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银行业：银行股的投资逻辑：为什么我们坚定看好银行股？
- 2021-03-17 05:03:30上传人：乖一**抱你
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- 1. 银行股超额收益表现突出
- 2. 逆市行情得益于基本面和政策面共同催化
- 2.1. 基本面：银行贷 款利率有望回升
- 2.2. 政策面：监管压力边际放松
- 3. 业绩回顾与展望：扎实的基本面带动 V型反转
- 4. 估值：银行股的估值上升过程刚刚起步
- 5. 风险提示
- 图 1：2021 年 2月 18 日至 3月 15 日银行股超额收益表现突出
- 图 2：2021 年 2月 18 日至 3月 15 日上市银行涨跌幅
- 图 3：规模以上工 业增加值同比增速
- 图 4：社会零售总额同比增速
- 图 5：出口同比增速
- 图 6：固定资产投资同比增速
- 图 7：固定资产环比增速
- 图 8：企业单月新增中长期贷款连续 12 个月同比 多增
- 图 9：企业中长期贷款存量同比增速
- 图 10 ：社融余额同比增速
- 图 11 ：票据贴现利率
- 图 12 ：商业银行核心一级资本充足率
- 图 13 ：上市银行归母净利润同比增 速
- 图 14 ：商业银行业绩增速开启深 V反转
- 图 15 ：商业银行净息差韧性较强
- 图 16 ：不良贷款率及变化
- 图 17 ：拨备覆盖率及变化
- 图 18 ：2016 年以来银行股相对于创业板 PB 估值和市场利率水平基本同起同落
- 图 19 ：银行股 PB 估值仅仅回到了疫情前的水平（倍）
- 图 20 ：招行银行 PB
- 表 1：“让利 ”的范围预计从全局性向结构性转变
- 表 2：普惠小微企业贷款延期还本付息政策变化
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