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商业贸易行业深度研究：微盟集团：商业数字化升级浪潮中的受益者，SaaS和精准营销驱动不断成长
- 2021-07-27 21:46:06上传人：Be**男人
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去中心化电商崛起，以SaaS工具运营私域流量成为重要的解决方案 传统平台流量成本日益高企，社交、内容等平台和线下新零售等新兴数字化商业生态则开始逐渐完善。中国互联网渗透率接近饱和的背景之下，互联网人口红利即将殆尽，传统中心化电商的自然增量减少导致其获客成本日益高企，与此同时，商业基础设施外溢给社交、内容类转型做电商的企业及线下商业的数字化、全渠道运营提供更多机会。 传统电商平台流量红利消退
- 1. 公司基本情况：领先的云端商业及营销解决方案提供商和精准营销服务提供商
- 1.1. 历史沿革：八年外延内拓，成就 SaaS 行业龙头
- 1.2. 股权结构：腾讯及多个明星投资机构入股
- 1.3. 高管履历丰富，核心管理层稳定
- 1.4. 两大数字业务齐头并进，精准营销成绩瞩目
- 2. 行业分析：中心 化平台流量成本高企， SaaS 解决商家运营痛点
- 2.1. 传统中心化电商平台流量成本日益高企，社交、内容等平台和线下新零售等新兴
- 数字化商业生态则开始逐渐完善
- 2.1.1. 商业基础设施逐渐外溢
- 2.1.2. 社交、内容等平台和线下新零售等新兴数字化商业生态逐步完善
- 2.2. 多种模式解决商家流量运营痛点，商业运营工具在其中异军突起
- 3. SaaS 和精准营销双轮驱动：三大战略引领 SaaS 扩张，内生外延并举；精准营销稳步扩
- 张
- 3.1. 布局迎合大客化、生态化、国际化战略，细分行业市场空间广阔
- 3.1.1. 持续布局 SaaS 业务，细分行业具备潜力
- 3.1.2. 大客化、生态化、国际化战略持续推进
- 3.2. 精准营销：媒体资源和客户资源广泛，叠加 ARPU 增长推动持续扩张
- 3.3. 公司不断拓展覆盖行业，深化服务能力，抢占用户心智
- 4. 财务分析：公司营收快速增长，经营情况呈现逐渐向好趋势
- 5. 风 险提示
- 图 1：微盟历史沿革
- 图 2：公司股权架构（截止 2020 年财报）
- 图 3：公司产品体系
- 图 4：微信小程序 GMV 迅速增长
- 图 5：新零售逻辑转变为以人为主
- 图 6：品牌零售自营商城 +社交平台 DTC 营销为私域经济下新零售模式
- 图 7：微信电商生态
- 图 8：抖音电商生态
- 图 9：快手电商生态
- 图 10 ：小红书电 商生态形成 B2K2C 的良性闭环
- 图 11 ： B站电商生态
- 图 12 ：阿里和京东获客成本（元）
- 图 13 ： 2015 -2017 微盟 SaaS 产品按销售渠道划分（百万）
- 图 14 ：商业运营工具从各环节赋能商家私域运营能力
- 图 15 ：商家通过有赞解决方案产生的 GMV 增长迅速（十亿元）
- 图 16 ：2016 -2025 零售 SaaS 行业规模（亿元）
- 图 17 ：智慧 零售商户数及品牌商户数增长（家）
- 图 18 ：智慧零售收入及客单价增长
- 图 19 ：智慧餐饮收入及客单价增长
- 图 20 ：微盟广告合作
- 图 21 ：中国移动互联网广告市场规模（亿元）
- 图 22 ：中国效果广告市场 规模（亿元）
- 图 23 ：微盟精准营销毛收入（百万元）
- 图 24 ：微盟新增广告主数量（家）
- 图 25 ：微盟精准营销广告主数量（家）
- 图 26 ： 广告主平均付费支出（ ARPU ）（元）
- 图 27 ：中小企业微信 第三方服务提供商收益（百万）及市场份额（ %）
- 图 28 ：微盟与各平台的合作历史
- 图 29 ：微盟多次并购覆盖行业，整合资源提升营销能力
- 图 30 ：“腾盟计划 ” 赋能电商企业变现私域流量
- 图 31 ：“腾盟魔方 ” 赋能商家实现用户深度运营，优化定向触达
- 图 32 ：微盟智慧零售客户、大客户和智慧餐饮客户数量增长迅速（家）
- 图 33 ：微盟 SaaS 付费用户数量保持快速增长（家）
- 图 34 ：微盟客单价逐年增长（元）
- 图 35 ：微盟客户流失率呈下降趋势，对比有赞具备优势
- 图 36 ：公司营业收入保持较快速度增长
- 图 37 ：公司净利润受非经常项目损益影响波动较大
- 图 38 ：以 EBITDA 观察公司经营情况，呈现逐步改善趋势
- 图 39 ：公司经调整净利润情况向好
- 图 40 ：公司 SaaS 产品、精准营销毛利率情况
- 图 41 ：公司精准营销业务迅速增长，超越 SaaS 产品成为最重要业务
- 图 42 ：公司盈利能力逐步改善
- 图 43 ：公司控费情况良好，实现费率降低
- 图 44 ：2015 -2020 年公司经营现金流量净额（亿元）
- 图 45 ：2015 -2020 年公司现金及现金等价物的期末余额 (亿元 )
- 表 1：腾讯增持股份时间表
- 表 2：微盟主要董事介绍
- 表 3：伴随着商业基础设施的逐步完善，微信商业生态稳步构建
- 表 4：抖音电商生态搭建过程
- 表 5：快手电商生态搭建过程
- 表 6：小红书电商生态搭建过程
- 表 7：微盟近年融资状况
- 表 8：三种解决方案对比
- 表 9：微盟 SaaS 业务布局行业潜在规模
- 表 10 ：微盟目前主要 SaaS 产品布局
- 表 11 ：智慧餐厅和雅座会员的会员解决方案对比
- 表 12 ：微盟智慧酒店小程序解决方案
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