白酒行业专题分析报告：不一样的春节，超预期的终端动销及补库存
- 2021-02-18 07:01:31上传人：明月**西楼
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- 一、理性看待：就地过年 +限制大规模宴席对春节白酒动销影响几何？
- 1.1 多地倡议就地过年，限制大规模宴席
- 1.2 分地区看：劳工输出大省压力相对偏大，一、二线城市或将受益
- 1.3 分价格带看：春节打款发货正常，疫情对终端需求影响有限
- 二、春节多地渠道调研反馈及需求跟踪
- 2.1 七地渠道调研反馈：疫情反复影响有限，终端动销及补库存超预期
- 2.2 重点酒企跟踪：渠道打款积极 +价盘良性，春节同比改善依旧延续
- 三、业绩预测：一二线白酒开门红可期，次高端拉长消费周期
- 3.1 21Q1业绩预测：一二线白酒开门红可期，
- 3.2 21 年业绩预测 ：需求端恢复 +低基数 +提价 +十四五规划开门红的大逻辑不
- 变
- 3.3 十四五规划目标
- 四、后疫情时期如何展望 长期 白酒行业？
- 4.1 复盘历史：行业危机过后格局更加稳定
- 4.2 展望后疫情时代 ： 疫情加强行业长期主线逻辑 ， 龙头品牌力与与行业成长
- 相辅相成
- 五、投资逻辑
- 六、风险提示
- 图表 1 ： 全国主要省市 就地 过年 防疫政策整理
- 图表 2 ： 劳工输出大省情况（万人）
- 图表 3 ： 21 年春运迁徙规模对比 19 、 20 年减半
- 图表 4 ： 2021 年春运前 15 大热门迁出省份
- 图表 5 ：春节期间部分一二线城市就地过年福利情况整理
- 图表 6 ：春节白酒渠道及终端恢复跟踪
- 图表 7 ：重点白酒企业 21Q1及全年业绩跟踪
- 图表 8 ：重点酒企 “ 十四五 ” 规划
- 图表 9 ： 2007-2012 白酒行业销量季度同比增速（折 65 度）
- 图表 10 ： 中国中产阶层正迅速崛起
- 图表 11 ： 我国白酒消费结构趋于健康化
- 图表 12 ： 品牌成为白酒消费者关注的核心因素
- 图表 13 ： 白酒行业产量及 yoy
- 图表 14 ： 白酒行业吨价及 yoy
- 图表 15 ： 规模以上白酒企业数量及 yoy
- 图表 16 ： 高端酒企当前产能规模及在建产能情况
- 图表 17 ： 白酒行业市场份额向高端酒加速集中
- 图表 18 ： 2020 年高端酒营收同比增速快于次高端酒
- 图表 19 ： 高端白酒一批价（元 /瓶）
- 图表 20 ： 高端白酒京东零售价（元 /瓶）
- 图表 21 ： 洋河省内外收入（亿元）及占比
- 图表 22 ： 山西汾酒省内外收入（亿元）及占比
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