通道中，未来仍将延续这一态势。

　　其次，炼焦煤的上涨势能充足。尽管近期山西地区的炼焦煤自6月份以来，基本保持了平稳的价格，维持在1250元/吨左右。但是，基于对明年钢铁行业的乐观预期，使得炼焦煤蓄势待涨。

　　再次，无烟煤的价格也是基本保持稳定。但是相比较之下，其上涨的动力略弱于炼焦煤。原因就在于无烟煤近期刚刚摆脱了下跌的命运，渐趋平稳。

　　就整个2010年情况来看，在供需状况的影响下，煤价或许会有超预期的表现。

　　供给方面，2010年的供给变动主要受三因素影响，即小矿复产、大矿产能扩张以及净进口量状况。而目前来看，小矿复产的不确定仍较大，大矿扩产的增量也不会太大，进口量主要受国内外煤价价差的影响，随着全球经济的恢复，预计明年价差较今年会有所收窄，使得进口量同比下滑。2010年煤炭供给的增量有限，预计在8%左右。

　　需求方面，经济回暖，电力需求增加，预计未来电厂对煤炭的需求会稳步上升；新开工面积同比增速增加和国际钢铁产能利用率的上升，使得钢铁行业未来产能也将快速释放，煤炭需求增加，预计2010年需求增幅在8.5%左右。

　　此外，在通胀预期下，国际资源品价格不断上涨，受原油价格上涨预期影响，煤炭价格也具有较强的上升势能。

　　因此，受需求的增加，供给增长乏力，煤炭企业议价能力提高等因素影响，预计在2010年期间，煤炭价格仍将延续上涨态势，且不排除有超预期上涨可能。