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宏观深度：深度理解人行资产负债表
- 2022-12-30 15:30:09上传人：Ev**su
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- 一、资产端
- 1.1 国外资产
- 1.2 对政府的债权
- 1.3 对其他存款性公司的债权
- 1.4 其他资产
- 二、负债端
- 2.1 货币发行及非金融性公司存款
- 2.2 其他存款性金融公司的存款
- 2.3 政府存款
- 2.4 其他负债
- 三、对比人行、美联 储资产负债表的政策启示
- 3.1 以证券持有为主的美联储资产结构
- 3.2 通过美联储结构性工具，进一步理解我国政策思路
- 2022 年 12 月 30 日 宏观深度 3
- 图表 1. 经常账户持续贡献正增长
- 图表 2. 货物、加工贸易差额年度表现
- 图表 3.近年金融户净流出主要由于对外贷款增加
- 图表 4. 大型银行境外贷款表现
- 图表 5. 美国贸易逆差与其 IMF 头寸的关系
- 图表 6. 欧盟贸易逆差与其 IMF 头寸的关系
- 图表 7. 中国 蕅R 规模
- 图表 8. 欧美 蕅R 规模
- 图表 9. 2020 年特别国债发行并未引起科目变动
- 图表 10. 2020 年特别国债发行时期狭义流动性水平
- 图表 11. 再贴现规模、利率表现
- 图表 12. 再贴现受需求影响明显
- 图表 13. 再贴现、再贷款作为结构性工具的部分应用
- 图表 14. MLF 变动是对存款性公司债权分项变动的重要影响因素
- 图表 15. 逆回购投放规模变动较大
- 图表 16. 上一轮逆回购投放高峰为在加息周期
- 图表 17. SLF 利率持续高于同期限央行操作利率
- 图表 18.SL F规模处于长期下降的趋势
- 图表 19. 其他资产对银行体系流动性有补充作用
- 图表 20. M0 在货币发行中占据主导地位
- 图表 21. 移动支付等新业态对货币发行结构形成影响
- 图表 22. 法储和超储的表现
- 图表 23. 向其他存款公司存款的利息支出
- 图表 24. 财政支出与政府存款存在负相关关系
- 图表 25. 政府存款具备较强的季节性
- 图表 26. 其他资产对银行体系流动性有补充作用
- 图表 27. 持有证券是美联储资产的主要构成部分
- 图表 28. 持有证券以中长期美国债及 MBS 为主
- 图表 29. 中产阶级贷款计划规模逐渐减少
- 图表 30. 其他种类净投资组合规模逐渐减少
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